Analisi delle obbligazioni: panoramica e previsioni di mercato

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Le obbligazioni sono uno degli strumenti di investimento più prudenti. La loro redditività è bassa, ma garantita. Molto spesso, gli investitori alle prime armi, o cauti e limitati nei fondi, gli operatori del mercato azionario includono obbligazioni nel loro portafoglio o sono completamente limitati a loro. Una recente analisi delle obbligazioni mostra che un numero crescente di persone è interessato alle possibilità finanziarie di questo strumento. È fantastico navigare nel mercato obbligazionario e ottenere il massimo reddito garantito dal loro possesso è reale. La cosa principale è avere una strategia solida e avere tutte le informazioni.

Come funziona il mercato obbligazionario

Un'obbligazione è un titolo di debito. Il principio di funzionamento di questo documento per noi, come investitori, è estremamente semplice. Lo stato o l'impresa, a seconda del tipo di obbligazione, emette un certo numero di titoli di debito per raccogliere fondi. Per un emittente, cioè un'entità che emette obbligazioni, questo èmeglio di un prestito bancario. Le obbligazioni entrano nel mercato azionario e vengono vendute agli investitori. Ogni partecipante al mercato ha il diritto di acquistare il numero di obbligazioni di cui ha bisogno al loro valore nominale. Al momento dell'acquisto, sappiamo esattamente quando e con quale percentuale verrà riscattata l'obbligazione.

L'obbligazionista ha il diritto di rivendere il titolo ad altri partecipanti al mercato a propria discrezione. Riceve inoltre il cosiddetto reddito da cedola per l'intero periodo di detenzione dell'obbligazione. Una cedola è simile all'interesse su un deposito, motivo per cui le obbligazioni sono spesso paragonate ai depositi. Tuttavia, il rendimento del possesso di un'obbligazione può essere notevolmente superiore rispetto a un deposito.

Rendimenti obbligazionari

La cosa più interessante nel mercato dei titoli è che con la giusta strategia di investimento, qualsiasi strumento può essere trasformato in uno altamente redditizio. Le obbligazioni non fanno eccezione a questo proposito, la cui analisi e le cui strategie rivelano molte opzioni per plusvalenze a lungo termine. Se parliamo di percentuale, il rendimento delle obbligazioni va dal 6 al 18% annuo, a seconda del tipo di carta. Le obbligazioni societarie mostrano il rendimento più alto, mentre i titoli di Stato mostrano il più basso.

Cosa compone i rendimenti obbligazionari?

1. La differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale al quale viene effettuato il riscatto. L'obbligazione è negoziata sul mercato mobiliare per tutta la sua vita. Non è raro che la carta possa essere acquistata a un prezzo inferiore alla pari. Quindi l'investitore riceve questa differenza da soloconto.
2. Reddito da cedola. L'entità della cedola è nota all'investitore in anticipo e rimane invariata per tutta la vita della carta. La cedola più bassa per i prestiti obbligazionari federali. Le obbligazioni societarie fissano la cedola a loro discrezione. A volte, per attirare un gran numero di investitori, le società private dichiarano una percentuale piuttosto alta di reddito da cedola. Va inteso che in questo caso aumenta anche il rischio di ammortamento.

Quindi, l'analisi delle obbligazioni mostra una dipendenza diretta del rendimento di un particolare titolo dalla sua tipologia. È ora di capire qual è la classificazione delle obbligazioni.

Titoli di Stato

La classificazione più comune è in base al tipo di emittente, ovvero l'organizzazione che emette il titolo. Il più grande e affidabile emittente di obbligazioni è il Ministero delle Finanze. Tali titoli sono chiamati obbligazioni di prestito federale (OFZ). Hanno la massima affidabilità, praticamente non sono soggetti alle fluttuazioni dei prezzi di mercato. Ma il reddito da cedola su questi titoli è quasi uguale agli interessi sui depositi delle grandi banche centrali.

Ci sono anche obbligazioni municipali. Questi sono documenti emessi dalle entità costituenti della Federazione Russa. Ad esempio, puoi acquistare obbligazioni della zona o della regione in cui vivi. Qui, il prezzo di mercato può già dare piccole fluttuazioni, a seconda della durata dell'obbligazione e dello stato dell'economia in una determinata regione. Le autorità del soggetto hanno altresì la facoltà di stabilire a propria discrezione il reddito della cedola. Può essere superiore a OFZ o uguale ad esso.

Titoli di privaticampagne

Le obbligazioni societarie sono le più interessanti in termini di investimento. Il loro reddito da cedola può essere molte volte superiore al reddito su coupon OFZ. Ma man mano che la ricompensa cresce, cresce anche il rischio.

Le obbligazioni societarie sono emesse da persone giuridiche: grandi società, banche, ecc. Le organizzazioni garantiscono la restituzione dei fondi presi in prestito sui titoli con la loro proprietà. Più ampia e stabile è la campagna, più affidabili sono i suoi legami. Tuttavia, l'analisi dei rendimenti obbligazionari ha spesso rivelato casi in cui gli investitori sono riusciti a guadagnare denaro su obbligazioni di piccole società in via di sviluppo in aree promettenti. Per implementare con successo una strategia di investimento così rischiosa e investire in titoli di campagne poco conosciute, è necessario avere un eccellente istinto finanziario e notevoli capacità di analisi.

Date di scadenza

C'è un altro criterio in base al quale le obbligazioni vengono spesso classificate e analizzate: la loro scadenza. Secondo questo principio, i titoli sono suddivisi in:

• a breve termine;
• medio termine;
• a lungo termine.

Il primo e il secondo sono i più comuni sia tra gli emittenti che tra gli investitori. In termini di questa classificazione, il mercato mobiliare russo differisce notevolmente da quello occidentale. I nostri titoli a breve termine hanno una scadenza da 3-6 mesi a un anno. A medio termine - 1-5 anni, a lungo termine - più di 5 anni. In Occidente, questi termini sono molto più impressionanti. Ciò è dovuto alla maggiore stabilità dell'economia occidentale. In Russia nessun investitore rischieràacquistare un'obbligazione di qualsiasi società con scadenza a 30 anni. Anche 5 anni sono troppi per le nostre re altà economiche in costante mutamento.

Strategie di investimento

Come è possibile, senza intraprendere azioni attive nel mercato azionario, guadagnare buoni interessi? Il mercato obbligazionario, con un'ampia varietà di analisi e strategie, offre diverse opzioni tra cui scegliere.

Strategia "Ladder" prevede l'acquisto graduale dei titoli meno rischiosi: si acquista un pacchetto di obbligazioni con scadenza 1 anno. Alla fine dell'anno, l'investitore riceve una cedola e restituisce i fondi investiti. L'intero importo del ricavato viene utilizzato per l'acquisto di obbligazioni con scadenze diverse da 1 a 5 anni. Così, il denaro, lavorando costantemente, porta un buon reddito totale. Allo stesso tempo, l'investitore praticamente non rischia i suoi fondi, non ha bisogno di monitorare costantemente il mercato azionario o aumentare i prezzi per determinati titoli.

La strategia Bullet, al contrario, richiede un lavoro costante con il mercato e prevede l'acquisto di obbligazioni in tempi diversi alle condizioni più favorevoli. Cioè, l'investitore deve monitorare quando il prezzo di mercato della carta è il più basso possibile. Pertanto, un portafoglio è formato da obbligazioni con la stessa scadenza, ma acquistate al prezzo di mercato più favorevole in momenti diversi. In questo caso, il vantaggio non è tanto dovuto al reddito della cedola, ma alla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di riscatto.

Quale è meglio?

Molti investitori alle prime armiviene spesso la stessa domanda. Si chiedono, dopo aver familiarizzato con tutte le possibilità del mercato azionario e dopo averlo analizzato: azioni e obbligazioni - che è più redditizio?

Non ci può essere una risposta definitiva a questa domanda. Tutto dipende dall'investitore stesso, dalla sua capacità di navigare nel mercato mobiliare e nel mercato finanziario nel suo insieme, dalla sua disponibilità a correre rischi per il bene di maggiori profitti, dalla quantità di tempo libero che è disposto a dedicare al trading. Maggiore è l'alfabetizzazione finanziaria e maggiori sono le opportunità di seguire il mercato, maggiori sono le opportunità di guadagnare rapidamente e molto sulla costante speculazione azionaria. Le obbligazioni sono progettate per un periodo più lungo. Pertanto, sono preferiti dagli investitori più conservatori. L'analisi dei titoli obbligazionari, però, come qualsiasi altro titolo, non si stanca di confermare la verità principale dell'investimento: bisogna lavorare con tutti gli strumenti a disposizione, l'importante è la strategia giusta.

Cosa leggere

Sono stati scritti molti libri sul mercato obbligazionario e le sue possibilità. Uno dei più popolari è l'analisi e le strategie del mercato obbligazionario di Frank Fabozzi. Questo libro è stato a lungo molto rispettato nella cerchia dei finanzieri. Tiene anche lezioni sull'alfabetizzazione finanziaria di molte importanti business school. Andrà bene anche per coloro che non sono finanzieri professionisti, ma vogliono imparare a fare soldi sul mercato obbligazionario da soli. I contenuti del libro di Fabozzi "Analisi e strategie del mercato obbligazionario" ti aiuteranno a comprendere nel dettaglio le tipologie di questi titoli ea scegliere quello più adatto.strategia per affrontarli.

Previsioni del mercato obbligazionario

Le previsioni sul mercato obbligazionario dipendono sempre direttamente dal tasso di sconto della Banca Centrale. Non appena il tasso della Banca centrale inizia a salire, il rendimento delle obbligazioni cresce. Con l'inizio della riduzione del tasso guida, il rendimento delle obbligazioni diminuisce immediatamente. A causa del fatto che il Ministero delle Finanze continua la tendenza alla riduzione del tasso guida, nel prossimo futuro il mercato obbligazionario prevede la stessa consistente diminuzione del rendimento.

Nonostante questa previsione, le obbligazioni sono ancora un veicolo di investimento popolare e attraente. Competono costantemente con i depositi bancari.