Hedge fund in Russia e nel mondo: rating, struttura, recensioni. Gli hedge fund lo sono

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Un'ombra peculiare di un'ampia varietà di congetture e teorie è rimasta dietro ogni organizzazione chiamata hedge fund per diversi decenni. Sfortunatamente, non c'è ancora nulla di sorprendente in questo, e la vera essenza e le specificità del lavoro rimangono una specie di cavallo oscuro anche per economisti esperti. Ciò è in gran parte dovuto al termine "hedge" nel titolo: nell'ambiente della gestione finanziaria, questo, in termini generali, significa fornire una copertura per i rischi finanziari.

Naturalmente, l'illusione dei clienti su tali organizzazioni, che molti in qualche modo percepivano solo come un'assicurazione contro varie situazioni problematiche nel campo della finanza, è stata generosamente condita con numerosi rapporti positivi dai fondi stessi sul successo delle loro attività. Tuttavia, in re altà, questo meccanismo finanziario non funziona come previsto, e questo è chiaramente qualcosa che ogni investitore interessato al profitto dovrebbe sapere.

L'essenza e lo scopo dell'organizzazione

Gli hedge fund sono una partnership di investimento privato, il cui scopo è massimizzare il rendimento dei fondi investiti dagli investitori per un determinato rischio, o per ridurre il rischio per un determinato rendimento (questo spiegail termine "hedge" nel titolo - dall'inglese. protezione, assicurazione). L'essenza stessa di tali fondi sta in una semplice idea di ottenere un profitto costante basato sugli investimenti dei depositanti, indipendentemente dall'attuale situazione del mercato: che si tratti di un calo senza precedenti o di una crescita tangibile. Per tali attività vengono utilizzate strategie finanziarie complesse, che spesso includono anche la leva finanziaria, l'acquisto di azioni lunghe o corte e molte altre.

L'intera gamma di varie operazioni finanziarie che il fondo può intraprendere è estremamente ampia. E solo la gestione del rischio nel mercato è prerogativa solo di alcune organizzazioni di copertura, per la maggior parte questo aspetto è solo uno dei possibili strumenti per lavorare con la finanza, ma non l'unica funzione.

Per lo più, i fondi degli investitori sono investiti dai gestori in titoli quotati in borsa, tuttavia, in sostanza, sono in grado di investire letteralmente in tutto ciò che, secondo la loro opinione e strategia, può portare profitto in futuro: terreni, beni immobili immobiliare, mercato delle materie prime, valuta, ecc. L'unica restrizione al riguardo è prescritta direttamente nella dichiarazione di investimento del fondo.

Allo stesso tempo, in pratica, opportunità di investimento così ampie non sono disponibili per tutti coloro che vogliono aumentare la propria fortuna: l'accesso all'hedge fund è aperto agli investitori "accreditati" o professionisti il cui patrimonio deve superare almeno $ 1 milione (escluso il costo della sua residenza principale). Questa limitazione esiste in considerazione del fatto chegli investitori professionali sono già sufficientemente preparati alle difficoltà e ai rischi che implica un'ampia dichiarazione di investimento degli hedge fund. Il limite al numero di partecipanti agli investitori è determinato dalla US Securities and Exchange Commission ed è di un massimo di 99 persone, di cui almeno 65 devono essere, come accennato in apertura, "accreditate" (un investitore il cui reddito netto, secondo secondo la legge statunitense, deve essere di almeno $ 200.000). Data l'ampia gamma di azioni possibili del fondo, i rischi possono essere estremamente elevati, il che a livello legislativo obbliga gli investitori a investire in modo tale che la loro completa perdita non comporti alcun danno al bilancio familiare.

La nascita della rivoluzione e il suo segno indelebile nell'economia globale

Unica per il suo tempo e la sua generazione, una strategia di profitto è stata inventata dall'economista americano Alfred Winslow Johnson, che ha fondato il primo hedge fund in assoluto nel 1949. A lui appartiene anche la paternità in nome dell'hedge fund. Pubblicò i risultati del suo lavoro solo sei anni dopo, nel 1965, che fece molto rumore e interesse nel mercato. In esso, ha descritto in dettaglio l'intero meccanismo strategico per fare soldi in un mercato in calo e in rialzo attraverso l'uso di combinazioni di vendita di titoli a prezzi elevati e acquisto di titoli a prezzi inferiori.

I primi sono titoli con un valore corrente elevato, ma ci sono alcuni segnali: i presagiri che il loro prezzo crollerà in futuro. Sottovalutato - conesattamente il contrario, quando il valore delle azioni è basso, ma hanno alcuni prerequisiti e potenzialità di crescita.

Utilizzando la strategia sopra descritta in termini generali, Jones ha ottenuto risultati impressionanti: il valore dei suoi investimenti nei dieci anni di esistenza del fondo ha raggiunto il 670%.

Una strategia di successo si è enormemente diffusa e nel 1968 negli Stati Uniti la Securities and Exchange Commission aveva registrato circa 140 associazioni di partnership di investimento che rientravano nella definizione di "hedge fund".

Tuttavia, l'idea finanziaria, rivoluzionaria per l'epoca, si trasformò in un vero disastro finanziario più vicino al 2008-2009, definita in ampi circoli la "grande recessione". Generata in gran parte da numerose e sempre più complesse speculazioni finanziarie, la crisi globale di quegli anni ha ricevuto molta influenza dagli stessi hedge fund, e gli hedge fund sono, al loro interno, organizzazioni speculative. Tuttavia, per motivi di obiettività, vale la pena notare che la prima bolla scoppiata di questa tempesta finanziaria è stata proprio quella immobiliare. Prestiti ipotecari in sospeso, che all'epoca erano emessi su scala astronomica letteralmente per tutti (in quantità considerevole e per coloro la cui solvibilità non poteva affatto chiudere le obbligazioni di debito emesse), trascinarono al fondo l'intero settore finanziario e creditizio, dopo cui la crisi si è estesa meno per intero all'economia reale degli Stati Uniti e dei paesi di altri continenti.

Scorta le azioni bancarie, gli hedge fund di investimento sonoin tal modo solo esacerbando il crescente panico finanziario, catalizzando in modo significativo il collasso economico su scala globale. E sebbene sia innegabile parte della colpa di queste organizzazioni per tutto ciò che è accaduto in quel momento, ma non solo hanno influenzato quegli eventi. L'avidità degli stessi consumatori, che non è in alcun modo inferiore alla sete di profitto da parte degli economisti, ha attirato l'apparizione di massa di enormi debiti creditizi, che, in generale, erano assolutamente sproporzionati rispetto alla loro capacità di pagare.

Oggi il mondo si è ripreso dalle gravi conseguenze della crisi e il controllo sulle attività degli hedge fund è stato notevolmente aggiornato dopo un duro colpo alla loro immagine di istituzioni finanziarie. In totale, il mercato globale conta circa 12.000 hedge fund, le cui attività di gestione ammontano a trilioni di dollari USA. Tuttavia, a causa della struttura giuridica complessa e nella maggior parte dei casi estremamente confusa di queste organizzazioni, è estremamente difficile calcolare importi più accurati delle attività di fondi specifici.

Componenti strutturali di un unico meccanismo

Gli hedge fund sono, nella maggior parte dei casi, partnership uniche nella loro organizzazione con molte caratteristiche e sfumature. Alcuni sono incredibilmente complessi e confusi, mentre altri gestiscono con la struttura più semplice e trasparente: tutto dipende esclusivamente dagli obiettivi, dalle strategie e dai metodi del fondo. Tuttavia, quasi tutte le strutture di hedge fund sono costituite dai seguenti elementi chiave:

• Gli investitori sono esattamente quelle persone, senza le cui attività l'esistenza e l'attività del fondo stesso è impossibile. L'organizzazione offreinvestitori i loro servizi, quelli, se sono d'accordo, investono parte del loro capitale. Dopodiché, in conseguenza del suo corretto utilizzo, si realizza un profitto sul mercato su questa base, sia per il cliente che per il fondo.
• Una banca garante, o una banca depositaria, è una banca il cui compito principale è garantire la custodia sicura dei beni degli investitori, siano essi valuta, titoli, metalli preziosi, ecc. In alcuni casi, il fondo può attrarre "proprio" una banca per lo svolgimento e/o l'elaborazione di transazioni (questo è però principalmente un compito già per il broker primario). Inoltre, il custode prepara anche rapporti sulle transazioni effettuate tramite il conto del fondo; verificare la rispondenza della politica reale del gestore all'elenco degli obiettivi indicati nello statuto del fondo. Naturalmente, questo ruolo è solitamente svolto da una grande banca con una solida reputazione positiva.
• Manager - una persona o, di norma, una società che determina l'intera strategia di investimento, pur essendo responsabile di ciascuna delle decisioni del fondo. Inoltre, il gestore dell'hedge fund supervisiona anche tutte le operazioni.
• Consiglio di amministrazione: sovrintende alle attività del gestore e alle società che forniscono servizi al fondo. Il Consiglio è autorizzato a risolvere controversie e conflitti tra azionisti e dirigenti, a nominare personale in posizioni chiave del fondo. Sono i membri del consiglio che sono personalmente responsabili (fino alla responsabilità penale) del rispetto da parte del fondo di tutti i principi e le regole prescritte nel memorandum.
• Amministratore - definisceil valore patrimoniale netto del fondo, indipendentemente dal gestore, che consente una significativa riduzione dei rischi in caso di errore di valutazione di quest'ultimo. Tuttavia, la maggior parte degli amministratori assume le funzioni di contabilità, pagamento delle bollette, notifica agli azionisti con rapporti di attività, distribuzione degli utili agli azionisti e sottoscrizione e rimborso di azioni/azioni del fondo.
• Broker primario - Questo ruolo è solitamente svolto da una grande banca di investimento che non esegue operazioni una tantum per conto di un hedge fund come un normale broker. L'intermediario primario fornisce al Fondo una gamma di servizi professionali relativi alla compensazione (regolamento senza contanti tra imprese/società/paesi tramite beni/titoli/servizi), servizi di custodia e supporto operativo.
• Auditor - una persona che controlla la conformità dei rendiconti azionari ai principi contabili e alla legislazione finanziaria. Il gestore di solito conduce una revisione annuale, ma anche tali revisioni rare non sminuiscono questa posizione nella struttura dell'organizzazione: senza un revisore è improbabile che altre società di servizi o agenti di terze parti accettino di servire il fondo.
• Consulente legale - è tenuto a garantire lo stato di licenza del fondo, rilasciato da autorità di regolamentazione autorizzate soggette a una serie di requisiti specifici. La licenza apre una portata molto più ampia per opportunità e reclutamento di una base di investitori, ma, inoltre, viene spesso utilizzato un consulente per concludere vari contratti e accordi.

Ecco come appare la strutturafondo speculativo. Anche in questo caso, in vari casi, questo schema in pratica può essere ancora più semplificato (anche in assenza di uno qualsiasi dei frame sopra indicati) o molto più tortuoso e complesso.

"Fondo tipico": varietà e classificazioni basate sulla strategia di investimento

Oltre a questo, indipendentemente dalla componente strutturale, il Fondo Monetario Internazionale distingue tre tipi di hedge fund:

1. Fondi globali: la loro attività si estende a tutto il mercato mondiale. Tuttavia, questo tipo di fondo di solito sviluppa la propria strategia sulla base di analisi e previsioni della dinamica delle azioni delle singole società.
2. Macro-fondi: operano esclusivamente all'interno di uno specifico mercato nazionale. Solitamente in base alle caratteristiche macroeconomiche e finanziarie di un determinato paese.
3. I fondi a valore relativo sono il classico tipo originale di hedge fund, come lo erano all'inizio della loro esistenza. Effettuano transazioni finanziarie all'interno del mercato azionario di qualsiasi paese, utilizzando la buona vecchia strategia di vendere azioni sopravvalutate e acquistare azioni non valutate. Allo stesso tempo, il gestore monitora costantemente la situazione attuale del mercato al fine di scegliere il momento più appropriato per la transazione e ottenere il massimo profitto.

Naturalmente, la varietà di hedge fund sul mercato mondiale non si esaurisce con la classificazione ufficiale, perché poco impedisce ai gestori di creare molte sottospecie e ramificazioni aggiuntive, se necessario.

Altro sulle operazioni sugli hedge fund

Politica di partenariatoLa maggioranza assoluta degli hedge fund è finalizzata all'adesione a lungo termine degli investitori, in modo che i loro depositi rimangano a disposizione del fondo per lunghi periodi. Ciò riguarda principalmente le regole di uscita: il contributore deve avvisare l'organizzazione in anticipo di tale decisione, mentre l'intervallo tra la notifica e la cessazione dell'adesione può arrivare fino a 2-3 mesi (a seconda del regolamento stabilito). Un' altra alternativa spesso incontrata nella pratica è il ritiro immediato dell'intero deposito in contanti, tuttavia i prezzi per l'acquisto/vendita dei beni sono determinati direttamente dal fondo stesso. E, naturalmente, nella maggior parte di questi casi, la differenza tra loro è piuttosto significativa.

Così, al momento dell'ingresso, dell'uscita o con una parziale diminuzione del suo contributo, l'intero volume degli investimenti di ciascun partner viene rivisto e, di conseguenza, cambia anche il rapporto di partecipazione. La cessazione dell'appartenenza di un certo numero di investitori può aumentare notevolmente l'importo totale del profitto tra quelli rimanenti: il management può ripagare gli investitori in partenza con investimenti tutt' altro che di maggior successo, lasciando nel loro portafoglio asset più promettenti. Così, dopo qualche tempo, l'hedge fund può sperimentare un forte aumento del ritorno sul capitale dovuto al contributo che in precedenza ha partecipato alla creazione di reddito e successivamente è stato ritirato agli investitori in uscita, ma che non avevano ancora avuto il tempo di ricevere la percentuale dei benefici dovuti. Tuttavia, se c'è una forte tendenza all'uscita nell'ambiente degli hedge fundinvestitori, allora nessuno è immune da un effetto completamente opposto sotto forma di un'uscita di panico di massa dei partner. Spesso questo è irto non solo di un calo del ritorno sul capitale, ma anche del completo fallimento dell'intera organizzazione.

Più controverso dell'ampia portata dell'investimento in finanza è il sistema di commissioni ampliato. Gli hedge fund ricevono non solo un unico rapporto di costo operativo, ma il 2% per la gestione degli asset stessi e il 20% degli eventuali profitti realizzati. Allo stesso tempo, anche se il gestore subisce perdite e non porta alcun reddito, secondo l'atto costitutivo, ha comunque diritto a questi 2% del volume totale del patrimonio controllato (tale sistema era opportunamente chiamato "2 e 20"). Un sistema di commissioni simile è praticato dalla stragrande maggioranza degli hedge fund del pianeta. Tuttavia, molti analisti oggi sottolineano soprattutto la tendenza alla transizione graduale dei fondi al sistema "1 e 10". Nel caso in cui il gestore non addebiti alcun addebito semplicemente dalla cessione di attività, questo è coperto da una percentuale più alta di commissioni sui profitti ricevuti.

Alla ricerca di grandi profitti: moderne strategie di investimento

Opportunità e aree di investimento estremamente diverse, nonché l'influenza di molti fattori diversi, contribuiscono costantemente alla generazione e all'implementazione di nuove tecnologie di guadagno per gli hedge fund. Tuttavia, nonostante ciò, le moderne strategie di base per lavorare nel campo finanziario possono essere abbastanza classificate in diversi tipi generali:

• Posizione lunga/corta - gli hedge fund di solito lavorano con il 40% delle loro risorse utilizzando questa strategia. Consiste nell'acquisizione di attività sottovalutate (long) e nella vendita di attività sopravvalutate (short).
• Arbitraggio market-neutral (Market-Neutral Arbitrage) - funziona solo quando le stesse attività divergono di valore su borse diverse. Il gestore entra in una posizione lunga su attività sopravvalutate in una borsa e una posizione corta in un' altra, dove le stesse attività sono sopravvalutate.
• Reaction to events (Event Driven) - la strategia si basa sul valore ingiusto delle azioni di qualsiasi impresa che ha subito determinati cambiamenti (che si tratti di una fusione, acquisizione, riorganizzazione, ecc.). Il gestore coglie un momento favorevole per l'operazione (compra/vendi) prima che il mercato pareggia questi prezzi sleali.
• Short Bias - con questa strategia, il fondo detiene fondamentalmente posizioni corte, guadagnando sui mercati in calo.
• Valore reale (Valore) - investire in titoli venduti a uno sconto rispetto alle attività principali o sottovalutati dal mercato.
• Titoli di crisi (Distressed Securities) - acquisto con un forte sconto di azioni e passività di società sull'orlo del fallimento o della ristrutturazione. Investire secondo questa strategia presuppone che, a seguito di cambiamenti interni, le società selezionate diventino più potenti, portando con sé profitti.

I fondi ricorrono spesso a strategie miste, utilizzandone diverse per realizzare un profitto in una volta.sopra i metodi operativi.

Regolamento normativo: quali sono le regole del gioco e la leva finanziaria per gli hedge fund?

Per un periodo piuttosto lungo, gli hedge fund si sono distinti nel mercato mondiale a causa della loro vicinanza e della debole regolamentazione delle transazioni finanziarie. Tuttavia, ovviamente, non si potrebbe mai parlare di completa anarchia e libertà d'azione: la regolamentazione normativa dei fondi era, è e sarà sempre. Oggi, data la loro influenza in rapida crescita sul mercato globale e la crescente frequenza di varie violazioni e insider trading, commissioni e autorità speciali li monitorano e li controllano più attentamente che mai.

In particolare, il JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), introdotto a marzo 2012, dopo qualche tempo ha avuto cambiamenti piuttosto significativi nel lavoro degli hedge fund. Concepito come misura per incoraggiare i finanziamenti da parte di varie istituzioni di piccole imprese, l'atto ha indebolito il controllo del mercato mobiliare. Grazie alla nuova legge, gli hedge fund, date le loro ampie possibilità di investimento, sono diventati quasi i principali fornitori di capitale per start-up e piccole imprese. Questo atto ha successivamente avuto un impatto importante nel settembre 2013 nella revoca del divieto di pubblicità per hedge fund e aziende che offrono collocamenti individuali.

In molti paesi, gli hedge fund sono tenuti a riferire alle autorità finanziarie governative alla prima richiesta di posizioni importanti in contratti di cambio e di segnalare le loro posizioni di recente.titoli emessi o da emettere. Tali misure sono introdotte specificamente per limitare il riciclaggio di denaro e rafforzare i controlli sui capitali per garantire che i grandi operatori non violino gli interessi dei piccoli operatori del mercato.

Oltre a questo, la politica di controllo statale degli hedge fund mira anche a ridurre i rischi sistematici di destabilizzazione del sistema finanziario nel suo complesso. Ciò si riflette nella regolamentazione dei requisiti di margine, delle garanzie e dei limiti stabiliti dagli intermediari finanziari per i singoli clienti.

Per mitigare il rischio con il prestito di hedge fund, i principali prime broker e le banche rivalutano le loro posizioni rispetto ai prezzi di mercato dei fondi a cui prestano su base giornaliera. Questi prestiti devono essere garantiti da adeguate garanzie sotto forma di beni di valore. Inoltre, le banche hanno il diritto di fissare limiti di prestito per ciascun fondo separatamente, sulla base del proprio monitoraggio della strategia di investimento, del reddito mensile, dei casi di ritiro dell'investitore e della storia dei rapporti commerciali.

Gli hedge fund di maggior successo al mondo in questi giorni

Nel frattempo, i tempi non migliori per gli hedge fund continuano a trascinarsi dall'anno scorso. I guadagni complessivi sono stati al di sotto della media degli ultimi anni: i maggiori hedge fund hanno guadagnato $ 517,6 milioni l'anno scorso, cosa? secondo alcuni esperti? migliore del 2014, ma ben il 40% peggiore dei guadagni del 2013.

Tuttavia, il prezzo di tuttile attività coinvolte in un modo o nell' altro nelle attività degli hedge fund sono aumentate di circa $ 51,7 miliardi, raggiungendo un valore totale stimato di $ 2,97 trilioni.

La tendenza negativa al ribasso degli utili si riflette chiaramente non solo nelle perdite finanziarie tangibili subite anche dai migliori hedge fund del mondo, ma anche negli ovvi cambiamenti nei rating dei più forti partecipanti al mercato. Personaggi famosi come John Paulson di Paulson and Co., Leon Cooperman di Omega Advisors e Daniel Loeb di Third Point hanno perso le loro posizioni. Al loro posto precedente, giocatori come Ken Griffin di Citadel e James Simons di Renaissance Technologies si sono affermati saldamente. Entrambi sono riusciti a guadagnare un record di $ 1,7 miliardi nel 2015, salendo così meritatamente sul podio dei più forti gestori di hedge fund.

Il rating degli hedge fund può cambiare irriconoscibile, gettando spietatamente verso il basso i leader di mercato apparentemente collaudati. Solo il tempo lo dirà se gli attuali top player rimarranno nelle loro posizioni senza subire perdite significative entro la fine dell'anno. Nel frattempo, questi dieci gestori detengono la leadership tra tutti gli hedge fund del pianeta:

Manager	Fondo	Profitto
Kenneth Griffin	Cittadella	$ 1,7 miliardi
James Harris Simons	Rinascimento	$ 1,7 miliardi
Rey Dalio	Bridgewater	$ 1,4 miliardi
David Tepper	Appaloosa	$ 1,4 miliardi
Israeleinglese	Gestione del millennio	$ 1,15 miliardi
David Shaw	DE Shaw	$750 milioni
John Overdeck	Due Sigma	$500 milioni
David Siegel	Due Sigma	$500 milioni
Andreas Halvorsen	Viking Global	$ 370 milioni
Joseph Edelman	Consulenti percettivi	$ 300 milioni

Hedge fund russi: rating, prospettive e tendenze emergenti

Non i periodi più redditizi per gli hedge fund hanno colpito anche le controparti russe dei trader statunitensi. Dimostrando rendimenti negativi, la situazione con i fondi domestici in generale sembra meno colorata rispetto al mercato occidentale, dove tali istituzioni sono considerate uno degli strumenti finanziari più affidabili, portando costantemente fino al 20% di ritorno sull'investimento con rischi minimi nella maggior parte dei casi.

In Russia, i fondi di investimento sono rappresentati principalmente da fondi comuni di investimento (Unit Investment Fund) e OFBU (General Bank Management Funds). Soprattutto gli hedge fund a Mosca hanno spesso lo status di gestione fiduciaria. Il numero totale di hedge fund domestici ora è di circa sei dozzine. Un dato simile si registrava a metà degli anni Ottanta negli Stati Uniti, dove il mercato già a quel tempo apprezzava molto gli hedge fund. In Russia, il quadro legislativo limita notevolmente gli strumenti per l'attività dei fondi, impedendo l'utilizzo di un vasto numero di strategie per operare nel mercato. Per lo stessoPer questo motivo, gran parte delle partnership di investimento russe sono registrate in zone offshore.

Pertanto, l'adozione di una serie di modifiche nella legislazione su questo tema può stimolare in modo significativo gli hedge fund russi e la loro crescita economica, consentendo loro di adottare una gamma molto più ampia di strategie.

E sebbene gli hedge fund non siano così comuni in Russia come in Occidente, abbiamo ancora esempi impressionanti di leader che possono competere con concorrenti a livello internazionale. Il più produttivo di questi è stato VR Global Offshore Fund, il cui profitto dell'anno è stato del 32,32%. Ma VR Global Offshore Fund è riuscito a ottenere un rendimento così record per il mercato interno bloccando i fondi: il fondo ha la percentuale più alta di penalità per gli investitori per l'uscita anticipata - 4,5%. Diamond Age Atlas Fund ha guadagnato meno - 22,92% del profitto totale, lasciando Copperstone Alpha Fund al terzo posto nella classifica. La medaglia di bronzo è riuscita a crescere del 22,06% nel corso dell'anno.

Infine, al quarto posto c'è Burnem Asset Management, il cui reddito per lo scorso anno è stato del 17,63%.

Tutti e quattro i fondi di cui sopra detengono circa l'80% (3,425 miliardi di dollari) di tutte le attività rispetto ad altri concorrenti sul mercato russo. Allo stesso tempo, più della metà di questi fondi - 1,634 miliardi - appartengono al VR Global Offshore Fund.

Esperienza personale con gli hedge fund nelle recensioni degli stessi operatori del mercato

Oggi, gli hedge fund sono uno dei più redditizi e allo stesso tempole partnership di investimento più stabili tra molte altre alternative di investimento nel mercato odierno. I grandi imprenditori professionisti e gli uomini d'affari in cerca di profitto, di norma, contrassegnano sempre l'hedge fund come l'istituto finanziario con la massima priorità a cui affidano i loro sudati guadagni. Le recensioni sono negative, le recensioni positive - ormai quasi nessuno si fida dell'opinione di estranei - "depositori" sul Web, quando gli account falsi sono diventati quasi uno dei principali strumenti di commercio.

Un' altra cosa è che ci sono sempre stati dei rischi, ci sono ora e ci saranno in futuro, soprattutto nell'economia. Pertanto, non tutti gli hedge fund possono effettivamente essere una partnership di investimento, ma piuttosto creano un falso attorno al suo nome per il solo scopo illegale di frode.

Uno dei casi più importanti è stata la truffa di Bernard Madoff, che è costata agli investitori Madoff Investment Securities circa $ 50 miliardi. Il suo fondo di investimento, la cui entrata è costata diversi milioni di dollari USA, era noto a molte persone dell' alta società. Lo stesso Madoff era noto anche per le sue generose donazioni filantropiche alla ricerca sul cancro e sul diabete, la campagna del Partito Democratico degli Stati Uniti e le istituzioni culturali ed educative.

Tuttavia, ciò non ha salvato il fondo dall'inevitabile ristrutturazione dopo la crisi del 1995 dalla partnership di investimento apiramide finanziaria. Tuttavia, la bolla che ha creato è esplosa alla fine del 2008, dopo di che Madoff è stato condannato a 150 anni di prigione.

I giocatori veramente esperti (persone che hanno già guadagnato più del primo milione investendo fondi) consigliano innanzitutto di dare un'occhiata più da vicino all'importo minimo per l'iscrizione. Se è uguale o anche inferiore a $ 50.000, allora assicurati di sicuro: ti trovi di fronte a un clamore travestito da hedge fund. Ad esempio, gli hedge fund esteri testati dal tempo e dozzine di clienti accettano investimenti da almeno $ 100.000.