Cos'è l'investimento di capitale? Efficienza economica degli investimenti di capitale. Periodo di rimborso

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Lo sviluppo del business implica la direzione regolare degli investimenti nell'azienda: questi possono essere distribuiti in una varietà di voci, a seconda delle priorità determinate dal management e dai finanziatori dell'azienda. Gli investimenti corrispondenti possono avere lo status di capitale. Quale sarà la loro specificità? Come viene misurata la performance di questi investimenti?

Cos'è l'investimento di capitale?

Gli investimenti di capitale sono fondi investiti nella costruzione, ricostruzione o acquisto di determinate risorse che possono essere attribuite a immobilizzazioni o attività non correnti. A seconda della fase di sviluppo del business, il volume prevalente di alcuni tipi di investimenti può variare. Pertanto, un progressivo aumento dell'importo degli investimenti in ricostruzione e, di conseguenza, una diminuzione della loro quota in relazione alla costruzione e all'acquisto di immobilizzazioni è considerato un andamento normale: ciò è dovuto ai maggiori benefici nel mantenimento della funzionalità di tali risorse che nell'acquisirne o crearne di nuovi. Soprattutto quando si tratta digrandi imprese, caratterizzate da un acquisto una tantum di costosi asset di produzione.

Gli investimenti di capitale sono fondi che, di norma, vengono accumulati in fondi aziendali mirati o in conti bancari separati dell'azienda. Le risorse con cui vengono formati questi fondi sono più spesso:

• entrate proprie dell'impresa;
• investimenti;
• prestiti;
• ricevute di budget.

Metodi di investimento del capitale in immobilizzazioni

Ci sono 2 metodi principali per investire nelle immobilizzazioni di una società.

In primo luogo, c'è un approccio centralizzato. Presume che l'importo predominante dell'investimento sia coerente a livello delle strutture di gestione chiave dell'impresa. Ad esempio, il consiglio di amministrazione della società o l'organizzazione madre, se la società ne è una sussidiaria.

In secondo luogo, esiste un metodo decentralizzato per investire nelle immobilizzazioni dell'azienda. Implica prendere decisioni sugli investimenti in fondi a livello delle strutture di gestione locali. Ad esempio - il servizio di sviluppo e ottimizzazione della produzione interna.

A seconda delle dimensioni dell'impresa, prevalgono le specifiche delle normative locali vigenti, la cultura aziendale dell'azienda, l'uno o l' altro metodo di investimento del capitale aziendale in immobilizzazioni.

Periodo di ammortamento ed efficienza economica degli investimenti di capitale

Periodo di rimborsogli investimenti in fondi di capitale variano notevolmente quando si confrontano gli indicatori economici tra le diverse imprese. Di norma, nelle piccole imprese è significativamente inferiore rispetto a quelle grandi. L'aggiornamento delle immobilizzazioni di una piccola fabbrica comporta un investimento che di solito si ripaga in 3-4 anni. Un grande impianto con un simile ammodernamento dovrebbe funzionare, di norma, per circa 10 anni prima che il capitale venga restituito sotto forma di profitto dal valore aggiunto.

Consideriamo come valutare l'efficienza economica degli investimenti di capitale. In re altà, la velocità con cui sarà l'effetto economico dei corrispondenti investimenti determina in gran parte il successo e la competitività dell'azienda.

L'efficienza economica degli investimenti in esame è generalmente intesa come il rapporto tra i costi associati alla costruzione, ricostruzione o acquisto di immobilizzazioni, ei risultati - sotto forma di profitto. A volte il ritorno sull'investimento come criterio principale per valutare l'efficacia degli investimenti in immobilizzazioni è integrato da altri indicatori. Ad esempio, le dinamiche di espansione della presenza del marchio, il suo riconoscimento tra i consumatori. Entrambe le tendenze possono essere osservate anche con indicatori economici non eccezionali.

In tutti i casi, il risultato diretto dell'investimento in immobilizzazioni è un aumento della capacità produttiva dell'azienda o il loro cambiamento qualitativo. Ciò significa che l'azienda ottienela capacità di produrre un volume maggiore di beni o prodotti tecnologicamente più avanzati. Un' altra domanda è se questo sarà accompagnato da una riduzione dei costi. Il fatto è che la riduzione dei costi non dipende sempre dalle priorità del management aziendale in termini di aggiornamento delle immobilizzazioni. Nell'ambito di questa linea di attività, sono importanti indicatori come la produttività del lavoro nell'azienda, il livello di risparmio di risorse e carburante, l'efficienza della logistica e la producibilità delle infrastrutture disponibili.

Gli investimenti di capitale non sono sempre direttamente correlati agli indicatori corrispondenti. L'efficienza economica degli investimenti di capitale, quindi, deve essere valutata adeguandosi al fatto che molte delle condizioni per la crescita dell'impresa non dipendono dal volume e dall'intensità degli investimenti corrispondenti. Tuttavia, il management della società non deve trascurare la volontà di costruire il modello di investimento più equilibrato in immobilizzazioni. Considera i criteri principali per risolvere questo problema.

Criteri chiave per garantire l'efficacia degli investimenti di capitale

Gli esperti identificano il seguente elenco di criteri in questione:

• pianificazione efficace degli investimenti;
• ricerca dei progetti più tecnologici per la costruzione e ricostruzione di immobilizzazioni, soluzioni avanzate in termini di immobilizzazioni ready-made;
• priorità alla fattibilità economica degli investimenti;
• imparare da altre attività;
• coinvolgere esperti competenti quando si prendono decisioni sull'investimento in immobilizzazioni.

Ciascuno dei criteri contrassegnati ha un grandesignificato. Compito del management aziendale non è quello di trascurare quelli che, in base alle specificità della produzione, possono sembrare secondari. Se ciò non può essere evitato, ma allo stesso tempo i concorrenti possono garantire che le loro attività soddisfino questo criterio, allora, a parità di altre condizioni, la loro attività si svilupperà con maggiore successo.

Tipi di efficienza economica degli investimenti in immobilizzazioni

Gli esperti identificano diversi modi in cui è possibile analizzare i risultati di una tale direzione di finanziamento come investimenti di capitale. L'efficienza economica degli investimenti di capitale, ad esempio, può essere di due tipi principali. Quale? Gli esperti distinguono l'efficienza: assoluta, comparativa. Studiamo più in dettaglio le caratteristiche di ciascuno di essi.

Ritorno sull'investimento assoluto

Quindi, c'è un'efficienza economica assoluta degli investimenti di capitale. La sua essenza sta nell'individuazione di una cifra che mostri il rapporto tra l'aumento del volume della produzione netta ei costi di miglioramento delle immobilizzazioni. In questo caso, il prodotto si forma attraverso l'utilizzo di attività non correnti, quindi gli investimenti in questione sono spesso presi in considerazione in un'area piuttosto ristretta - rispecchiando l'area produttiva dell'azienda. Si precisa che gli investimenti calcolati dal fondo ammortamento non sono presi in considerazione nella determinazione dell'efficacia degli investimenti in questione.

Un' altra sfumatura: il calcolo dell'efficienza economica degli investimenti di capitale dovrebbe essere effettuato conuna modifica al fatto che il monitoraggio del funzionamento delle immobilizzazioni effettive è attuato in modo indipendente. Quanto sia efficiente, a sua volta, potrebbe non essere direttamente correlato alla qualità dell'investimento nella produzione. Sebbene, di regola, entrambi i parametri siano notevolmente correlati tra loro.

Pertanto, va tenuto presente che l'efficienza economica complessiva degli investimenti di capitale, se si parla della sua assoluta varietà, è considerata separatamente dal rendimento del patrimonio. Sebbene i trend positivi che caratterizzano il primo indicatore, in generale, ci permettano di valutare il secondo.

Rendimento dell'investimento comparativo

C'è un'efficienza comparativa degli investimenti in immobilizzazioni. Questo parametro viene considerato al fine di determinare dal management l'opzione ottimale e più redditizia per l'attuazione di determinate decisioni di gestione. Ad esempio, relativi all'aggiornamento della base produttiva dell'azienda. Gli indicatori comparativi dell'efficienza economica degli investimenti di capitale consentono di identificare quale degli schemi disponibili per l'attuazione delle decisioni di gestione è caratterizzato da costi minimi, nonché dal minor fabbisogno di liquidità. In questo caso, potrebbe essere necessario cercare la combinazione ottimale di questi parametri.

Un altro aspetto dell'efficienza comparativa degli investimenti in immobilizzazioni è un confronto tra i risultati degli investimenti corrispondenti e il finanziamento delle infrastrutture non produttive dell'impresa. Abbiamo notato in precedenza che la modernizzazione dei fondi non predetermina la costruzione di un modello di business leader, poiché un'azienda può essere inferiore ai concorrenti inottimizzazione di quelle aree di lavoro che non sono direttamente legate alla produzione. Il modello comparativo per valutare l'efficacia degli investimenti in immobilizzazioni prevede un'analisi dettagliata da parte del management delle aree di attività rilevanti e, se necessario, l'assunzione di decisioni finalizzate all'ottimizzazione dei processi aziendali in tali aree.

Coefficiente di efficienza degli investimenti in immobilizzazioni

Succede che uno schema è caratterizzato dalla capacità di risparmiare sugli investimenti, l' altro - di ottenere una significativa riduzione dei costi. In questo caso, potrebbe essere necessario applicare alcuni indicatori normativi, che possono essere guidati nella scelta di un modello particolare. Tra i più popolari c'è il coefficiente di efficienza economica degli investimenti di capitale. Può essere impostato per un'impresa, un'industria o un'economia specifica nel suo insieme. Alcuni economisti preferiscono considerarlo un indicatore macroeconomico per valutare lo sviluppo dell'impresa, tenendo conto dello stato delle cose nell'economia nazionale.

Il coefficiente considerato per il settore può essere significativamente inferiore o superiore a quello nazionale, a causa delle specificità dei fattori economici che hanno un impatto su un particolare segmento. Ad esempio, nella produzione industriale, l'indice di efficienza degli investimenti in immobilizzazioni è generalmente inferiore a quello che caratterizza l'edilizia o, ad esempio, l'informatica. Uno dei rapporti più alti è nella vendita al dettaglio. Questo perché questo segmento lo ètra i più redditizi. Il ritorno sull'investimento in esso è abbastanza rapido, tuttavia, per mantenere la funzionalità del modello di business, potrebbe essere necessario raccogliere capitali in volumi molto elevati.

Se parliamo dell'aspetto macroeconomico dell'efficacia degli investimenti in fondi, gli indicatori che caratterizzano gli investimenti possono essere confrontati con vari coefficienti deflatori e indicatori finanziari. Quindi, è generalmente accettato uno schema in cui l'efficacia degli indicatori economici locali viene confrontato con l'inflazione, nonché con il tasso di rifinanziamento della Banca centrale.

Se l'efficienza economica annuale degli investimenti di capitale è significativamente superiore a entrambi gli indicatori, ciò potrebbe indicare un'elevata qualità della gestione dell'impresa. Ma è auspicabile che l'indicatore corrispondente sia superiore all'inflazione. Solo in questo caso, gli imprenditori avranno senso, da un punto di vista economico, per sviluppare un'impresa. Naturalmente, un'impresa può operare con un piccolo ritorno sull'investimento di capitale e allo stesso tempo svolgere importanti compiti sociali. Ma in questo caso, molto probabilmente avrà bisogno dell'assistenza statale, sotto forma di sussidi di bilancio o, ad esempio, prestiti agevolati.

Criteri per una valutazione obiettiva dell'efficienza economica degli investimenti in immobilizzazioni

Nel valutare e analizzare l'efficacia degli investimenti in esame, il management dell'azienda dovrebbe prestare grande attenzione all'obiettività di studiare i risultati degli investimenti in immobilizzazioni. Per questo, criteri come:

• analisil'efficacia degli investimenti, tenendo conto dell'inerzia di molti processi aziendali (la valutazione non dovrebbe essere effettuata immediatamente dopo aver preso decisioni chiave sull'allocazione dei fondi alla produzione, ma dopo un certo tempo - nelle grandi imprese, i risultati diventano evidenti solo circa 2-3 anni dopo che l'investimento è stato effettuato);
• tenere conto delle specificità del settore (in un settore, l'elevata efficienza degli investimenti in fondi è un fattore determinante per la redditività e le prospettive di sviluppo del business, in un altro può essere un indicatore secondario);
• considerazione degli investimenti in immobilizzazioni come parte di un unico modello di gestione economica dell'azienda - insieme a personale, politica finanziaria, marketing, promozione del marchio.

Pertanto, una valutazione obiettiva dell'efficacia degli investimenti in immobilizzazioni implica la considerazione di fattori che formalmente potrebbero non essere direttamente correlati alle immobilizzazioni. Allo stesso tempo, alcuni fattori saranno di importanza decisiva in alcuni settori, e altri in altri segmenti, a causa delle differenze tra le dinamiche e il contenuto dei processi economici nelle diverse imprese.

Contabilità degli investimenti di capitale

Consideriamo un aspetto come la contabilizzazione degli investimenti di capitale. A cosa serve?

Prima di tutto, la direzione dell'azienda deve controllare come vengono spesi e distribuiti gli investimenti di capitale. L'efficienza economica degli investimenti di capitale è valutata in gran parte sulla base della qualità del monitoraggio delle operazioni conloro.

La contabilizzazione dell'investimento in questione viene effettuata utilizzando il conto 8 della contabilità. A seconda della direzione specifica del finanziamento, possono essere coinvolti anche sottoconti. Quindi, se stiamo parlando di costruzione, le transazioni monetarie in quest'area vengono registrate sul sottoconto 3 del conto 08. Allo stesso tempo, si consiglia di classificare le spese corrispondenti in base alla loro appartenenza a un particolare edificio o struttura, e anche rivelare le transazioni commerciali durante la contabilità, che includono:

• effettivamente alla costruzione;
• al lavoro di installazione;
• all'acquisto di inventario e attrezzature;
• per progettare e svolgere attività di rilevamento.

A seconda di come viene eseguita la costruzione di immobilizzazioni - internamente dall'organizzazione o su base contrattuale - viene scelta una politica specifica per tenere conto di un meccanismo di finanziamento aziendale come gli investimenti di capitale. Anche l'efficienza economica degli investimenti di capitale in questo caso sarà valutata in modo diverso. Ciò è dovuto principalmente al fatto che le operazioni aziendali di competenza dell'azienda stessa, di norma, sono molto più trasparenti: il loro monitoraggio è più accessibile rispetto alle corrispondenti analisi relative alle azioni degli app altatori.