L'essenza e la struttura del mercato monetario

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Il mercato monetario è un anello chiave nel sistema di rotazione dei fondi, grazie al quale i meccanismi di distribuzione e redistribuzione dei flussi di cassa nell'economia possono funzionare. La migrazione di risorse finanziarie tra entità diverse è in corso, nasce per la presenza di domanda e offerta di fondi.

Fondamenti teorici

Il mercato monetario è diviso in diverse categorie. Questi sono i mercati valutari, interbancari e contabili. C'è anche un mercato dei derivati.

Il mercato degli sconti include buoni del tesoro e commerciali e altri titoli del mercato monetario (altri obblighi a breve termine). Si scopre che nel mercato contabile c'è un giro d'affari di un'enorme massa di titoli a breve termine. Il loro parametro principale è la mobilità e l'elevata liquidità.

Il mercato interbancario fa parte del mercato dei capitali di prestito. Qui i fondi degli istituti di credito temporaneamente liberi vengono utilizzati dalle banche tra di loro. Tipicamente, questo è organizzato sotto forma di un deposito interbancario a breve termine. Piùi depositi per 1, 3 o 6 mesi sono comuni e le scadenze sono 1-2 anni, ma a volte il termine può essere aumentato a 5 anni. I fondi che circolano nel mercato interbancario possono essere utilizzati anche dalle banche per operazioni attive a medio o lungo termine. Possono anche utilizzare questi fondi per regolare i saldi. Un altro modo per utilizzarlo è soddisfare i requisiti normativi del governo.

I mercati valutari sono impegnati nel servizio del fatturato dei pagamenti internazionali associato al pagamento degli obblighi finanziari di persone fisiche e giuridiche di diversi paesi. Le specifiche qui sono le loro, perché non esiste un unico mezzo di pagamento per tutti i paesi. Pertanto, è urgente cambiare una valuta con un' altra. Ciò si verifica nel mercato dei cambi sotto forma di vendita o acquisto di una determinata valuta da parte del destinatario o del pagatore. I mercati valutari sono i centri ufficiali in cui avviene l'acquisto e la vendita di valute. Il prezzo viene adeguato in base alla domanda e all'offerta nel mercato monetario.

Mercato dei derivati

Quando si parla di derivati finanziari, questo termine si riferisce a strumenti finanziari derivati basati su strumenti più semplici come obbligazioni e azioni. Ad esempio, uno dei principali tipi di derivati finanziari è un'opzione. Le opzioni consentono al loro titolare di acquistare o vendere azioni.

Gli scambi sono un altro tipo di derivati. Uno swap è un accordo per scambiare pagamenti in contanti in un determinato periodo di tempo. Futures -si tratta di contratti per consegne future (consegne di merce non ancora disponibile). Ciò include i contratti per la fornitura di valute a un prezzo fissato nel contratto stesso.

Mercato monetario e mercato monetario

Sembrerebbe la stessa cosa, ma in re altà i concetti sono diversi. Il mercato monetario è un mercato in cui i tassi di interesse sono determinati dal parametro della domanda e dell'offerta di moneta. Si tratta di un settore del mercato dei capitali di debito, in cui le operazioni di deposito e debito vengono effettuate per un periodo inferiore a un anno, ovvero a breve termine. Il mercato monetario è una rete di istituzioni bancarie e finanziarie impegnate a garantire un'offerta e una domanda di moneta ottimali. In questo modo, il denaro diventa un bene speciale.

Il mercato monetario è caratterizzato come un mercato delle attività con elevata liquidità. Il meccanismo del suo lavoro è piuttosto complicato, i soggetti sono dealer e società di intermediazione, contabili e banche commerciali. Come oggetto di vendita e acquisto sono fondi temporanei che si trovano in uno stato libero. L'interesse sul prestito determinerà il prezzo della merce, cioè denaro.

Strumenti e partecipanti

Il mercato monetario comprende una serie di strumenti finanziari.

Titoli a breve termine:

1. Fatture dell'agenzia (agenzie sponsorizzate dal governo, come un istituto di credito ipotecario).
2. Effetti bancari.
3. Fatture comunali (insediamento, campagna, città).
4. Buoni del Tesoro (titoli di stato).
5. Obbligazioni.
6. Carte commerciali.
7. Certificati di risparmio.
8. Prestiti a breve termine.
9. Prestiti commerciali.
10. Transazioni REPO (vendita di titoli oggetto di riacquisto).

Gli strumenti del mercato monetario sono investimenti più adatti a realizzare profitti correnti, al contrario di strumenti che mirano alla crescita del capitale, come le azioni di società che crescono costantemente al di sopra del livello medio nel loro settore. Gli strumenti del mercato monetario hanno un alto grado di affidabilità. La dimensione minima degli strumenti è di un milione di dollari. Il loro rimborso è possibile nell'intervallo da un giorno a un anno, ma tre mesi o meno è il periodo più comune. La differenza essenziale rispetto alle borse delle materie prime e delle borse è che il mercato monetario non ha una posizione chiara.

Partecipanti al mercato

Da un lato, i partecipanti sono persone che forniscono denaro per un periodo non superiore a un anno. Si chiamano creditori. L' altro lato è rappresentato da persone che prendono in prestito denaro a condizioni dettate dagli istituti di credito. Si chiamano mutuatari. Esiste anche un' altra categoria di partecipanti al mercato: gli intermediari finanziari. Questo è il nome delle persone con l'aiuto delle quali i fondi vengono trasferiti dai creditori ai mutuatari, tuttavia le operazioni possono essere eseguite anche senza intermediari finanziari.

Creditori e mutuatari

Il ruolo di entrambi e di altri nel mercato monetario può essere:

1. Banche.
2. Persone giuridiche(aziende e organizzazioni varie).
3. Istituti di credito non bancari.
4. Individui.
5. Istituzioni finanziarie internazionali.
6. Stati (alcune organizzazioni e strutture).
7. Altre organizzazioni finanziarie e creditizie.

Gli intermediari finanziari possono essere:

1. Società di gestione.
2. Broker.
3. Banche.
4. Rivenditori.
5. Partecipanti professionisti del mercato azionario.
6. Altre istituzioni finanziarie.

Reddito dei creditori

I partecipanti al mercato monetario cercano di ricevere reddito da operazioni effettuate con vari strumenti del mercato finanziario. Pertanto, i creditori ricevono un profitto sotto forma di interessi sul denaro che prestano. I mutuatari ricevono anche un reddito, poiché i fondi presi in prestito portano loro un profitto aggiuntivo. Gli intermediari finanziari lavorano per una commissione.

I principali partecipanti al mercato sono governi, fondi comuni di investimento del mercato monetario, società, banche commerciali, broker e dealer, borse a termine e la Federal Reserve.

Le società non bancarie e non finanziarie possono raccogliere fondi emettendo commercial paper, che sono cambiali non garantite a breve termine. Ci sono state sempre più aziende del genere negli ultimi anni.

Le aziende impegnate nel commercio internazionale ricevono fondi tramite accettazioni bancarie. L'accettazione di un banchiere è una cambiale a tempo, una cambiale accettata da una banca. In questo caso, la bozza diventa un obbligo incondizionatobarattolo. L'accettazione di un tipico banchiere funziona così: la banca accetta la cambiale dell'importatore e poi la sconta, pagando all'importatore un po' meno del valore nominale della cambiale. L'importatore utilizza il finanziamento ricevuto per pagare l'esportatore. La banca trattiene l'accettazione o la vende sul mercato secondario, e questa operazione si chiama rediscount.

Pool di investimento a breve termine

Questo è il nome dato a un gruppo altamente specializzato di intermediari del mercato monetario. Sono rappresentati da fondi del mercato monetario, pool di investimento del governo locale, fondi di investimento a breve termine di dipartimenti fiduciari di banche e altre organizzazioni. Questi intermediari formano grandi pool di strumenti del mercato monetario. Alcuni degli strumenti disponibili vengono venduti ad altri investitori, offrendo così ai piccoli investitori e ai privati l'opportunità di guadagnare denaro in questo mercato. Tali piscine sono apparse abbastanza di recente, a metà degli anni Settanta.

Futuri e opzioni

Futures e opzioni sono negoziati in borsa. Un contratto future sul mercato monetario è un accordo standard per vendere o acquistare qualsiasi titolo in questo mercato a un prezzo specificato nell'accordo e in una data specifica. Un'opzione, d' altra parte, conferisce al suo titolare il diritto di vendere o acquistare un contratto future a una data specificata o prima di una certa data.

Broker e dealer

La circolazione monetaria stabile del mercato monetario dipende in gran parteil lavoro di broker e dealer, perché svolgono un ruolo importante nella promozione di nuove versioni di strumenti in questo mercato. Altrettanto importante è il loro lavoro nel mercato secondario, dove puoi vendere strumenti non realizzati prima che scadano. Quando si tratta di titoli, i rivenditori utilizzano un contratto di acquisto secondario. Sono anche intermediari tra acquirenti e venditori nel mercato secondario, forniscono prestiti alle parti interessate e prendono in prestito fondi da individui che sono pronti a fornirli.

I broker lavorano con venditori e acquirenti per una commissione. I broker svolgono anche un ruolo chiave nel collegare prestatori e mutuatari nel mercato dei prestiti a breve termine. Sono intermediari tra i dealer in numerosi altri segmenti del mercato monetario e finanziario.

Sistema della Federal Reserve

Lei è il principale partecipante a questo mercato e controlla il processo di fornitura di fondi di riserva alle banche e ad altri istituti di deposito. L'attività di negoziazione viene effettuata sul mercato obbligazionario o su base temporanea sul mercato secondario. La Federal Reserve può influenzare il tasso di interesse sui prestiti a breve termine. Un aumento o una diminuzione del tasso influisce sul resto dei tassi del mercato monetario.

Può anche influenzare i tassi attraverso meccanismi di sconto o una finestra di sconto. Una variazione del tasso di sconto ha un impatto serio e diretto sui tassi di mercato dei prestiti a breve termine e di altri tassi del mercato monetario.

Conclusione

Tutti i partecipantirelazioni economiche, viene mantenuto un saldo transazionale (contante), che assicura le spese pianificate, indipendentemente dagli incassi. L'equilibrio nel mercato monetario si ottiene attraverso l'utilizzo di fondi in valuta estera e conti a vista. La presenza di un saldo transazionale è impossibile senza costi sotto forma di una percentuale nota in anticipo. La minimizzazione dei costi è ottenuta dai partecipanti al fatturato economico mantenendo l'equilibrio del mercato monetario al livello minimo possibile, richiesto per le transazioni quotidiane.

La parte mancante dei saldi monetari dei partecipanti al mercato viene reintegrata acquisendo strumenti che possono essere rapidamente convertiti in contanti a costi minimi. Tali strumenti generalmente comportano un rischio di prezzo trascurabile a causa delle loro brevi scadenze. La necessità di prestiti in contanti a breve termine può essere soddisfatta anche nel mercato monetario, se necessario, attraverso prestiti.