Attività a lenta rotazione: metodologia di analisi della solvibilità

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Nel processo di analisi della performance finanziaria ed economica di un'impresa, i finanziatori possono prestare grande attenzione alle attività dell'azienda che si stanno lentamente realizzando. Con cosa può essere collegato? Troverai la risposta a questa domanda nell'articolo.

Per cosa sono definiti gli asset a lenta rotazione?

Quali sono queste risorse aziendali?

I beni - venduti lentamente o qualsiasi altro - sono determinati nella maggior parte dei casi nell'ambito dell'analisi dell'attività economica dell'impresa. La principale fonte di dati finanziari nel caso di risoluzione di problemi rilevanti è il bilancio dell'impresa. Si forma sulla base degli effettivi indicatori economici della società, approvati dal suo management e considerati un elemento chiave del bilancio.

Tutte le attività correnti che vengono lentamente vendute, incluse, vengono analizzate, in particolare, al fine di valutare adeguatamente il merito creditizio dell'impresa da parte delle parti interessate, in primis i proprietari dell'impresa. La struttura del patrimonio di un'impresa influisce sulla sua capacità di consegnare in tempo.passività sostenute, compresi i rimborsi del prestito.

Consideriamo l'importanza degli asset a lenta rotazione nella valutazione dell'efficacia del modello di business di un'impresa. La seguente classificazione del tipo corrispondente di risorse organizzative ci aiuterà a studiarne le specifiche.

Classificazione degli asset aziendali

Nell'ambiente dei finanzieri moderni, è comune un approccio in cui le attività sono classificate nelle seguenti categorie principali:

• il più liquido (i cosiddetti asset del Gruppo A1);
• prontamente implementato (A2);
• attività a lenta realizzazione (A3);
• attività difficili da vendere.

Consideriamo le loro specifiche, così come le differenze tra loro in modo più dettagliato.

Cosa sono le risorse del gruppo A1?

È consuetudine fare riferimento alle attività rilevanti, ai fondi a disposizione dell'impresa, nonché agli investimenti a breve termine. Entrambi i tipi di attività considerate si riflettono in righe separate del bilancio.

L'assegnazione di questi beni ai più venduti è abbastanza comprensibile: i fondi dell'azienda possono essere spesi in qualsiasi momento per acquistare qualcosa o pagare dividendi agli imprenditori. Sono caratterizzati da liquidità assoluta. A loro volta, gli investimenti a breve termine sono beni che un'azienda può vendere quasi in qualsiasi momento ad altre entità commerciali e, in alcuni casi, a individui. Pertanto, possono anche essere legittimamenteattribuito alle risorse più vendibili.

Peculiarità degli asset del gruppo A2

Il prossimo gruppo di attività sono quelle classificate come realizzabili operativamente. Questi includono tradizionalmente i crediti dell'organizzazione, che devono essere rimborsati entro 12 mesi dalla data di formazione del bilancio o altra fonte utilizzata nell'analisi delle attività.

Queste risorse sono sufficientemente liquide, tuttavia, la rapidità con cui possono essere realizzate dipende principalmente dai termini dei contratti in base ai quali sorgono i crediti, dalle condizioni per lo scambio di transazioni finanziarie tra le parti della transazione e dal solvibilità del soggetto obbligato.

Attività del gruppo A3

La prossima categoria di risorse sono le stesse risorse a lento movimento o quelle che appartengono al gruppo A3. Questi includono tradizionalmente le scorte e l'IVA, che è rimborsabile dallo stato.

L'effettiva liquidità degli asset considerati dipende, in primo luogo, dalla dinamica della domanda dei consumatori per i prodotti fabbricati dall'impresa. Allo stesso tempo, la sua struttura può contenere sia asset ceduti molto lentamente, sia quelli che sono rappresentati da beni caratterizzati da una domanda estremamente elevata, quindi oggettivamente soggetti ad attribuzione ad un livello di liquidità più elevato - se non A1, ma molto probabilmente A2.

Quindi, ha senso classificare il tipo di asset considerato in base ad addizionalimotivi, e ciò non farà che aumentare l'efficienza complessiva dell'analisi degli indicatori economici dell'impresa.

Attività del gruppo A3 come attività correnti: quali sono le loro specificità?

Si può notare che le 3 categorie di asset da noi considerate sono tradizionalmente classificate come correnti. Sono caratterizzati da una caratteristica comune: la capacità di modificare la propria struttura all'interno di determinati cicli produttivi.

La velocità con cui verranno vendute le attività correnti è in gran parte determinata dall'efficacia della strategia di marketing per lo sviluppo dell'impresa. Succede che gli asset venduti lentamente entro un periodo di riferimento cambino la loro domanda sul mercato in modo piuttosto brusco. Tali modelli possono essere ciclici, ad esempio se parliamo di beni stagionali o di quelli che, in termini di determinazione del prezzo di vendita, dipendono fortemente dalle fluttuazioni del tasso di cambio della valuta nazionale.

Attività del gruppo A4

Un altro gruppo di asset che possono essere analizzati come parte di una valutazione dell'efficacia del modello di sviluppo economico di un'impresa sono quelli che sono difficili da implementare. Tra queste, nella maggior parte dei casi, sono incluse le attività non correnti, nonché i crediti che devono essere pagati dal soggetto obbligato entro 12 mesi dalla data di analisi dell'andamento aziendale dell'impresa. Le attività non correnti comprendono le immobilizzazioni e le altre risorse acquisite dall'azienda per organizzare il processo produttivo.

In re altà, la necessità di implementarele attività in questione derivano solitamente dalla liquidazione o riorganizzazione di un'impresa nel corso di una fusione o acquisizione.

Quindi, abbiamo studiato quali sono le risorse di tipo A3: beni a lenta rotazione, altri valori, classificati utilizzando criteri comuni tra i finanzieri moderni. Sarà anche utile considerare come le attività rilevanti possono essere utilizzate nella pratica come parte dell'analisi delle attività economiche dell'impresa.

Il patrimonio nell'analisi degli indicatori economici: le sfumature

La considerazione delle attività nel contesto dell'analisi degli indicatori dell'attività economica dell'organizzazione può essere effettuata solo se confrontata con indicatori che caratterizzano il valore di alcune passività dell'impresa. Possono anche essere classificati secondo diversi criteri. Quindi, ci sono delle passività:

• il più urgente (passività P1);
• a breve termine (L2);
• lungo termine (L3);
• permanente (P4).

I primi sono quegli obblighi che è auspicabile rimborsare entro 3 mesi. Al secondo - passività che devono essere risarcite entro un periodo da 3 mesi a 1 anno. Le passività a lungo termine presuppongono il rimborso in un periodo superiore a 1 anno. Le passività permanenti sono, in particolare, il capitale autorizzato dell'impresa, gli utili non distribuiti, il reddito per periodi futuri.

Come vengono analizzate le attività a lento movimento e altre attività rispetto al valore delle passività? Studiamo questo problema in modo più dettagliato.

Attività e passività inanalisi dell'equilibrio: sfumature

Un approccio comune tra i finanziatori è che il bilancio di un'organizzazione è considerato completamente liquido se:

• Le attività di tipo A1 sono maggiori o uguali alle passività di tipo P1;
• risorse di tipo A2, a loro volta, soddisfano o superano gli obblighi di P2;
• non c'è eccesso di attività a lento movimento rispetto a passività a lungo termine;
• Le attività difficili da vendere sono inferiori o uguali alle passività permanenti.

Se i rapporti indicati sono soddisfatti, l'investitore o qualsiasi altra persona interessata, come un creditore, può apprezzare molto l'efficienza dell'impresa.

Si può notare che se vengono rispettati almeno i primi 3 coefficienti, sarà soddisfatto anche il 4°, e questo significherà che l'impresa ha una quantità di capitale circolante sufficiente per ottenere una stabilità finanziaria molto elevata. A sua volta, se i primi 3 coefficienti non vengono rispettati durante l'analisi finanziaria degli indicatori di attività e passività, ciò può indicare che il modello di gestione aziendale è poco efficace e il suo bilancio è caratterizzato da bassa liquidità.

Allo stesso tempo, il fatto che, ad esempio, le attività a bassa rotazione siano abbastanza coerenti con il bilancio potrebbe non significare necessariamente che l'azienda disponga di altre risorse sufficienti. Di norma, durante il processo produttivo, un tipo di bene non ne sostituisce un altro, a meno che, ovviamente, non si parli di compensazione dei costi delle risorse.

Il rapporto tra attività e passività: le sfumature

Esistono altre formule per valutare l'efficacia del modello produttivo di un'impresa.

Quindi, può essere caratterizzato come altamente efficace se la somma delle passività di P1 e P2 è inferiore alle attività di A1. A sua volta, la solvibilità dell'impresa può essere valutata come corrispondente a un livello elevato se la somma delle passività P1 e P2 è inferiore alla somma delle attività A1 e A2.

Tuttavia, se la situazione è opposta, cioè l'importo formato sommando gli indicatori P1 e P2 è maggiore di quello ottenuto sommando A1 e A2, ma inferiore alla somma degli indicatori A1, A2 e A3, la solvibilità può essere considerata accettabile in normali condizioni di mercato. In caso di crisi, l'azienda potrebbe già avere problemi con gli obblighi di servizio.

A sua volta, se la somma degli indicatori A1, A2 e A3 è inferiore a quella che si forma a seguito dell'addizione delle passività P1 e P2, allora il modello di sviluppo del business può essere valutato come inefficiente, basato sul fatto che è molto probabile che la società incontrerà difficoltà nel servizio dei debiti a spese delle attività.

CV

Quindi, abbiamo considerato quali sono i principi per classificare gli asset di un'impresa, nonché qual è il significato della loro analisi. Le immobilizzazioni comprendono principalmente le rimanenze della società, l'IVA deducibile e altre risorse caratterizzate da tassi di rotazione simili. Tuttavia, ha senso eseguire ulterioriclassificazione della corrispondente tipologia di attività in quanto la loro liquidità può variare significativamente, in base alle caratteristiche della domanda di un determinato prodotto. E può dipendere, ad esempio, dal fattore stagionale.

Nell'analizzare l'efficacia del modello produttivo di un'impresa, risorse di tipo A1, A2 e altre attività correnti, cedute lentamente tra loro, ha senso considerare nel contesto del confronto con la dimensione della società passività. Nel caso generale, sarà gradito il superamento del primo rispetto al secondo. Tuttavia, se questo è il caso, si presume che le attività difficili da vendere di tipo A4 saranno inferiori alle passività permanenti, quelle classificate come passività P4.