Tasso di rendimento senza rischi: valore, selezione e metodi di calcolo

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2024-01-02 13:57

Il tasso di rendimento privo di rischio è un termine altamente specializzato utilizzato in finanza. Questa parola è chiamata tasso, che indica il livello di redditività ottenibile utilizzando un particolare strumento finanziario.

Devi capire che in pratica non esistono metodi assolutamente privi di rischio per aumentare il capitale. Qualsiasi tentativo di investire per generare ulteriore reddito si trasforma in una certa probabilità di perdite finanziarie. Tuttavia, gli esperti consigliano di calcolare sempre la scommessa, senza trascurare questa azione relativamente semplice. Il risultato ottenuto consente di confrontare diversi strumenti finanziari e scegliere tra di essi quello che presenta il minor pericolo potenziale per l'investitore.

Caratteristiche dell'indicatore

Ora sai qual è il tasso di rendimento privo di rischio. Tuttavia, familiarizzare con le sfumature che questo termine porta in sé non sarà superfluo.

Quindi, facendo qualsiasi affare, i potenziali investitori vogliono sapere il più accuratamente possibileil livello di redditività e i rischi che il progetto comporta. Per determinare questi indicatori vengono utilizzati alcuni criteri di valutazione, per i quali gli esperti utilizzano il tasso di sconto, oltre al rapporto di capitalizzazione diretta.

Nel calcolare ciascuno degli indicatori di cui sopra, il ruolo più importante è assegnato al tasso di rendimento privo di rischio. A sua volta, è diviso in genuino e nazionale. La differenza tra i due tipi è relativamente semplice. Il tasso di rendimento privo di rischio nazionale tiene conto del tasso di inflazione corrente nello stato, il reale riflette un coefficiente che tiene conto dei tipi tipici di investimento che presentano i rischi più bassi.

Com'è davvero?

Il nome "senza rischi" fuorvia alcune persone. Si crea l'illusione che non ci siano rischi. Tuttavia, questo non è affatto il caso. Qualsiasi attività comporta determinati rischi. I titoli di Stato sono considerati i meno rischiosi. Tuttavia, anche loro comportano un certo rischio finanziario associato a una variazione del tasso e ad alcuni altri indicatori.

Qualsiasi investitore investe i propri fondi, aspettandosi di realizzare un profitto in futuro. Tuttavia, qualsiasi strumento finanziario comporta dei rischi. Il termine "tasso privo di rischio" è stato coniato per stimare la loro probabilità.

Non lasciarti ingannare dal nome. Il mercato finanziario è progettato in modo tale che qualsiasi investimento comporti la possibilità di perdite.

Significato

Senza rischiIl tasso di rendimento, infatti, è forse l'indicatore principale che gli investitori utilizzano per prendere decisioni. Sulla base di questo indicatore, accettano le transazioni o, al contrario, le rifiutano.

Il tasso di rendimento privo di rischio di un'obbligazione ti consente di stimare il livello di reddito. Ad esempio, se il portafoglio di investimento porta un profitto che non supera la dimensione dell'indicatore di cui sopra, non può essere definito effettivo. Di conseguenza, in una situazione simile, è molto probabile che un potenziale investitore si rifiuti di concludere un accordo che è ovviamente non redditizio per lui.

Quando si tratta di investimenti, il tasso di sconto deve tenere conto del premio per il rischio, nonché del tasso di rendimento privo di rischio dell'obbligazione, il cui valore è difficile da sopravvalutare. Questo termine compare spesso nell'economia moderna.

Cosa devi sapere?

Quando si tratta di redditività, ci sono molti parametri da considerare. Il tasso di rendimento privo di rischio della Banca Centrale non è l'unico.

In pratica, altri parametri non sono meno importanti, inclusi i seguenti elementi:

• Il valore della proprietà dell'azienda.
• Caratteristiche di reddito.
• Caratteristiche degli allegati.
• Tasso di sconto.
• Costi potenziali.

Ad esempio, utilizzando un tasso di sconto, stima il potenziale profitto. Inoltre, l'indicatore di cui sopra svolge il ruolo di una sorta di indicatore che dimostraefficienza degli investimenti finanziari. La sua funzione principale è quella di essere in grado di stimare l'importo potenziale dell'investimento per ottenere il livello di reddito desiderato.

Rilevanza

Il tasso di rendimento privo di rischio viene utilizzato nel calcolo per ridurre i possibili rischi. Tuttavia, devi pensare in modo realistico e capire che non sarà possibile evitarli completamente.

Tra i fattori di rischio ci sono i seguenti:

• circostanze impreviste;
• probabilità di variazioni di prezzo in futuro;
• cambiamenti politici;
• Adeguamenti del tasso di interesse.

I suddetti fattori nessuno può prevederli in anticipo. Ecco perché gli esperti stanno sviluppando vari modi per ridurre al minimo le conseguenze di circostanze impreviste, o addirittura eliminarle. Ad esempio, se esiste la possibilità di svalutazione delle obbligazioni, un investitore può venderle e beneficiare di questa transazione. Se il rischio è valutato come insignificante, tali transazioni possono essere evitate.

Criteri di selezione

Prima di calcolare l'indicatore sopra per una data specifica, è necessario chiarire quali risorse verranno discusse. Prima di tutto, un potenziale investitore deve capire chiaramente quali strumenti finanziari comportano il minor rischio.

Prima di calcolare il tasso privo di rischio, è necessario verificare l'attività in base a tre criteri, che saranno elencati di seguito:

• Prima di tutto, determina il potenzialeritorno che l'investitore potrà ricevere in futuro.
• Il livello minimo di rischio relativo alla perdita di fondi. Compreso in questo paragrafo stiamo parlando di circostanze impreviste.
• Tempo di conversazione. Questa caratteristica si riferisce al periodo durante il quale l'impresa opera.

Ora sai come vengono selezionati gli asset per i calcoli successivi del tasso di rendimento privo di rischio. Ciò è necessario perché è troppo laborioso eseguire tali azioni per ciascuna risorsa. Ecco perché è necessario prendersi il tempo necessario per selezionare quelli più attraenti per i potenziali investitori.

Caratteristiche dei calcoli

Secondo la pratica, gli esperti affermano che i titoli privi di rischio di solito includono quei titoli che possono garantire un profitto a un potenziale investitore e ridurre al minimo la probabilità di perdere fondi.

Un altro fatto interessante che è importante tenere in considerazione nei calcoli. I titoli emessi da persone giuridiche non rientrano nella categoria dei titoli. In questa categoria rientrano solo gli strumenti finanziari offerti dallo Stato. Nessuno però parla della totale assenza di rischi. È necessario tenere conto del rifinanziamento e delle variazioni del tasso di interesse.

Formula

Quindi, per il calcolo, viene utilizzata una formula creata nel secolo scorso:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Condizionalela notazione deve essere chiarita per rendere la formula più comprensibile a un lettore inesperto:

• Р_{H – tasso nominale;}
• R_{r – tasso reale;}
• D_{inf – indice di inflazione (tasso di inflazione annuale).}

Ora sai come selezionare e calcolare il tasso di rendimento privo di rischio. Applicando nella pratica questo indicatore, è possibile calcolare la probabilità di accadimento dei rischi. Sulla base dei dati ricevuti, gli investitori, di norma, prendono decisioni sull'adeguatezza delle transazioni.

Tariffa senza rischi in Russia

Per valutare questo, gli indicatori nella Federazione Russa utilizzano diversi strumenti:

1. Titoli di stato russi.
2. Il tasso di rifinanziamento fissato dalla Banca di Russia. Espresso in percentuale. Il tasso di rifinanziamento stabilito determina il tasso di interesse al quale altri istituti finanziari possono ricevere prestiti dalla Banca di Russia.
3. Il tasso sui prestiti interbancari. Potrebbero essercene diversi. Ad esempio, può essere un tasso di interesse medio annuo, da cui le grandi banche saranno guidate durante la registrazione dei debiti reciproci. Va detto che i tassi interbancari sono di breve durata. Inoltre, il tasso privo di rischio deve tenere conto della probabilità di mancato rendimento, pertanto l'indicatore di cui sopra non può essere considerato completamente affidabile.

Scopo dell'applicazione

Il tasso di rendimento privo di rischio della Banca centrale della Federazione Russa è uno degli indicatori più importanti che gli investitori utilizzano nelle loroattività. È da questo valore che inizia il punto di partenza per tutti gli ulteriori calcoli. Ti permette di calcolare il profitto minimo potenziale che i vari strumenti finanziari possono portare. Se, secondo i calcoli dell'investitore, esiste la possibilità che l'investimento porti il reddito al di sotto del tasso privo di rischio stabilito, la transazione è considerata non redditizia.

Per questo motivo, durante il periodo di valutazione dell'investimento, il tasso di sconto include non solo tale tasso, ma anche un premio assicurativo per il rischio potenziale. Quest'ultimo indicatore è piuttosto ampio e può coprire vari tipi di rischi esistenti, inclusi tecnici, macroeconomici, settoriali e produttivi.

Indicatore alternativo

Di norma, un indicatore simile per OFZ viene utilizzato come tasso di rendimento privo di rischio. Si tratta di titoli emessi dallo Stato. Tuttavia, anche loro comportano dei rischi:

• Tasso di reinvestimento. Ciò significa che è impossibile prevedere in anticipo come si comporterà un investitore in relazione alle azioni con profitto ricevuto dopo la scadenza delle obbligazioni. Ad esempio, può reinvestire i propri profitti. Il rischio di reinvestimento è rilevante se la scadenza dei titoli è inferiore al periodo per il quale un altro partecipante al mercato azionario investe il proprio denaro.
• Tasso di interesse. Questa cifra può cambiare in qualsiasi momento. Se un investitore investe i propri fondi per un periodo non superiore alla data di scadenza, tale investimento può rientrare nella definizioneprivo di rischio. Tuttavia, è impossibile sapere esattamente quale tasso di interesse verrà impostato al momento del rimborso dell'attività.

A quali condizioni un asset può essere considerato privo di rischi?

Questa è una sfumatura molto importante che ti permette di fare calcoli correttamente.

Quindi, diverse condizioni devono corrispondere, vale a dire:

• Disponibilità di una specifica redditività, che si può conoscere anche prima della conclusione della transazione.
• Avere una probabilità minima di rischio di perdita di capitale.
• Lungo periodo di circolazione, che di solito coincide con la vita dell'azienda.

Date le condizioni di cui sopra, è facile concludere che le attività prive di rischio sono spesso riconosciute come titoli che garantiscono profitti stabili e una bassa probabilità di perdere investimenti. Per questo motivo, l'elenco delle attività risk free presenti in borsa è spesso limitato ai soli titoli di Stato. A sua volta, questo può creare una maggiore domanda per questo tipo di asset e aumentarne il valore. Ecco perché gli investitori fanno la loro due diligence prima di effettuare qualsiasi operazione.