Formula di Dupon - esempio di calcolo

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Il modello DuPont è considerato uno dei metodi più efficaci di analisi fattoriale. Fu proposto nel 1919 dagli specialisti dell'omonima azienda. A quel tempo, gli indicatori di redditività del fatturato e delle vendite degli asset erano ampiamente diffusi. È stato in questo modello che questi indicatori sono stati considerati insieme per la prima volta, mentre il modello aveva una struttura triangolare.

Si usa spesso la formula di Dupont, l'analisi fattoriale con il suo aiuto è estremamente semplice. Nella parte superiore del triangolo c'è un coefficiente che indica il rendimento del capitale totale, è l'indicatore principale in questo schema, il che significa il profitto dai fondi investiti nell'azienda. Di seguito sono riportati gli indicatori del tipo di fattore, ovvero l'importo del profitto (redditività delle vendite) e il fatturato degli asset. La formula di DuPont significa che il ritorno sull'investimento sarà uguale al prodotto dell'utile di vendita e delle attività correnti.

Modello Dupon

L'obiettivo principale del modello DuPont è identificare i fattori che possono determinare le prestazioni aziendali, valutare il grado di influenza di questi fattori sulle tendenze di sviluppo, tenendo conto dei loro cambiamenti esignificato.

Viene utilizzato principalmente per valutare i rischi, e questo vale sia per il capitale utilizzato per sviluppare l'organizzazione che per investire in altri progetti. Di seguito consideriamo i principali indicatori del modello.

Ritorno sul patrimonio netto della società

Affinché i proprietari ottengano un ritorno sull'investimento, devono versare contributi al capitale autorizzato. I calcoli mostrati dalla formula di Dupont dicono che per questo devono sacrificare i fondi che costituiscono il capitale dell'azienda, ma allo stesso tempo hanno diritto a una quota degli utili ricevuti dall'organizzazione. È vantaggioso per loro che venga visualizzato sul proprio capitale, formando così un processo importante per gli azionisti. Ma l'uso di questo modello comporta l'introduzione di restrizioni. Il reddito reale può essere ottenuto solo dalle vendite, mentre i beni non portano profitto. Sulla base di questo indicatore, è impossibile valutare le unità dell'attività dell'azienda. Vale anche la pena considerare il fatto che le aziende sono per lo più sfruttate.

La formula di DuPont gioca un ruolo importante nell'analisi fattoriale: un esempio, se consideriamo l'attività bancaria, poiché il capitale preso in prestito è la base per costruire un'impresa. Ciò significa che l'operazione vera e propria della banca viene svolta a scapito dei depositi attratti, e il ruolo del capitale proprio è il risparmio di riserva, in altre parole, una garanzia che la banca è in grado di mantenere la propria liquidità. Questo èla metrica in questione può solo rispondere a domande relative all'equità che un'organizzazione guadagna per i banditori.

Processi di rotazione degli asset

Il giro d'affari è un indicatore che riflette il numero di giro d'affari di capitale investito negli asset dell'organizzazione in un certo periodo di tempo. In altre parole, è una valutazione dell'intensità dello sfruttamento di tutti i beni e non c'è differenza attraverso quali fonti si siano formati. È anche in grado di mostrare quante entrate ha l'azienda dal denaro investito in attività.

Redditività delle vendite

Se la formula di DuPont viene presa come fattore principale nel calcolo, questo indicatore viene utilizzato come indicatore principale mediante il quale viene valutata l'efficacia di un'organizzazione, che non dispone di risparmi eccessivi di capitale proprio e immobilizzazioni. Infatti, se il valore del denominatore è basso durante i calcoli, si scopre che il potenziale finanziario dell'azienda viene sovrastimato ottenendo un ritorno sul patrimonio netto troppo elevato. Con tale approccio è possibile valutare oggettivamente lo stato attuale delle cose dell'azienda.

Inoltre, attraverso l'indicatore di ritorno sulle vendite, è chiaramente visibile quanto l'azienda ha ricevuto l'utile netto dall'importo dell'unità venduta. Se viene utilizzata la formula DuPont, questo indicatore consente di calcolare l'importo dell'utile netto che l'organizzazione avrà dopo aver coperto il costo del prodotto, pagato tutte le tasse e gli interessi suprestiti. Questo indicatore rivela aspetti importanti, vale a dire la vendita dei prodotti e la quota dei fondi spesi per ottenerli.

Rendimento sugli asset. Formula DuPont

Questo indicatore riflette l'efficienza delle operazioni dell'azienda. Viene utilizzato come il principale indicatore di produzione che può riflettere l'efficienza del lavoro con il capitale investito. Sulla base di ciò, notiamo che la redditività del totale delle attività può essere determinata da due fattori: profitto e fatturato. Insieme, questo crea un modello moltiplicativo utilizzato nei rendiconti finanziari.

Leva finanziaria

La leva finanziaria è necessaria per correlare debito e capitale proprio, nonché per mostrarne l'impatto sull'utile netto dell'impresa. Vale la pena notare che maggiore è la quota di prestiti, minore sarà l'utile netto, poiché aumenterà l'importo degli interessi passivi. Se un'azienda ha un' alta percentuale di prestiti, si dice dipendente. Al contrario, un'organizzazione che non ha capitale di debito è considerata finanziariamente indipendente.

Quindi, il ruolo della leva finanziaria è determinare la stabilità e la rischiosità di un'impresa, nonché uno strumento per valutare l'efficacia della collaborazione con i prestiti. Va tenuto presente che il rendimento del capitale proprio dipende direttamente dalla leva finanziaria.

Modello Dupon (formula):

ROE=NPM TAT

La differenza tra il ritorno sul totale delle attività e il costo del prestito è uguale al differenzialeleva finanziaria.

Il rapporto tra interessi passivi e capitale di debito, tasse incluse, è uguale al costo del capitale di debito.

Poiché la leva finanziaria può aumentare il ritorno sul capitale, aumenta anche il valore per gli azionisti. Lo dimostra la formula di Dupont, un esempio del cui calcolo è rappresentato dalla leva finanziaria. Grazie a ciò è possibile ottimizzare la struttura degli asset. Vale la pena notare che ulteriori aumenti di capitale dovrebbero essere effettuati fintanto che la leva finanziaria rimane positiva. E diventerà negativo non appena il costo del prestito supererà il ritorno sul capitale proprio. La formula di DuPont mostra chiaramente il significato di questo indicatore. Vale anche la pena ricordare allo stesso tempo la stabilità finanziaria, se il numero dei debiti supera la soglia richiesta, l'azienda andrà incontro al fallimento.

Limite di utilizzo del prestito

Per definire questo limite, la formula di DuPont mostra che la differenza tra l'equità e l'ammontare delle immobilizzazioni illiquide deve essere positiva. Sulla base dei valori ottenuti, è possibile creare una politica aziendale. Per l'indicatore della redditività delle vendite: contabilizzazione della politica dei prezzi, controllo della gestione dei costi, ottimizzazione dei volumi di vendita e molto altro.

Il turnover degli asset influenzerà la gestione degli asset, la politica del credito e la gestione dell'inventario. La struttura del capitale influirà su tutte le aree di investimento e tasse.

Valutazione generale

Il ritorno sull'equità serve come misura della performancegestione finanziaria. Tale valore dipende direttamente dalle decisioni assunte in merito alle principali aree di attività dell'azienda. Se questo indicatore cambia, significa che l'efficienza dell'azienda è in crescita o in diminuzione. Attraverso il ritorno sulle attività, puoi monitorare l'efficacia del lavoro con il capitale di investimento, poiché è il collegamento tra le attività principali e finanziarie, nonché tra le vendite e le attività.

Efficienza nella gestione del core business

Per valutare l'efficacia della gestione del core business, viene utilizzato l'indicatore del ritorno sulle vendite. Questo indicatore può cambiare sia sotto l'influenza di fattori esterni che tenendo conto delle esigenze interne dell'azienda.

Ad esempio, considera la variazione della redditività tenendo conto di vari fattori in modo più dettagliato:

• La redditività delle vendite può aumentare dato che il tasso di ricavo sarà più veloce del tasso di costo, questa situazione può verificarsi se il volume delle vendite è aumentato o il loro assortimento è cambiato. Questo è un trend di sviluppo positivo per l'azienda.
• I costi stanno diminuendo più velocemente delle entrate. Questa situazione può verificarsi in caso di aumento dei prezzi dei prodotti o di modifica della struttura di vendita. In questo caso, l'indicatore di redditività cresce, ma diminuisce il volume dei ricavi, il che, ovviamente, non avrà un effetto molto positivo sullo sviluppo dell'azienda.

• C'è un aumento delle entrate e una diminuzione dei costi, questa situazione può essere simulata da un aumento dei prezzi,modifica dell'assortimento o delle tariffe.
• I costi stanno aumentando più velocemente delle entrate. Il motivo potrebbe essere l'inflazione, i prezzi più bassi, i costi più elevati, i cambiamenti nella struttura delle vendite. La situazione è già abbastanza grave da rendere necessaria l'analisi dei prezzi.
• I ricavi stanno diminuendo più velocemente dei costi, questo può essere influenzato solo dai tagli alle vendite. L'analisi della politica di marketing è importante qui.