Valutazione del valore aziendale. Metodi e principi di valutazione d'impresa

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

L'analisi della valutazione di un'azienda implica un certo processo piuttosto laborioso che aiuta il proprietario a determinare il valore di un'azienda, di un'impresa o di qualche impresa. Potrebbe essere richiesto in diverse situazioni. In un caso o nell' altro può essere necessaria una valutazione del valore di mercato di un'impresa, poiché il manager deve conoscere questo indicatore per prendere decisioni relative alla vendita o all'acquisizione di diritti di proprietà. Possiamo dire che tale valutazione è il risultato del lavoro svolto dall'azienda nel corso della sua esistenza.

Caratteristiche

La valutazione aziendale è un concetto che si riferisce all'esecuzione di determinati compiti.

Inizialmente, consiste nell'analisi di una partecipazione di controllo in un'impresa o società. Risolvere questo problema ti consente di ottenere il corretto e il più accuratoidea del prezzo dell'intera attività.

Successivamente viene effettuata una valutazione del blocco di azioni, denominato minoranza. Si valuta anche il complesso di proprietà. In questo caso, gli asset aziendali ricevono un'attenzione particolare. In quanto tali, ci sono vari edifici, strutture, reti, veicoli, terreni, attrezzature. Oltre agli immobili, vengono valutate anche le vie finanziarie dell'azienda. Oltre a tutto quanto sopra, viene determinata anche la condizione di mercato, nonché lo stato dello sconto. Questo processo è chiamato valutazione delle azioni della società quotate sul mercato.

Il commercio come merce

La stima del valore di un'impresa viene effettuata e soggetta alla sua percezione come merce. Quando si apre una società, in essa viene investito un certo capitale, che deve essere restituito in futuro. Inoltre, l'oggetto della valutazione d'impresa, sia essa una società o un'impresa di qualsiasi settore di attività, deve realizzare un profitto, altrimenti non ha senso stabilirlo. Inizialmente non si sa quanto reddito si riceverà, quindi l'apertura di qualsiasi attività è un'impresa rischiosa. Tuttavia, i moderni metodi di valutazione aziendale ti consentono di ottenere in anticipo informazioni sulla redditività futura, dopodiché puoi prendere una decisione finale.

Di per sé, un'azienda rappresenta un determinato sistema che può essere implementato nel quadro del mercato come elemento separato, un intero complesso o un sottosistema. Un prodotto può essere definito come l'intera impresa o i suoi singoli elementi. La massa di fattori esterni e interni influisce sul livello di redditività e sui bisognicaso specifico.

La situazione economica instabile nel paese viene comunemente definita esterna, cosa che accade abbastanza spesso. Ciò provoca una certa instabilità del business. Lo Stato è obbligato a tenerne conto nella regolamentazione dei processi aziendali. Spesso un'impresa è in grado di influenzare l'industria di mercato o il mercato nel suo insieme. Pertanto, è in grado di influenzare la situazione economica del paese.

Importanza delle attività di valutazione

La valutazione aziendale è una procedura necessaria e utile. Ciò può essere dimostrato da alcuni esempi di ciò che fornisce questa procedura:

• con il suo aiuto, la gestione aziendale può diventare molto più efficiente;
• rende facile prendere determinate decisioni di investimento;
• la valutazione può portare a un business plan produttivo;
• attraverso la valutazione aziendale, puoi passare senza problemi alla riorganizzazione dell'azienda;
• può essere utilizzato per determinare l'affidabilità creditizia di un'azienda;
• la valutazione consente l'ottimizzazione fiscale dell'attività.

I metodi per stimare il valore di un'impresa prevedono diverse fasi. Per cominciare, viene raccolta la documentazione che fornisce le informazioni necessarie sull'azienda o sull'impresa. Successivamente viene svolta un'analisi e uno studio completo del mercato su cui si basano le attività dell'azienda. Nella fase successiva, è il momento delle operazioni di regolamento. Successivamente, è necessario approvare i risultati ottenuti a seguito della procedura precedente. E nell'ultimo passaggio, viene generato un rapporto,che funge da valutazione aziendale.

Tecniche di base

Un'impresa o un'impresa viene valutata utilizzando tre approcci: reddito, costo e comparativo. Puoi descriverli in termini generali e poi considerarli più in dettaglio.

L'approccio basato sui costi prevede la stima dei costi sostenuti dall'azienda. Molto spesso il valore contabile delle attività non corrisponde al prezzo di mercato. In questo caso, la valutazione dell'impresa è una rivalutazione completa e dettagliata. Questo metodo ha un vantaggio: si basa su risorse reali.

L'analisi comparativa implica il confronto dell'attività valutata con un'impresa o società simile attualmente sul mercato. Le informazioni vengono consumate dalle transazioni che coinvolgono asset, mercati azionari e il mercato delle acquisizioni.

C'è anche un approccio al reddito. La valutazione dell'impresa in questo caso viene effettuata dopo aver calcolato il reddito atteso dall'operazione dell'impresa. Il fattore principale che determina in larga misura la valutazione di un'azienda è la redditività dell'azienda. Si scopre che maggiore è il profitto, maggiore è la valutazione finale del valore dell'attività.

Un po' di storia

Valutare il valore dell'attività di un'impresa può essere molto utile non solo per il venditore, ma anche per l'acquirente. Ci sono alcune informazioni piuttosto interessanti che si riferiscono a questo fatto. Questo vale per quei momenti che prima erano noti a poche persone. Ecco perché vale la pena tuffarsi un po' nella storia.

Abbastanza difficiledeterminare quando sono apparsi esattamente i servizi di valutazione in quest'area, nonché chi li ha offerti per la prima volta. Tuttavia, negli anni '20 del secolo scorso in America, gli approcci moderni alla valutazione delle imprese sono stati abbandonati. Fu in quel momento che gli Stati Uniti uscirono con un divieto sui prodotti alcolici, che tutti sanno, che causò un crollo nel mercato degli alcolici. A quel tempo, sembrava che non avesse senso valutare un'impresa, ma l'economia non sarebbe diventata un'economia di mercato se i suoi partecipanti non avessero cercato modi alternativi.

È stato necessario valutare il valore del business dell'alcol subito dopo il crollo di “vino e vodka”. Molte fabbriche impegnate nella produzione di bevande alcoliche ricevettero agevolazioni fiscali dallo stato nel 1920 per i danni loro causati. Ovviamente tutte le aziende erano di dimensioni diverse, quindi l'ammontare dei benefici richiesti era diverso, allo stesso tempo tutto doveva essere giustificato dalla legge per non lasciare nessuno offeso. Era in quel momento che era necessaria una valutazione del valore dell'attività dell'impresa. Fu allora che nacquero termini ancora utilizzati attivamente, ad esempio “avviamento” o il costo dell'avviamento, che implicava la valutazione di attività immateriali.

Questi principi di valutazione aziendale tengono conto di tutta una serie di fattori che danno un'idea del futuro aumento della redditività di una determinata azienda rispetto alla performance media di società simili. La valutazione aziendale tiene necessariamente conto di punti importanti come la reputazione dell'azienda, il riconoscimento del marchio, la posizione vantaggiosa e altri. Anche adessola maggior parte crede che tale studio sia basato su concetti elementari come debiti e attività.

Ma ci siamo abituati al fatto che la valutazione è spesso presentata in una varietà di forme, tra le quali le più notevoli sono le misurazioni dell'importo di denaro e reddito ricevuto attraverso questa attività, ricevuto al momento e previsto in il futuro. Tuttavia, quando si tratta del valore della reputazione aziendale, i professionisti cercano di tenere conto di aspetti come la stabilità della forza lavoro, il nome del marchio, nonché altri fattori altrettanto importanti che possono influenzare notevolmente i risultati finali che una valutazione aziendale fornisce.

Come hanno iniziato a contare?

Tutte queste conclusioni e innovazioni divennero la base per un memorandum da emettere in America negli anni '20, che stabiliva idee fondamentalmente nuove nella valutazione aziendale. Si sono occupati anche del valore immateriale. Si scopre che i moderni principi di valutazione aziendale sono stati stabiliti un secolo fa e si sono rivelati così ragionevoli da diffondersi in tutto il mondo, acquisendo molti fan, emendamenti, miglioramenti, innovazioni e sviluppi. Si scopre che una valutazione esperta di un'azienda è attualmente un punto importante per le imprese che hanno a cuore la redditività delle proprie attività.

Quindi ecco un esempio di valutazione aziendale per capire meglio cosa si intende con questo processo. Supponiamo che tu diventi il proprietario di azioni in una grande azienda A. Certo che tuinteressati al valore della vostra partecipazione. Per fare ciò, leggerai i giornali, studierai informazioni su Internet per farti un'idea del valore delle azioni, che sarebbe opportuno chiedere se vuoi vendere titoli. In questo caso, non vi è alcuna valutazione dell'attività dell'impresa.

Del resto, se parliamo di un'azienda privata, allora si applicano leggi completamente diverse, sconosciute a un perito senza scrupoli o inesperto. Per questo motivo, molto spesso c'è confusione nel processo di valutazione aziendale stesso, così come errori specifici di questo processo. Alcuni dei miti più comuni in quest'area possono essere elencati.

Mito uno

La stima del valore dell'attività dell'impresa deve essere effettuata solo quando è pronta per la vendita, oppure il creditore è tenuto a eseguire questa procedura prima di sequestrare la proprietà al fine di garantire il debito. Naturalmente, questo motivo è il più comune e importante. Se fino a quel momento non c'è mai stata una valutazione del valore dell'azienda, allora puoi essere completamente sicuro che il suo proprietario non era interessato alle questioni relative alla riduzione al minimo dei costi di proprietà, alla pianificazione della proprietà terriera e altro. Se l'azienda deve generare reddito in futuro, il proprietario dovrebbe essere interessato a valutarla.

Mito due

L'imprenditore sa che il valore di fare affari in questo settore è pari al doppio del reddito annuo dell'azienda. Pertanto, è convinto che non sia necessario assumere un estraneo per poter condurre una valutazione aziendale. Certo, similegli indicatori esistono e sono particolarmente comuni tra broker, osservatori economici e altri professionisti che sono abituati a fare liste medie, attenendosi a indicatori intermedi anche in questioni così delicate.

Ma dovresti anche decidere cosa si nasconde sotto la “media”? Questo termine implica che alcune imprese sono al di sotto di questo livello e alcune sono al di sopra. Si scopre che i dati statistici generalizzati sono indicatori per identificare determinati risultati, ma non sono in grado di raccontare una particolare transazione.

Ogni singola attività è diversa, quindi la valutazione dovrebbe essere adattata a quel caso particolare, utilizzando un progetto specifico e non secondo un modello. In caso contrario, c'è un' alta probabilità di controversie, omissioni e imprecisioni.

Mito 3

Il concorrente ha venduto la sua attività 6 mesi fa per un prezzo pari a tre volte il reddito annuo dell'azienda. La tua attività non è peggiore, quindi non sei pronto a fissare un prezzo più basso per questo. Anche questo mito deve essere sfatato. Naturalmente, devi avere fiducia in te stesso e nei tuoi affari, ma quello che è successo sei mesi fa non può essere rilevante al momento.

La stima e la gestione del valore di un'azienda richiedono la risposta ad alcune domande:

1. Qual è il profitto attuale?
2. Qual è la crescita prevista degli utili in futuro?
3. Qual è il ROI previsto dai potenziali acquirenti che hanno acquistato la tua attività?

Durante la valutazione, è molto importante essere consapevoli non solo delle perdite e dei profitti interni dell'azienda, ma anche della situazione economica complessiva, sia all'interno del paese che nel mondo intero. Si scopre che la valutazione e la gestione del valore di un'impresa implica la presa in considerazione non solo degli indicatori locali e delle informazioni provenienti dal reparto contabilità, non solo dei dati sui concorrenti più vicini, ma anche di fatti più completi e globali.

Quarto mito

Si ritiene che il valore di un'azienda dipenda direttamente dallo scopo della sua valutazione. Naturalmente, si parla incessantemente di una sorta di unilateralità e di parzialità delle valutazioni. Ciò che è molto redditizio per il venditore risulta essere svantaggioso per l'acquirente e viceversa.

Lo scopo della valutazione aziendale non è fornire alcun vantaggio a una persona specifica, ma fare tutto in modo obiettivo. Idealmente, quando conduci una valutazione qualitativa, riceverai il cosiddetto valore di mercato dell'impresa. Il costo può essere definito equo solo quando l'acquirente e il venditore hanno informazioni su tutte le condizioni della transazione e sanno cosa e come sta accadendo attualmente sul mercato. Allo stesso tempo, nessuna delle parti dovrebbe stipulare un accordo sotto costrizione.

Solo in questo caso, la valutazione dell'attività dell'azienda consentirà a entrambe le parti di sapere tutto ciò di cui hanno bisogno. Tutte le giustificazioni devono essere pertinenti alla situazione attuale, poiché questa opinione di esperti non verrà più inoltrata da nessuno.

Mito 5

Se un'azienda è in perdita, non ha senso valutarla. In re altà privatole società che sono considerate nella massa generale potrebbero non essere molto redditizie rispetto alle loro controparti. Durante la valutazione, viene effettuato uno studio di tutti i movimenti del capitale dell'azienda, che consente di scoprire non solo l'importo del profitto, ma anche il ritorno sul capitale di investimento. Questo termine si riferisce al rapporto tra il reddito operativo netto e il capitale totale medio che viene investito in un'impresa o in un determinato tipo di attività, ovvero il quoziente di divisione del reddito operativo netto per l'importo dell'investimento. Questa è una domanda difficile, la cui soluzione non può essere dominata da ogni uomo d'affari. È a questo scopo che la valutazione del valore dell'investimento di un'impresa viene solitamente effettuata da società terze specializzate in questo settore da più di un anno.

Il venditore, attraverso una valutazione dell'attività della società, potrà convincere l'acquirente della legittimità e alfabetizzazione giuridica della transazione, nonché giustificare il prezzo che chiede. Non dimenticare solo che questi eventi dovrebbero essere eseguiti ripetutamente.

Obiettivi di valutazione aziendale

In questo caso, ci sono diversi punti più significativi. Attraverso questa valutazione, è possibile determinare il valore dell'impresa. Molti imprenditori non hanno idea di quanto possa realisticamente costare la loro attività. Le società di valutazione possono aiutare a risolvere questo problema.

Le basi della valutazione aziendale sono tali da consentire a un'azienda di trovare la propria nicchia di mercato in cui navigare bene. Ogni uomo d'affari ha bisogno di sapere come stanno le coseaffari nel mercato, così come come lavorano colleghi e concorrenti, cosa richiedono i consumatori. È la trasmissione di informazioni sulla situazione attuale che è uno dei doveri delle aziende che sono impegnate nella valutazione aziendale.

La stima e la gestione del valore aziendale sono necessarie per identificare l'attuale posizione finanziaria dell'azienda, per fare una sorta di diagnosi interna, che deve essere ascoltata immancabilmente per utilizzare le corrette modalità di cura o prevenzione.

Un imprenditore coscienzioso è interessato a organizzare tali eventi, poiché aiutano non solo ad ampliare i propri orizzonti, ma danno anche un'idea della situazione attuale negli ambienti commerciali. Un professionista della valutazione ti fornirà tutte le informazioni su come sta cambiando la situazione nel paese e nel mondo, nel tuo settore, nonché sui cambiamenti che sta subendo la tua azienda, anche se è molto prudente. Ti potrebbe essere mostrato un esempio di valutazione aziendale in anticipo.

Le informazioni che si ottengono durante queste attività sono indispensabili per l'uso nei tribunali, così come nella regolamentazione di questioni che riguardano la tassazione o il finanziamento. La valutazione effettuata può diventare il vostro testimone affidabile o un indispensabile assistente-consulente. Per questo può essere utilizzato un approccio al reddito.

La valutazione aziendale, se condotta regolarmente, è utile in una situazione in cui è necessaria una decisione urgente per l'acquisto, la vendita o la fusione di società. A volte capita che tutte queste informazioni siano richieste qui e ora, altrimenti l'affarepuò rompersi, quindi semplicemente non c'è più tempo per chiamare i periti e svolgere il loro lavoro. Se disponi di documenti contenenti informazioni sulla valutazione in corso, sarà abbastanza semplice utilizzarli, dovrai solo apportare alcune modifiche.

Conclusioni

Il business non è un fenomeno semplice che affrontiamo ogni giorno. La propria impresa è un'attività che richiede non solo risorse finanziarie, ma anche temporanee, fornendo il presente e il futuro a te e alla tua famiglia. Pertanto, è importante svolgere regolarmente qualsiasi attività di valutazione, utilizzando a tal fine risorse professionali, che si prefiggono i compiti necessari.

La valutazione aziendale da parte di veri esperti fornisce informazioni importanti e utili che torneranno utili in varie situazioni. Questa può essere la necessità di concludere un affare, la vendita di un'azienda, un contenzioso con il fisco o la ricerca di investitori per i quali è utile sapere che la propria attività può aumentare il proprio capitale, e qui si utilizzano diversi approcci per valutare il valore di un'impresa.