Fondi indicizzati per investimenti

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Coloro che vogliono investire fondi gratuiti hanno una scelta di strumenti finanziari, dal deposito bancario più popolare all'investimento in borsa. Se non c'è tempo o opportunità per monitorare i mercati finanziari ogni giorno, allora dovresti considerare di investire a lungo termine. Puoi analizzare in modo indipendente il mercato e acquistare azioni tramite un broker, contattare un fondo comune o acquistare fondi indicizzati.

Definizione

Un fondo di investimento indicizzato (ETF) è un portafoglio di titoli che costituisce la base di qualsiasi indice. Gli indici azionari sono indicatori relativi che sono formati dal valore dei titoli di "blue chip", ovvero le società più sviluppate del paese. Mostrano la situazione economica nel mercato interno. Tali indici esistono in ogni paese. Negli Stati Uniti è S&P 500, in Germania è DAX e in Russia è RTS e MMBV.

I fondi dell'indice seguono la struttura dell'indice sottostante. Ainclude azioni di un determinato paese, regione, prezzo o sono raggruppate da società che producono gli stessi beni. Le azioni in esse contenute possono essere acquistate e vendute nell'arco della giornata. La commissione del gestore è pari allo 0,5% del valore dell'asset. Questo è il principale vantaggio degli ETF rispetto ai fondi comuni di investimento.

L'indice MICEX include azioni di 45 maggiori società. La quota di ciascuno è determinata in proporzione alla capitalizzazione, ma non può essere superiore al 15%. Nelle aziende più grandi si concentra un'enorme quota di lavoro umano. Costituisce il valore delle azioni. Il rendimento medio di un'azione supera l'inflazione del 5%. In questo contesto, i metodi speculativi sono più efficaci. Ma a lungo termine, in termini di capitalizzazione degli interessi, una piccola rendita ti permetterà di ottenere un buon risultato finanziario.

Statistiche

Il primo ETF chiamato TIP 35 è stato quotato alla Borsa di Toronto nel 1990. È stato seguito nel 1993 dall'americano SPDR S&P 500, originariamente chiamato SPY, e dal NASDAQ-100. Negli anni 2000, il mercato degli investimenti si è sviluppato rapidamente. Oggi ci sono 4724 fondi di investimento. Il loro patrimonio totale è di 2.867 trilioni di dollari, di cui 127 miliardi di dollari sono solo nell'S&P 500. I fondi indicizzati sono apparsi per la prima volta in Russia nel 2013. Quindi un ETF chiamato FinEx è stato registrato alla borsa di Mosca. Nella Federazione Russa, la circolazione degli ETF è regolata dalla legge federale "On the RZB". La crescita attiva dei volumi di scambio degli ETF è iniziata nel 2013. A causa del fatto che gli investitori hanno trasferito fondi dai fondi comuni di investimento agli ETF, il volume degli scambi annualiha superato i 2 trilioni di dollari, in aumento del 27%.

ETF VS fondo comune

I fondi azionari indicizzati sono simili ai fondi comuni di investimento in diversi modi:

• Gestione professionale (il fondo comune è gestito dal gestore e l'ETF è la società che investe in esso).
• Bassa "soglia" di ingresso (in ETF il contributo minimo è limitato dal valore di una quota, in un fondo comune - l'importo minimo è fissato dall'agente di vendita).
• Diversificazione degli asset.

Gli ETF differiscono dai fondi comuni di investimento nei seguenti modi:

• Elevata liquidità. Gli ETF possono essere venduti e acquistati durante la giornata.
• Il prezzo di una quota di un fondo comune di investimento viene calcolato alla fine della giornata in base al valore del patrimonio netto. Il prezzo dell'ETF cambia ogni secondo.
• Le azioni di fondi comuni di investimento non possono essere acquistate con denaro di credito. Gli ETF possono essere sfruttati.
• I fondi comuni possono essere negoziati solo in un paese, mentre le azioni possono essere scambiate in qualsiasi borsa valori.
• Sui fondi comuni, a differenza degli ETF, possono essere fornite commissioni.

Struttura del mercato

Il mercato dei fondi indicizzati è diviso in primario (emissione e rimborso di azioni) e secondario (circolazione di azioni). Solo gli operatori autorizzati hanno accesso al mercato primario. Avviano l'emissione di azioni, ovvero scambiano contanti con azioni ed eseguono la procedura inversa: riscattano l'emissione. Le azioni vengono riscattate in quote di 50.000 azioni. Già nel mercato secondario, le persone giuridiche e le persone fisiche effettuano operazioni di acquisto e vendita di titoli.

Quadro giuridico

Negli Stati Uniti, i fondi indicizzati sono regolati dalla legge del 1940, che si occupava diaprire fondi comuni di investimento. Sebbene un ETF non svolga alcune delle funzioni di un fondo comune di investimento. A volte vengono creati sotto forma di un fondo di investimento e quindi registrati presso la SEC.

I fondi europei operano sulla base della Direttiva UCITS, adottata nel 2009. Le loro caratteristiche: apertura a tutti gli investitori, rigorosa regolamentazione degli asset e procedure di divulgazione delle informazioni. Allo stesso tempo, un fondo con sede in Lussemburgo o in Irlanda può circolare in tutta l'Unione Europea.

Caratteristiche del funzionamento

Diamo un'occhiata più da vicino a come funzionano gli ETF. In primo luogo, la società investe raramente tutti i fondi ricevuti dall'investitore in attività. Molto spesso, il 5-10% dei fondi raccolti viene utilizzato per acquistare futures su attività che ripetono l'indice. Il restante 90% l'azienda può disporre a propria discrezione. Ma è obbligata a restituire l'investimento su richiesta, tenendo conto del livello di redditività promesso. Cioè, l'ETF non utilizza i suoi fondi.

In secondo luogo, la maggior parte dei fondi non possiede affatto la Banca centrale. Sintetizzano il comportamento dell'indice. Per questo, viene stipulato un accordo con la banca sullo scambio di flussi di cassa. L'istituto di credito si impegna a garantire la redditività dell'indice, per il quale riceve un profitto dal patrimonio del fondo. Il 90% dei fondi viene investito in un tale portafoglio virtuale. Se l'indice ha portato più entrate del portafoglio della Banca centrale, il fondo riceve un compenso dalla banca. Nella situazione opposta, paga lui stesso la differenza alla banca.

Rischi bancari

Il pericolo è che i fondi indicizzati non possano discostarsiindice. L'acquisto di tutte le azioni incluse nell'indice è costoso. Ogni gestore cerca di generare il proprio portafoglio e non sempre sostituisce adeguatamente la Banca Centrale. È stato detto prima che non tutte le aziende investono in azioni. Alcuni sintetizzano l'indice attraverso depositi bancari. Tali investimenti hanno una struttura simile ai derivati di credito. Contengono anche rischi nascosti. Se la banca fallisce, il 10% della garanzia verrà immediatamente perso. Il resto dell'investitore potrà ricevere sotto forma di buoni del tesoro.

Prezzo di emissione

Cioè. per creare un ETF che imiti l'RTS, è necessario acquistare un contratto futures su indici. I fondi comuni indicizzati sono più economici delle attività che replicano. Se hai acquistato un asset, dovresti pagare $ 3.000 e se hai acquistato un futures, dovresti pagare $ 300. I fondi rimanenti possono essere depositati.

I future scadranno. Ad esempio, per RTS è di tre mesi. Cioè, 4 volte all'anno, devi trasferire la posizione: cambia un future in un altro. I fondi indicizzati effettuano questa operazione senza la partecipazione dell'investitore. Per l'esecuzione di una transazione, lo scambio addebita 2 rubli. Il fondo deve acquistare e vendere futures. Cioè, la commissione sarà di 4 p. o 0,044% dell'investimento. Per l'anno devi pagare lo 0,17%. Dovrebbero essere trasferite solo le attività liquide. E non tutti gli indici hanno un future. Cioè, per ripetere una posizione, è necessario acquistare più contratti contemporaneamente o acquistare titoli su più borse. Ciò aumenta i costi.

Il saldo dell'account del proprietarioi futures cambiano ogni giorno a seconda della dinamica dei prezzi. La riduzione della garanzia al di sotto del livello prestabilito porta al fatto che l'investitore deve depositare l'importo mancante, altrimenti la sua posizione verrà chiusa forzatamente in perdita.

Una strategia di un fondo indicizzato dovrebbe includere anche date di scadenza del contratto variabili. Sullo sfondo dell'aumento dei prezzi, il nuovo contratto costerà di più.

Rischi di investimento

Con la "corretta" formazione del fondo, si dovrebbero acquistare solo gli strumenti inclusi nell'indice e nel rapporto inerente all'indice. Problema uno. Il gestore dovrebbe acquistare azioni di società che non dovrebbero crescere nei prossimi 2 anni, solo perché sono presenti nell'indice. Il secondo problema. Se una società inizia a crescere e mostra dinamiche positive nel mercato, il gestore non può acquistare azioni di questa società più della loro quota nell'indice. Inoltre, quando i titoli aumentano di prezzo e la quota della società nell'indice supera il valore massimo, il gestore dovrà vendere questi titoli.

Il fondo indicizzato obbligazionario è fuori controllo. Per tutte le altre istituzioni finanziarie viene applicata una metodologia di gestione del rischio che limita la presenza e le perdite sul mercato. Nel caso di un fondo indicizzato, guardi il denaro scendere mentre l'indice scende.

Come scegliere un fondo

Prima di tutto, l'investitore dovrebbe decidere in quale particolare indice investire. Senza un'analisi tecnica e fondamentale competente per affrontare questola domanda sarà difficile. I fondi indicizzati funzionano con azioni, obbligazioni, materie prime e persino immobili. Il fondo statunitense PowerShares DB controlla il dollaro nei confronti di euro, yen, sterlina, corona e franco. Sulla base dei dati ricevuti, si forma l'indice USDX. L'indice United States Commodity replica i futures su materie prime, mentre iShares Global Real Estate replica l'indice Cohen & Steers Global Re alty. È meglio per un investitore inesperto padroneggiare i popolari indici S&P 500 o MICEX. È più facile raccogliere informazioni su di essi ed è più facile confrontare le statistiche.

Quando scegli un fondo, devi prestare attenzione a due criteri: l'entità della commissione e il rispetto dell'indice. Più grande è il fondo, meno è probabile che fallisca rapidamente. Informazioni generali sui fondi russi e sui fondi comuni di investimento sono presentate sul sito web della National League of Managers. Sebbene tutte le fondazioni siano obbligate per legge a riferire regolarmente sui risultati del proprio lavoro, dopo aver scelto un'organizzazione particolare, vale comunque la pena controllare i rendiconti finanziari sul sito web della fondazione stessa.

È anche importante prestare attenzione al deposito minimo. Puoi diventare un membro di "VTB - MICEX Index" per 5.000 rubli e "BCS - MICEX" - per 50.000 rubli. I fondi russi applicano commissioni più elevate rispetto ai fondi statunitensi. L'importo della remunerazione comprende la commissione del fondo, del depositario, del revisore dei conti, del cancelliere, del perito e delle spese soggette a rimborso. La loro dimensione massima è specificata nel contratto stesso. Ad esempio, in VTB è del 3,7%. Solo dopo un'analisi dettagliata di tutte le informazioni si dovrebbe decidere se investirefondi.