Eurobond: rendimento, panoramica delle offerte sul mercato, pro e contro

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Gli eurobond sono titoli denominati in valuta estera per l'emittente.

L'emittente è lo stato o la società che ha emesso eurobond.

Ad esempio, una certa compagnia russa emette obbligazioni in rubli e dollari.

Per le obbligazioni in dollari, il pagamento del reddito ai possessori sarà effettuato in dollari. La caratteristica principale degli Eurobond è il rendimento e il rimborso viene pagato in dollari.

Proprietà principali Eurobond

Eurobond è il termine gergale di un broker per Eurobond. Ha tutte le caratteristiche di una normale carta di debito:

• valore nominale, determinato dall'emittente e indicato dal segno corrispondente sulle obbligazioni;
• reddito cedola - indica l'importo che è il reddito annuo del detentore di Eurobond, il rendimento è pagato dall'emittente;
• La data di validità e scadenza dell'Eurobond determina l'ora di ricezione della cedola e la restituzione del valore nominale;
• il valore di mercato dell'Eurobond può differire dal valore nominale al rialzo o al ribasso, mentre il reddito della cedola non cambia durante l'intera vita dell'Eurobond;
• I dati sugli utili attuali dipendono dal valore di mercato dell'Eurobond, il cui profitto è calcolato come percentuale annuale in relazione al volume dei fondi capitalizzati;
• un' altra caratteristica di un Eurobond è il rendimento a scadenza, definito come il rendimento medio annuo in percentuale, a condizione che il detentore possieda il titolo fino al completo rimborso (a qualunque prezzo l'obbligazione venga acquistata, il detentore riceverà la faccia valore dall'emittente).

Investimenti per risparmiare denaro

Gli eurobond sono diventati un tipo di investimento popolare nel mercato russo.

Il rendimento degli eurobond in Russia potrebbe essere diverse volte superiore al reddito dei depositi.

Il prezzo minimo di un Eurobond è di mille dollari, tuttavia i titoli sono scambiati in borsa in pacchetti (lotti) da centoduecento pezzi.

Dal 2015, la Borsa di Mosca ha il permesso di dividere la vendita di lotti, il che rende possibile investire importi convenienti per un'ampia gamma di investitori. Un individuo può acquistare Eurobond solo tramite un broker.

Il rendimento degli eurobond di società russe è formato in due forme:

• pagamenti di cedole per i detentori di titoli;
• operazioni speculative volte a modificare le quotazioni di un titolo e, di conseguenza, il suo valore di mercato.

Money to money, o calcolo del rendimento degli Eurobond

Ulteriori vantaggi che distinguono il rendimento dei titoli dai depositi bancari sono:

• rendimento aumentato rispetto ai depositi in valuta estera, 4-5% in più;
• liquidità degli Eurobond, ovvero la possibilità di una vendita rapida senza perdere ACI (reddito cedolare accumulato), il che rende l'obbligazione più cara;
• se necessario, è possibile vendere parte delle obbligazioni;
• reddito fisso sui pagamenti di cedole, la cui entità è maggiore, maggiore è la scadenza dell'Eurobond;
• Paga coupon fino a due volte l'anno.

Infatti i depositi in Eurobond di emittenti russi e il relativo rendimento sono una buona protezione contro il deprezzamento del rublo, con un forte calo del tasso di cambio si può realizzare un profitto in termini di rubli

Rischi dei detentori di titoli

Investire in Eurobond e rendimenti non è sempre amichevole. Possono sussistere rischi oggettivi per il detentore dei titoli. Questi includono:

• Default, in cui l'emittente non adempie al proprio obbligo di pagamento. Ad esempio, un importante gruppo di trasporti russo è andato in default a maggio sugli eurobond in scadenza nel 2018, dopodiché il suo rating è sceso di diversi punti e le obbligazioni hanno perso valore.
• I detentori di Eurobond subordinati in caso di fallimento dell'emittente ricevono i pagamenti per ultimi, e quindi il prezzo dei titoli potrebbe scendere più volte.
• Cambiai prezzi di mercato, particolarmente suscettibili ai titoli con un lungo periodo di circolazione, quando possono periodicamente scendere o aumentare. La cosa principale è rispettare la data di scadenza e ottenere tutti i soldi, in caso di vendita anticipata, potresti incorrere in perdite.
• Il problema della "dimensione del lotto" è un insieme di classici errori degli investitori relativi all'acquisto di Eurobond. Il problema della "dimensione del lotto": comprare l'intero Eurobond. Ciò potrebbe richiedere, ad esempio, $ 200.000 Se un cliente ha con sé $ 10.000, solo una parte può essere venduta a lui e la proprietà dell'Eurobond non sorge in quel momento. Inoltre, quando si sceglie questo metodo di investimento, si verifica l'inevitabile tassazione della cedola, che spesso il cliente non sospetta. Con gli investimenti in OFZ (obbligazioni di prestito federale) questo non sarebbe successo: nell'orizzonte di tre anni c'è un cosiddetto beneficio per la proprietà a lungo termine di titoli, o, in altre parole, un beneficio triennale.

Attrattiva degli investimenti del mercato mobiliare russo

Il livello delle quotazioni e dei prezzi degli Eurobond di emittenti russi, il rendimento e le prospettive di crescita del mercato degli investimenti sono attesi nel breve termine nell'area degli Eurobond a medio termine con tassi base. È inoltre prevista una crescita regolare degli investimenti di emittenti societari russi.

Sullo sfondo dei massimi degli OFZ a lungo e medio termine e del deprezzamento del mercato immobiliare, è previsto un aumento del rendimento degli eurobond delle società russe. Ciò fa sì che l'interesse di individui e organizzazioni a investire in obbligazioni societarie a breve termine.rimborso e cedola stabile.

Tre opzioni per l'eventuale acquisto di Eurobond sono disponibili per un investitore privato:

1. Acquisto autonomo tramite il terminale di trading. Per fare ciò, è necessario concludere un accordo con un broker di cambio, accedere al proprio account personale, ricostituire il proprio account e, dopo aver ottenuto l'accesso al trading, effettuare investimenti. Costo da mille dollari.
2. Acquisto tramite ETF (exchange-traded funds) di eurobond, questo fondo include dozzine di grandi emittenti russi - Gazprom, Rosneft, Sberbank e altri. La quota dell'ETF è disponibile al prezzo di 1.500 rubli.
3. Acquista fondi comuni di investimento simili alle azioni dell'ETF. L'acquisto di azioni avviene tramite la società di gestione e la conclusione di contratti con essa.

Dove posso vedere gli Eurobond disponibili per l'acquisto?

L'elenco degli Eurobond rilevanti e disponibili per l'acquisto può essere visualizzato sul sito Web MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange).

È meglio acquistare azioni con un contenuto minimo di lotto. Ad esempio, un lotto Gazprom viene scambiato in cento obbligazioni, dato che un eurobond costa mille dollari, l'acquirente avrà bisogno di 100mila dollari.

Puoi anche vedere gli Eurobond scambiati sul sito web del broker o nel terminale.

Ecco cosa deve considerare l'investitore privato:

• Prezzo del pacchetto obbligazionario.
• Scegli il pacchetto più piccolo per sfruttare le preferenze fiscali e ottenere un vantaggio legale acquistando l'intero lotto.
• Trova gli Eurobond adatti dacalcolo un'obbligazione - un lotto.
• Acquista Eurobond su IIS (conto investimento-individuale), con possibilità di ulteriore detrazione fiscale, pari al 13% dell'importo dell'investimento.

• Tenere conto dell'entità delle commissioni e delle eventuali tasse, che possono influire in modo significativo sulla redditività delle azioni. Ciò è particolarmente vero per le tasse nascoste e le tasse non contabilizzate. Ad esempio, il rendimento della differenza tra lo sconto sull'acquisto e il rimborso di un'obbligazione è considerato un profitto aggiuntivo ed è tassato. La tassazione generale degli Eurobond è del 13% del reddito (ad eccezione degli Eurobond del Ministero delle Finanze, non viene applicata alcuna tassa sul reddito da cedola delle azioni del Ministero delle Finanze della Federazione Russa).
• Non avere fretta di acquistare. Confronta tutti i pro e i contro dell'investimento.
• Il broker trattiene le tasse in modo indipendente e la cedola arriva all'investitore meno le tasse.

Navigatore effettivo per gli emittenti di Eurobond russi

Gli Eurobond in Russia possono essere approssimativamente divisi in due gruppi principali.

• Stato. Titoli di Stato emessi in valuta estera. Attualmente ci sono tredici emissioni con diverse scadenze, valore nominale e pagamenti delle cedole.
• Gli eurobond aziendali della Federazione Russa promettono un rendimento più elevato rispetto agli emittenti governativi, dal 2 e oltre il 10% annuo. Tuttavia, l'aumento del tasso è offerto da emittenti di "secondo" livello, non dalle banche più grandi. Maggiore è la proprietà statale nelle attività di un emittente russo, minore è il rendimento degli eurobond, che è ancora fisso più altoprofitto dai depositi in conti di deposito in valuta estera.

Gli eurobond non sono sempre emessi in dollari, il valore nominale può essere in euro e in franchi svizzeri, dollari australiani, yuan cinesi e altri tipi di valute. I pagamenti annuali vengono pagati nella stessa forma di valuta.

La differenza nel reddito annuo degli emittenti societari

Come già notato, la percentuale annuale di rendimento su diversi titoli può variare in intervalli abbastanza ampi. Ecco alcuni esempi:

• L'Eurobond della società Gazprom con un valore nominale di 1000 euro e con scadenza del titolo ad aprile 2018 ha avuto un rendimento basso. La cedola veniva pagata una volta all'anno al tasso del 2,933% annuo.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" con un valore nominale di 5000 franchi - con una cedola del 2,9% annuo.
• Lukoil Corporation promette rendimenti più elevati sulle obbligazioni in scadenza nel 2022. La cedola viene pagata due volte l'anno a un livello superiore al 6%.

Tuttavia, per un detentore di titoli, tale rendimento sugli eurobond russi è ancora superiore al collocamento di denaro da parte di un depositario.

Il tempo lavora per aumentare le entrate

Di norma, più lunga è la scadenza di un titolo, maggiore è il suo rendimento. Pertanto, la Gazprom Corporation promette un rendimento di oltre il 7% sugli eurobond con un ciclo di circolazione di 30 anni, il valore nominale dell'obbligazione è disponibile anche per un'ampia gamma di investitori e ammonta a $ 1.000.

Nel range del 5-10% annuo, puoi trovare obbligazioniemittenti famosi e top:

"Sberbank-09-2021" - si tratta di Sberbank Eurobond, il cui rendimento è promesso al 5,717%. Gli eurobond con un valore nominale di $ 1.000 verranno riscattati a metà del 2021

Chi è il più generoso?

Agli investitori vengono offerti anche rendimenti più elevati sui titoli. Alcuni emittenti russi stanno aumentando sia la percentuale di pagamenti annuali che il numero di pagamenti di cedole all'anno.

• Promsvyazbank paga una cedola del 10,5% ai proprietari dei suoi eurobond in scadenza nel 2021.
• Opening Financial Corporation offre Eurobond con scadenza nel 2019 al 10% annuo. Attualmente, i titoli possono essere acquistati per il 75% del valore nominale di $ 1.000.
• Tinkoff offre ai suoi investitori i rendimenti annuali più elevati. Il rendimento degli Eurobond "Tinkoff" è determinato al 14% annuo, la cedola viene pagata due volte l'anno. Il valore nominale dell'Eurobond "Tinkoff Bank-2018" è di $ 1.000, la scadenza scade nel 2018.

Come non sbagliare i calcoli?

Dopo la registrazione e l'apertura di un IIS sulla borsa MICEX, il broker può offrire all'investitore vari programmi di investimento.

Questo può essere paniere multivaluta, nonché varie opzioni e una combinazione di depositi essenzialmente multivaluta, come transazioni futures, con acquisti di eurobond per proteggere l'investimento del detentore di titoli dalle fluttuazioni valutarie.

L'investitore privato deve considerare quanto segue:

• TagliaIl valore nominale degli eurobond societari varia da USD a USD 500.000. Fondamentalmente, il costo di un Eurobond emesso da emittenti russi è di $ 1.000.
• Il rendimento dei titoli varia dal 5 al 10%.
• L'emissione di lotti da $ 1.000 è solitamente limitata e la scelta non è così ampia, quindi un investitore che vuole trarre profitto dalle cedole dovrebbe contare su investimenti da 1,5 milioni di rubli, e preferibilmente 5, che sono un multiplo di 100 mila di dollari e consentire al titolare di avere un intero lotto di Eurobond.
• Il vantaggio degli Eurobond è la loro liquidità, ma in situazioni critiche non è sempre possibile vendere obbligazioni prima del previsto alla pari.

• Più lunga è la scadenza del titolo, maggiore è il rendimento, senza attendere il rimborso dell'obbligazione, l'investitore di solito perde reddito.
• Gli investimenti spesso comportano il rischio di forza maggiore.
• Gli individui non possono sempre acquistare il lotto che preferiscono, ci sono varie restrizioni su cui un broker professionista ti consiglierà.

Formula di successo

Il mercato degli investimenti russo è attraente per gli investitori privati, in particolare gli eurobond, che promettono rendimenti più elevati rispetto ai depositi sui conti di deposito.

Con il mercato immobiliare in crisi e stagnazione, gli eurobond stanno riscuotendo un successo crescente.

Tuttavia, le aspettative sopravvalutate di un investitore privato potrebbero non essere giustificate da una serie di ragioni oggettive: una variazione del tasso di riferimento del dollaro,problemi con la proprietà dei titoli, commissioni bancarie, bassa diversificazione dei titoli.

Quando si acquistano Eurobond, utilizzando questo strumento per rafforzare e aumentare il capitale proprio, è richiesta la massima trasparenza dell'operazione. Preparare un punto d'appoggio per la ritirata in caso di rischi estremi.

È possibile, il mercato russo offre diversi strumenti per la regolamentazione e la gestione degli eurobond.