2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31
La formula di rimborso per un progetto è uno degli indicatori importanti nella sua valutazione. Il periodo di ritorno dell'investimento per gli investitori è fondamentale. In genere caratterizza quanto sia liquido e redditizio il progetto. Per determinare correttamente l'ottimalità degli investimenti, è importante capire come si ottiene e come si calcola l'indicatore.
Significato del calcolo
Uno degli indicatori più importanti nel determinare l'efficacia degli investimenti è il periodo di ammortamento. La sua formula mostra per quale periodo di tempo il reddito del progetto coprirà tutti i costi una tantum per esso. Il metodo consente di calcolare il tempo per la restituzione dei fondi, che l'investitore correla quindi con il suo periodo economicamente vantaggioso e accettabile.
L'analisi economica prevede l'utilizzo di vari metodi nel calcolo degli indicatori citati. Viene utilizzato se viene eseguita un'analisi comparativa per determinare il progetto più redditizio. È importante allo stesso tempo che non sia utilizzato come parametro principale e unico, ma sia calcolato eviene analizzato insieme al resto, mostrando l'efficacia dell'una o dell' altra opzione di investimento.
Calcolo del periodo di ammortamento come indicatore principale può essere utilizzato se l'azienda mira a un rapido ritorno sull'investimento. Ad esempio, quando si scelgono modi per migliorare l'azienda.
A parità di altre condizioni, il progetto con il periodo di restituzione più breve viene accettato per l'attuazione.
Il ritorno sull'investimento è una formula che mostra il numero di periodi (anni o mesi) per i quali l'investitore restituirà l'intero investimento. In altre parole, questo è il periodo di rimborso. Allo stesso tempo, va ricordato che il periodo indicato dovrebbe essere inferiore al periodo di tempo durante il quale viene effettuato il ricorso a prestiti esterni.
Cosa serve per il calcolo
Il periodo di ammortamento (la formula per il suo utilizzo) richiede la conoscenza dei seguenti indicatori:
- costi di progetto - questo include tutti gli investimenti effettuati sin dal suo inizio;
- Il reddito netto annuo è il ricavo derivante dall'attuazione del progetto ricevuto per l'anno, ma meno tutti i costi, comprese le tasse;
- ammortamento per il periodo (anno) - l'importo speso per migliorare il progetto e le modalità della sua attuazione (modernizzazione e riparazione delle apparecchiature, miglioramento della tecnologia, ecc.);
- durata dei costi (che significa investimento).
E per calcolare il ritorno sull'investimento scontato, è importante tenere conto di:
- ricevuta di tutti i fondi effettuatiperiodo di tempo in esame;
- tasso di sconto;
- periodo di sconto;
- importo dell'investimento iniziale.
Formula di rimborso
La determinazione del periodo di ritorno degli investimenti tiene conto della natura della ricezione del reddito netto del progetto. Se si presume che i flussi di cassa siano ricevuti in modo uniforme per tutta la vita del progetto, il periodo di ammortamento, la cui formula è presentata di seguito, può essere calcolato come segue:
T=I/D
Dove T è il ritorno sull'investimento;
E - allegati;
Y è il profitto totale.
In questo caso, l'importo totale del reddito è composto da utile netto e ammortamento.
Per capire quanto sia conveniente il progetto in esame quando si utilizza questa metodologia, sarà utile che il valore risultante del ritorno sull'investimento sia inferiore a quello fissato dall'investitore.
Nelle condizioni reali del progetto, l'investitore lo rifiuta se il periodo di ritorno degli investimenti è superiore al valore limite da lui fissato. Oppure sta cercando metodi per ridurre il periodo di ammortamento.
Ad esempio, un investitore investe 100 mila rubli in un progetto. Reddito del progetto:
- nel primo mese ammontava a 25 mila rubli;
- nel secondo mese - 35 mila rubli;
- nel terzo mese - 45 mila rubli.
Nei primi due mesi, il progetto non ha dato i suoi frutti, poiché 25+35=60 mila rubli, che è inferiore all'importo degli investimenti. Quindi, si può capire che il progetto ha dato i suoi frutti in tre mesi, poiché 60 + 45=RUB 105.000
Vantaggi del metodo
I vantaggi del metodo sopra descritto sono:
- Calcolo facile.
- Visibilità.
- Possibilità di classificare gli investimenti in base al valore fissato dall'investitore.
In generale, questo indicatore può essere utilizzato anche per calcolare il rischio di investimento, poiché esiste una relazione inversa: se il periodo di ritorno dell'investimento, la cui formula sopra indicata, diminuisce, diminuiscono anche i rischi del progetto. E viceversa, con un aumento del periodo di attesa per un ritorno sull'investimento, aumenta anche il rischio: gli investimenti possono diventare irrecuperabili.
Svantaggi del metodo
Se parliamo delle carenze del metodo, tra queste ci sono: l'imprecisione del calcolo, dovuta al fatto che il calcolo non tiene conto del fattore tempo.
Infatti, i proventi che verranno ricevuti al di fuori del periodo di restituzione non influiscono in alcun modo sul suo periodo.
Per calcolare correttamente l'indicatore, è importante comprendere per investimenti i costi di formazione, ricostruzione, miglioramento delle immobilizzazioni dell'impresa. Di conseguenza, il loro effetto non può venire immediatamente.
Un investitore, quando investe denaro nel miglioramento di qualsiasi direzione, deve comprendere il fatto che solo dopo qualche tempo riceverà un valore non negativo del flusso di cassa del capitale. Per questo motivo, è importante utilizzare metodi dinamici nei calcoli che attualizzano i flussi, portando il prezzo del denaro a un punto nel tempo.
La necessità di calcoli così complessi è dovuta al fatto che il prezzo del denaro alla data di inizio dell'investimento non corrisponde al valore del denaro alla fine del progetto.
Metodo di calcolo scontato
Il periodo di ammortamento, la cui formula è presentata di seguito, prevede la presa in considerazione del fattore tempo. Questo è il calcolo del VAN - valore attuale netto. Il calcolo viene effettuato secondo la formula:
T=IC / FV, dove T è il periodo di rimborso;
IC – investimento nel progetto;
FV – reddito previsto per il progetto.
Qui viene preso in considerazione il valore del denaro futuro e quindi il reddito pianificato viene attualizzato utilizzando il tasso di sconto. Questa tariffa include i rischi del progetto. Tra questi, si possono distinguere i principali:
- rischi di inflazione;
- rischi Paese;
- Rischi del non profit.
Tutti sono definiti come percentuali e sommati. Il tasso di sconto è determinato come segue: tasso di rendimento privo di rischio + tutti i rischi del progetto.
Se il flusso di denaro non è lo stesso
Se il reddito derivante dal progetto è diverso ogni anno, la formula di recupero dei costi discussa in questo articolo viene determinata in diversi passaggi.
- In primo luogo, devi determinare il numero di periodi (inoltre, deve essere un numero intero), quando l'importo del profitto su un totale cumulativo diventa vicino all'importo degli investimenti.
- Quindi devi determinare il saldo: sottrai l'importo del reddito accumulato dal progetto dall'importo degli investimenti.
- Dopodiché, il valoreil saldo scoperto è diviso per l'importo degli afflussi di cassa del periodo di tempo successivo. Il principale indicatore economico in questo caso è il tasso di sconto, che è determinato in frazioni di unità o in percentuale all'anno.
Conclusioni
Il periodo di ammortamento, la cui formula è stata discussa sopra, mostra per quanto tempo ci sarà un pieno ritorno sull'investimento e verrà il momento in cui il progetto inizierà a generare reddito. Viene selezionata l'opzione di investimento con il periodo di ritorno più breve.
Per il calcolo vengono utilizzati diversi metodi, che hanno caratteristiche proprie. Il modo più semplice è dividere l'importo dei costi per l'importo delle entrate annuali generate dal progetto finanziato.
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