Valutazione dell'attrattiva degli investimenti di un'impresa: concetti di base, metodi, principi, modi per migliorare

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Gli investimenti nella produzione sono la spina dorsale di qualsiasi impresa. Grandi investimenti di capitale consentiranno di creare o aggiornare la base materiale e tecnica esistente, sostituire immobilizzazioni fisiche o obsolete, aumentare il volume delle attività, padroneggiare nuovi tipi di prodotti, espandere i mercati di vendita, ecc. Ma come garantire che i potenziali investitori decidano di investire i loro soldi nello sviluppo di una determinata azienda? Per fare ciò, devono dimostrare la stabilità dell'organizzazione, la sua affidabilità, competitività e redditività. A tal fine, vengono calcolati gli indicatori dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa.

Concetto di base

Cosa si intende per attrattiva degli investimenti? Questo concetto è un insieme di vari indicatori del piano finanziario ed economico. Con il loro aiuto, viene determinato il livello di posizionamento dell'azienda nel mercatoè prevista la valutazione dell'ambiente esterno e del potenziale del risultato finale.

In generale, l'attrattiva dei progetti di investimento è influenzata da un gran numero di fattori. Oltre ai valori qualitativi e quantitativi (economici, politici, legali, sociali/) c'è anche il posizionamento interno dell'impresa nell'ambiente di mercato, nonché una valutazione qualitativa del suo potenziale finanziario e tecnico. Tutto questo modello insieme ti permette di determinare il risultato finale.

L'attrattiva degli investimenti di un'impresa non può essere separata dallo sviluppo del settore in cui opera. Ecco perché non è possibile dare una definizione esatta di questo concetto. Dopotutto, ogni settore dell'economia nazionale ha il proprio insieme di proprietà, che consentono di valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa.

A cosa serve? Con l'aiuto della valutazione, l'investitore è in grado di valutare la redditività dei suoi investimenti nel progetto. Secondo gli esperti, coloro che forniranno capitali per lo sviluppo dell'azienda non dovrebbero dimenticare che le sue attività sono legate alle industrie e alle regioni del paese. E le condizioni che si sviluppano nella produzione dipendono in gran parte da questo. Ecco perché l'attrattiva degli investimenti è determinata a più livelli contemporaneamente. Questo è:

• livello micro - la valutazione è calcolata sulla base degli indicatori di una particolare impresa;
• meso-level - viene considerata l'intera regione in cui si trova l'azienda;
• livello macro -la questione è allo studio a livello nazionale.

Attrattiva dell'impresa per gli investimenti

Questo concetto rappresenta un certo insieme di un'ampia varietà di caratteristiche che mostrano quanto sia redditizio per una persona con capitale investirlo nello sviluppo di un'azienda.

Se consideriamo brevemente gli indicatori per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa, la prima cosa a cui prestare attenzione è il fattore che indica la presenza di un reddito stabile che l'azienda riceve in un periodo di tempo significativo. Oggi molte aziende cercano di raccogliere capitale aggiuntivo. Non sorprende che vi sia una concorrenza piuttosto dura in questo settore. Per attrarre i fondi necessari, sarà necessario sviluppare un progetto che consentirà a un potenziale investitore di prevedere il proprio reddito dopo la conclusione dell'operazione.

Lo sviluppo di un rapporto che consenta di valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa viene effettuato con l'inclusione di vari indicatori finanziari. Tale documento ti consente di vedere tutte le sfumature dell'azienda.

Per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa in base al bilancio compilato dall'ufficio contabilità, vengono calcolati quanto segue:

1. Liquidità. Il valore di questo indicatore indica quanto velocemente le attività dell'impresa (se necessario) possono essere trasformate in contanti.
2. Proprietà. Questo indicatore riflette la quota di attività non correnti e correnti nel totale delle attività della società.
3. Attività commerciale. CalcoloQuesto indicatore caratterizzerà quei processi finanziari dell'impresa, da cui dipende principalmente il loro profitto.
4. Dipendenza finanziaria. La sua definizione mostrerà quanto l'azienda ha bisogno di fonti finanziarie esterne e se è in grado di svolgere le sue attività senza ottenere fondi aggiuntivi.
5. Redditività complessiva. È un riflesso dell'efficacia dell'organizzazione nell'utilizzo delle opportunità disponibili per il piano finanziario.

Tra gli indicatori dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa c'è anche:

• Disponibilità delle risorse.
• Contatore personale.
• Redditività dei prodotti finiti.
• Il livello di utilizzo della capacità di produzione.
• Ammortamento delle immobilizzazioni.
• Disponibilità di produzione e immobilizzazioni, ecc.

Il criterio principale per prendere una decisione basata su una valutazione dell'attrattiva dell'investimento di un'impresa è il livello di rischio del progetto, così come le sue conseguenze. Il calcolo di tale indicatore viene effettuato dopo aver chiarito la categoria delle possibili conseguenze. In questo caso, tutti i rischi esistenti possono essere espressi come segue:

• diminuzione del reddito;
• cambiamento delle condizioni di mercato;
• concorrenza in crescita;
• cambiamenti nella politica dei prezzi;
• perdita di liquidità;
• predefinito, ecc.

Analisi del progetto

Il business degli investimenti presenta differenze significative rispetto al modello di business standard. Si basa sul concetto di nidificatocapitale senza partecipazione diretta all'attività operativa della società. A questo proposito, è urgente un'analisi approfondita dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa. Ciò ti consentirà di prendere la decisione giusta utilizzando i dati disponibili e applicando capacità analitiche.

In generale, l'analisi dell'attrattiva degli investimenti di un'impresa implica il lavoro nelle seguenti aree:

1. Studiare le condizioni di base dell'impresa. Allo stesso tempo, vengono presi in considerazione i fattori politici e macroeconomici.
2. Studio delle condizioni di mercato esistenti nel settore di attività dell'azienda.
3. Revisione degli aspetti tecnici dell'impresa. In questa direzione, sono oggetto di analisi la disponibilità di energia e il livello tecnologico dell'azienda, il suo approvvigionamento con le risorse e la logistica.
4. Lo studio degli indicatori che caratterizzano le attività finanziarie dell'azienda. I dati ottenuti aiuteranno a capire se l'azienda è in grado di generare flussi finanziari positivi.
5. Analisi delle capacità organizzative disponibili per l'oggetto di investimento. In questo caso viene considerata la qualità delle risorse umane, nonché la capacità dei manager di prendere decisioni adeguate e tempestive.
6. Considerazione della componente informativa dell'attività. In questo caso, dovrebbe studiare se l'azienda possiede proprietà intellettuale, nonché la sua integrazione nello spazio informativo interstatale.
7. Studiare la sicurezza dei beni. È importante per un investitore capire come funziona un'aziendain grado di resistere a fattori sociali, finanziari ed economici avversi.

L'individuazione della valutazione dell'attrattività all'investimento di un'impresa operativa comprende l'utilizzo di uno o più metodi, sulla base dei quali viene effettuata un'analisi, che consente di decidere sull'allocazione del capitale.

Metodi di raccolta dei dati

Gli approcci per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa possono essere molto diversi. Ciò è dovuto principalmente al fatto che oggi il contenuto di questa categoria non è stato ancora del tutto esplorato e non è stata sviluppata una metodologia unificata per analizzare i rischi dell'investimento di capitale in un'impresa, sulla base della quale è stato possibile dare un descrizione inequivocabile dello stato attuale delle cose.

Le tecniche sviluppate da specialisti utilizzano una varietà di indicatori. Inoltre, ognuno di loro interpreta il risultato a modo suo.

Consideriamo i metodi utilizzati nella pratica per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa.

Approccio normativo. Caratteristiche importanti

L'analisi e la valutazione dell'attrattività di investimento di un'impresa sono molto spesso effettuate sulla base di calcoli effettuati secondo documenti adottati a livello legislativo. Pertanto, le raccomandazioni metodologiche create appositamente per quest'area sono state ampiamente utilizzate. Sono stati adottati in conformità con l'ordinanza della FSFR della Russia del 23 gennaio 2001. Viene utilizzata per valutare la condizione finanziaria e l'attrattiva degli investimenti di un'impresa Decreto governativo datato25 giugno 2003 Questo documento ha approvato le regole per condurre l'analisi finanziaria da parte di un responsabile dell'arbitrato.

Nelle fonti di cui sopra, puoi trovare i principali indicatori che servono a valutare l'attrattiva finanziaria e di investimento dell'impresa. Tra questi: attività e liquidità, efficienza nell'uso del capitale circolante, ecc.

Tuttavia, questi indicatori sono in grado di caratterizzare l'attrattiva degli investimenti dell'azienda solo nel quadro ristretto dell'approccio tradizionale alla sua valutazione. Inoltre, durante la procedura fallimentare vengono applicati i valori raccomandati da tali atti normativi. In quanto tali, sono piuttosto difficili da utilizzare direttamente per determinare l'attrattiva di un'azienda per i detentori di capitale.

Flussi di cassa scontati

Questo metodo di valutazione dell'attrattiva degli investimenti di un'impresa si basa sulla determinazione del valore dell'impresa. Per fare ciò, viene effettuata una previsione del flusso di cassa che indicherà la redditività delle sue attività future.

Il periodo per il calcolo degli indicatori quando si utilizza questo metodo viene preso entro 3-5 anni. In tal modo, vengono effettuate diverse previsioni di flusso di cassa. Sono calcolati fino a un certo punto e nel periodo post-previsione. Sia quello, sia altri indicatori risultano alla data di effettuazione di una stima al costo corrente dell'impresa. Il tutto attualizzandoli al tasso che riflette il rischio connesso alla ricezione del flusso finanziario. Di conseguenza, si formerà il valore attuale della società. Questo indicatore consentiràconclusione finale sull'attrattiva del progetto per l'investimento di capitale.

Quando si utilizza questo metodo, la ricerca dovrebbe iniziare con un'analisi delle entrate, delle altre spese e delle entrate, nonché dell'utile netto dell'impresa. I valori ottenuti indicheranno la dinamica di crescita di questi indicatori assoluti, che vengono utilizzati nella redazione del bilancio. Successivamente, viene costruita una previsione a medio termine. In questo caso, la valutazione dell'attrattività di investimento di un'impresa operativa include un'ipotesi sulla loro dinamica di crescita. Successivamente, i flussi di cassa previsti ed effettivi vengono attualizzati a un tasso che riflette la situazione attuale. In altre parole, portano al valore attuale dell'azienda. Tutto ciò consente all'investitore di scoprirne il valore reale e determinarne il potenziale.

Tuttavia, secondo alcuni esperti, il metodo per determinare i flussi finanziari attualizzati non è del tutto corretto. Dopotutto, quando viene applicato, gli indicatori del periodo di previsione sono calcolati con un trasferimento meccanico dell'andamento esistente nella dinamica di sviluppo dell'impresa. Le ipotesi fatte sono puramente soggettive. Ecco perché non vi è alcuna garanzia che non ci siano errori nei calcoli.

Analisi di fattori di influenze sia interne che esterne

Quando si applica questa tecnica, gli indicatori per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa sono identificati in diverse fasi interconnesse. I passaggi successivi di tale lavoro includono:

1. Selezionai fattori più importanti (interni ed esterni) per attirare l'attenzione degli investitori. Questo lavoro viene eseguito utilizzando il metodo Delphi.
2. Costruire un modello multifattoriale di regressione. Di conseguenza, diventa chiaro l'impatto che i fattori selezionati possono avere sull'attrattiva degli investimenti dell'impresa.
3. Analisi dei dati ricevuti. Ciò tiene conto dei fattori identificati e sviluppa raccomandazioni specifiche.

Il metodo descritto è abbastanza efficace per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'azienda. Dopotutto, la sua applicazione prevede un approccio integrato allo studio delle attività dell'impresa e tiene conto di tutti i fattori disponibili di natura interna ed esterna. Tuttavia, questo metodo non può essere definito ideale. Infatti, durante il passaggio della prima e della terza fase il suo esame viene effettuato sulla base di questionari e sondaggi. Ciò rende il risultato finale dipendente da valutazioni soggettive, il che porta a una diminuzione della sua accuratezza.

Modello a sette fattori

Quando si applica questa tecnica, l'indicatore principale per determinare l'attrattiva di un'impresa per gli investitori è il rendimento degli attivi. La definizione di tale criterio è dovuta al fatto che l'attività dell'impresa dipende in larga misura dallo stato delle risorse di cui dispone, dalla loro composizione e struttura, qualità e quantità, intercambiabilità e complementarità, nonché dalle condizioni che ne assicurano la uso più efficiente.

Nel modello a sette fattori, il rendimento delle attività viene confrontato con lo stessoun indicatore calcolato dalle vendite, nonché con la ciclicità delle attività correnti, il rapporto di liquidità attuale, le passività e i crediti a breve termine, la quota dei debiti nell'importo del capitale preso in prestito e il rapporto tra le attività dell'organizzazione e i debiti dell'impresa sui prestiti.

L'analisi di questi indicatori consente di identificare l'impatto di questi fattori sul risultato finale. Un investitore, valutando il ritorno sugli asset, deve capire che più è alto, più efficiente è il funzionamento di una determinata azienda. E qui viene effettuata una valutazione integrale dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa. Per fare ciò, vengono moltiplicati gli indici di variazione di tutti i fattori individuati. Il valore risultante determina il livello di attrattiva dell'oggetto per l'investimento.

Quando si utilizza il modello a sette fattori, è possibile determinare matematicamente con precisione l'indicatore che diventerà il criterio principale per prendere una decisione particolare. Tuttavia, prenderà in considerazione solo i dati interni che indicano le attività dell'impresa ed esaminerà solo l'aspetto finanziario della questione.

Valutazione integrale mediante indicatori interni

Quando si applica questa tecnica, vengono utilizzati i fattori raggruppati in cinque blocchi. Sono tutti indicatori interni della performance dell'azienda, che influiscono direttamente sulla sua attrattiva per gli investitori. Tra questi:

• l'efficienza con cui vengono utilizzati immobilizzazioni e correnti (immobilizzazioni materiali);
• stato delle finanze;
• utilizzo delle risorse umane;
• lavoronella direzione dell'investimento;
• efficienza aziendale.

Considerando gli indicatori di ciascuno di questi blocchi, un potenziale investitore effettua calcoli che si riducono a ottenere un indicatore integrale che può indicare l'attrattiva di un'impresa per investire capitale. Tali calcoli consistono in due fasi. Il primo rivela i valori standard e di riferimento di tutte le quantità disponibili, nonché il loro peso nell'indicatore complesso. Successivamente, tenendo conto di tutti gli anni precedenti, viene effettuato il calcolo delle potenziali funzioni.

Il ruolo di indicatore complesso è svolto dal calcolo delle stime di rating dell'attrattiva degli investimenti delle imprese. Questo concetto implica un'indicazione delle posizioni dell'oggetto analizzato secondo la scala di indicatori esistente. Il punteggio di valutazione è un confronto di un sistema di dati che indica l'efficacia del lavoro finanziario ed economico dell'azienda con un'impresa accettata condizionatamente come standard, i cui risultati sono considerati i migliori nell'area di mercato studiata.

Alla fine della fase, i dati ottenuti vengono riuniti e viene effettuata una valutazione completa per ciascuno dei blocchi. Il risultato della seconda fase è il calcolo matematico della valutazione integrale dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa.

Questa tecnica ha obiettività. E questo è il suo chiaro vantaggio. Inoltre, la riduzione dei calcoli all'indicatore finale consente di semplificare notevolmente l'interpretazione dei risultati. Inoltre, il punteggio dàopportunità di confrontare imprese con diverse forme di proprietà.

Tra gli aspetti negativi, gli esperti evidenziano l'utilizzo di soli indicatori di performance interni dell'azienda, isolati dalle condizioni esterne nell'applicazione della metodologia.

Valutazione completa

Questo metodo risiede nell'analisi di molti fattori delle attività dell'azienda, che sono le sue componenti interne ed esterne. Quando viene applicato, il risultato finale si riduce a un indicatore integrale, combinando tre sezioni, vale a dire generale, speciale e di controllo. Considera le informazioni che ciascuno di essi contiene.

La sezione generale contiene una valutazione della posizione dell'azienda sul mercato, la sua reputazione commerciale, la dipendenza delle sue attività da grandi acquirenti e fornitori, il livello di gestione e l'opinione degli azionisti. Analizza anche l'efficacia dell'azienda in futuro. Il punteggio dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa è dato nelle prime 5 fasi di tale lavoro. L'ultimo passo è studiare la dinamica degli indicatori dell'attività finanziaria ed economica dell'oggetto in cui si suppone che il denaro venga investito.

Una sezione speciale discute le fasi della valutazione d'impresa che la caratterizzano:

• efficienza complessiva;
• proporzionalità della crescita economica;
• attività operativa, finanziaria, di innovazione e di investimento;
• qualità del profitto.

Nella prima fase di sviluppo di una sezione speciale, viene costruito un modello a matrice dinamica. SuoGli elementi sono indici di quegli indicatori che sono i principali quando si considerano le attività dell'azienda. Tutti loro sono raggruppati in tre gruppi. Tra questi:

• iniziale, che indica la quantità di risorse utilizzate;
• intermedio, che può essere utilizzato per caratterizzare il processo produttivo;
• finale, determinando la qualità del risultato del lavoro dell'azienda.

La seconda fase dello sviluppo di una sezione speciale prevede lo svolgimento di un'analisi situazionale della proporzionalità del ritmo che ha la crescita degli indicatori chiave di prestazione dell'azienda.

Nella terza fase, vengono calcolati i coefficienti di innovazione-investimento, attività finanziaria e operativa dell'impresa.

La quarta fase consiste nella valutazione della qualità del profitto sulla base di indicatori di solvibilità e redditività.

Dopo aver compilato le prime due sezioni di questa metodologia, vengono assegnati i voti finali. In futuro, verranno riassunti.

Nella sezione di controllo della metodologia, viene calcolato il coefficiente finale. È definito come la somma dei prodotti dei punti dati, nonché dei coefficienti di ponderazione. Sulla base del risultato, viene fatta la conclusione finale.

Questo metodo presenta alcuni vantaggi rispetto ad altri metodi per valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa. Si concludono in un approccio integrato alla considerazione della questione, nel coprire un gran numero di coefficienti e indicatori, nonché nel ridurre i risultati del lavoro a un valore integrale.

Lo svantaggio della metodologia si manifesta ineffetto esistente del soggettivismo. Sorge quando le valutazioni di esperti sono fatte da specialisti. Tuttavia, tale svantaggio è compensato dall'inclusione di un numero significativo di indicatori economici relativi e assoluti nell'area analizzata.

Raccolta di capitale

Come investire la tua attività? Per fare ciò, sarà necessario portare le prestazioni dell'azienda a un livello che attiri l'attenzione del capitale.

Dopo la valutazione, i modi per aumentare l'attrattiva degli investimenti dell'impresa e la crescita dei suoi indicatori più importanti possono essere attuati come segue:

1. Aumentare le prestazioni stabili dell'azienda nel settore manifatturiero. La chiave del successo in questo caso sarà l'uso efficace delle risorse che l'impresa ha. Ad esempio, con cinque macchine su dieci che lavorano in officina, la prima si consumerà rapidamente fisicamente e la seconda si arrugginirà nel tempo. Ma allo stesso tempo, i prodotti fabbricati dall'impresa non dovrebbero essere stantii nel magazzino. Deve essere immediatamente inviato per l'attuazione. Ecco perché il lavoro dell'azienda in questa direzione deve essere bilanciato in modo molto chiaro.
2. Garantire il successo commerciale. Solo le aziende con buone prestazioni possono qualificarsi per il primo posto nelle classifiche di popolarità e ricevere capitale aggiuntivo.
3. Mantenere la stabilità finanziaria. Per ricevere ulteriori fondi per lo sviluppo, sarà necessario disporre di indicatori di performance di livello sufficiente. In questo caso, come puòottenere l'aumento di voto desiderato? I modi per aumentare l'attrattiva degli investimenti dell'impresa e migliorarne il lavoro consistono nel ridurre l'importo dei debiti esistenti, nonché nel ridurre al minimo il costo dello svolgimento delle attività.
4. Organizzazione corretta del lavoro dell'azienda. Per aumentare l'attrattiva dell'impresa per gli investitori, sarà necessario considerare la fattibilità di avere alcuni dipartimenti, nonché alcune unità della struttura di gestione. Migliorando la gestione, è possibile ottenere un uso razionale dell'orario di lavoro da parte dei dipendenti e, di conseguenza, l'attrattiva dell'azienda per l'investimento di risorse finanziarie aggiuntive.
5. Sviluppo di sistemi di incentivazione per i dipendenti. Il successo dell'azienda dipende in gran parte dall'umore con cui i dipendenti svolgono le loro funzioni. Con piacere, lavoreranno con il sistema di incentivi esistente e l'opportunità di crescere nella scala della carriera, sapendo che riceveranno una ricompensa decente.
6. Introduzione di tecnologie innovative. Attraenti per gli investitori sono quelle imprese che offrono al mercato beni di alta qualità fabbricati utilizzando le moderne tecnologie. Per diventare uno di loro, dovrai mantenere l'attrezzatura al massimo livello e assumere solo specialisti altamente qualificati.