Analisi delle scorte: metodi di conduzione, scelta di metodi di analisi, consigli e suggerimenti
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Anonim

Un investimento efficace in azioni o un trading azionario di successo non è possibile senza l'analisi delle azioni e del mercato. Se non si utilizzano gli strumenti di analisi e valutazione, l'acquisto di azioni comporterà perdite. Ciò è particolarmente vero per il mercato azionario russo. È ancora troppo giovane e imprevedibile.

Azioni come oggetto di investimento

Un'azione è un titolo che conferisce al suo proprietario il diritto di ricevere una quota del reddito dell'azienda e il diritto di gestire. Inoltre, il proprietario della quota può trarre profitto dalla vendita, a condizione che il prezzo di vendita sia superiore al prezzo di acquisto e ai costi operativi. Questo tipo di titoli ha un indiscutibile vantaggio sugli altri: sono garantiti dalle attività dell'emittente.

Tipi di azioni

Ci sono due tipi di azioni: privilegiate e ordinarie. La differenza tra loro sta nel fatto che i pagamenti dei dividendi per il primo tipo hanno un importo fisso e vengono pagati per primi, mentre per i dividendi ordinari i pagamenti vengono effettuati dai fondi rimanenti. Questa caratteristica dovrebbe essere presa in considerazione quando si analizzano i rendimenti azionari.

analisi del mercato azionario
analisi del mercato azionario

Visualizzazioni. Analisi finanziaria

Ci sono tre tipi di studio: finanziario, fondamentale e tecnico. Insieme formano un'analisi di investimento delle azioni. Finanziaria in misura maggiore si riferisce non tanto alla formazione del prezzo delle azioni, ma al suo supporto materiale. L'analisi finanziaria delle azioni include:

  • Calcolo della redditività.
  • Calcolo della liquidità degli asset.
  • La capacità di un'impresa di pagare i propri obblighi a breve e lungo termine.
  • Stabilità finanziaria, probabilità di fallimento.
  • Il rapporto tra il valore contabile e il valore di mercato dell'azienda.
  • Rapporto tra attività correnti e non correnti.

Per condurre con competenza tale analisi, un investitore deve avere conoscenza della contabilità.

Fondamentale

L'analisi fondamentale del mercato azionario è la raccolta e l'elaborazione di informazioni economiche e politiche relative non solo a una particolare impresa, ma anche all'economia del paese in cui ha sede l'impresa emittente. Include lo studio:

  • notizie economiche e politiche;
  • prospetti pubblicati da una società o scambio;
  • statistiche nazionali: tasso di inflazione, tasso di disoccupazione, ecc.

Dovresti anche studiare le informazioni su contenziosi e reclami contro la società emittente da parte di partner o clienti.

analisi del mercato azionario russo
analisi del mercato azionario russo

Tecnico

L'analisi tecnica delle azioni è un'analisi basata su una rappresentazione grafica del prezzo di mercato dicarta di sicurezza. Nel corso della sua storia di utilizzo lunga quasi un secolo, speculatori e investitori hanno sviluppato metodi speciali per lavorare con i grafici. Questi includono il riconoscimento del modello grafico - testa e spalle, massimi e minimi doppi e tripli, nonché modi per identificare le tendenze.

L'analisi tecnica del mercato azionario è versatile, ma nel mercato azionario il suo utilizzo isolato dall'analisi finanziaria e fondamentale è rischioso. Se non noti in tempo i problemi finanziari dell'impresa, puoi perdere denaro. In caso di fallimento della società, gli investitori ricevono solo briciole.

Analisi del mercato russo
Analisi del mercato russo

Preparazione

La preparazione per l'analisi delle azioni delle società è la raccolta di informazioni sul lavoro delle imprese le cui azioni dovrebbero essere acquistate. Anche se un investitore non ha intenzione di investire in tutte le azioni quotate sul mercato, dovrà valutare quante più società possibili. Più ampio è il campione, maggiore è la possibilità di raccogliere un portafoglio di investimenti di successo. La preparazione prevede la raccolta e l'elaborazione dei seguenti dati:

  • bilanci annuali per diversi anni;
  • prospetto sull'emissione aggiuntiva di azioni e sul loro volume totale;
  • Carta dell'impresa;
  • politica contabile;
  • notizie, giornali, riviste;
  • grafici delle quotazioni azionarie;
  • dati delle agenzie di rating.

I moderni computer con accesso a Internet consentono di trovare le informazioni di cui hai bisogno in modo rapido e praticamente gratuito. Società per azioni aperte le cui azioni sono giratein borsa sono tenuti a pubblicare rendiconti finanziari e documenti di cui un investitore avrà bisogno per analizzare le azioni.

analisi degli investimenti azionari
analisi degli investimenti azionari

Formule e metodi usati

Quando analizza le azioni, l'investitore calcola il rapporto tra i vari indicatori della performance finanziaria della società emittente. Di seguito sono riportate le quote utilizzate dalla maggior parte degli investitori professionisti:

  • P/E - il rapporto tra profitto e valore di mercato dell'azione. Il rapporto più popolare. Viene utilizzato per identificare titoli sopravvalutati o sottovalutati.
  • P/S - il rapporto tra profitto e attività correnti. Questo rapporto mostra come la società dispone di attività negoziabili ed è in grado di mantenere la propria solvibilità a breve termine.
  • D=N(d+r) – calcolo del rendimento delle azioni, dove N è l'importo dell'investimento, r è la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo corrente, d è l'importo del dividendo per azione.
  • D/k è un coefficiente utilizzato nell'analisi del rendimento di un titolo rispetto ad altri strumenti di investimento meno rischiosi. k è il tasso di interesse più alto sui depositi bancari o sulle obbligazioni applicato nel paese.

Questi sono i principali coefficienti utilizzati nell'analisi. Per effettuare i calcoli, l'investitore dovrà prendere i dati dello stato patrimoniale e del conto economico, nonché un prospetto sul numero di azioni emesse dall'impresa. Nel determinare il valore della società emittente e il tasso di rendimento, vengono utilizzati metodi di analisi delle azioni comeconfronto con imprese simili, o calcolato sulla base del valore contabile e del reddito dell'impresa per diversi anni.

analisi delle quote societarie
analisi delle quote societarie

Calcolo

L'importo dei dividendi pagati dipende dal tipo di azioni e dall'importo del profitto che va a pagare i dividendi agli azionisti. Per le azioni privilegiate, sono fisse e devono essere pagate in anni redditizi ea condizione che il Consiglio non abbia deciso di reinvestire i fondi. Tuttavia, va tenuto presente che le società russe pagano raramente dividendi, poiché la maggior parte di loro ha bisogno di investimenti e trovare un investitore è un grosso problema.

Di seguito è riportato un esempio di calcolo.

Il Consiglio di amministrazione ha deciso di inviare il 15% dell'utile per pagare i dividendi. Il numero totale delle azioni è 10.000, di cui 2.000 privilegiate. L'importo fisso dei dividendi sulle azioni privilegiate è di 2.500 rubli per azione. L'importo dell'utile è di 100 milioni di rubli, rispettivamente, per il pagamento dei dividendi verranno assegnati 15 milioni di rubli. Verranno spesi 5 milioni di rubli per pagare i dividendi. Il dividendo per azione ordinaria ammonterà a 1.250 rubli (10 milioni di rubli per 8.000 azioni).

analisi delle azioni della società
analisi delle azioni della società

Possibili rischi

Le azioni danno rendimenti elevati e, come sai, sono sempre associate a un livello di rischio. Con un'analisi abile e tempestiva delle azioni, gravi perdite a seguito di investimenti o speculazioni non dovrebbero avverarsi. Ma nessuno può darti una garanzia al 100%. Di seguito sono riportati i principali rischi derivanti dall'acquisto e dalla detenzione di azioni:

  • diminuzione del prezzo delle azioni;
  • fallimento dell'emittente;
  • modifiche alle leggi fiscali che comportano un aumento delle tasse o complessità e costi aggiuntivi per il loro pagamento;
  • crisi economica;
  • Rischio di frode del broker;
  • rischi politici, come la nazionalizzazione dell'impresa emittente.

I rischi elencati sono associati a condizioni che non dipendono dalle azioni dell'investitore, ma può perdere denaro per propria colpa. Se non ha analizzato le azioni, non ha controllato i rendiconti finanziari o ha perso informazioni importanti e non si è sbarazzato di attività inaffidabili in tempo, le perdite sono inevitabili. Gli investitori professionali sono sempre cauti e, al primo segnale di pericolo per il loro capitale, cercano di vendere rapidamente azioni inaffidabili e trasferire denaro in asset più affidabili.

Mercato russo

Lo scambio più collaudato si trova a Mosca. Anche qui è necessaria l'analisi dell'equità. L'accesso allo scambio può essere ottenuto tramite una banca o una società di intermediazione. Quando un'azienda fa la sua prima offerta pubblica, conduce l'analisi con l'aiuto dei suoi specialisti. Lo scambio ha un proprio indice di titoli - MICEX. L'indice è composto dalle società per azioni aperte russe di maggior successo.

Le negoziazioni in borsa si svolgono nei giorni feriali dalle 9:00 alle 17:00. Le condizioni di accesso dipendono dal broker scelto. Le azioni delle società russe possono essere acquistate in borsa tramite un terminale speciale da remoto o presso una filiale bancaria. Fondamentalmente, le azioni di compagnie petrolifere e minerarie sono quotate alla borsa di Mosca, seguite da impianti di costruzione di macchine e un piccolo numero disocietà high-tech (Yandex, Rostelecom) e banche (Sberbank). Se confrontiamo il mercato azionario russo con siti esteri simili, in genere non è troppo grande.

Problemi che un investitore potrebbe incontrare nel mercato russo

Il problema principale che quasi tutti gli investitori devono affrontare quando si preparano per l'analisi delle azioni russe sono i rapporti contabili scomodi.

La maggior parte dei libri di testo e dei tutorial sul trading in borsa sono scritti da autori occidentali e per lo più americani. Negli Stati Uniti e nell'Europa occidentale esistono metodi e standard completamente diversi per la redazione del bilancio. Il passaggio a questi standard e persino la pubblicazione di report preparati secondo gli standard di reporting internazionali è difficile. Il fatto è che in Russia per molto tempo ha operato un diverso modello di economia e sono stati sviluppati i propri metodi e standard contabili, in base ai quali la maggior parte dei contabili lavora. La riqualificazione richiederà molto tempo e denaro, mentre "come in Occidente" non funzionerà ancora. Pertanto, gli investitori devono sopportare il fatto che devono cercare le informazioni necessarie in tutti i documenti pubblicati dell'impresa.

Un altro problema che gli investitori devono affrontare quando analizzano il mercato azionario russo è il comportamento inadeguato del mercato. Ipersensibilità alle notizie negative, elevata volatilità del mercato: questo indica l'instabilità del sistema finanziario. Quando si investe in azioni di società russe, i rischi sono maggiori rispetto a quando si investe in azioni americane oGiapponese.

analisi stock Mosca
analisi stock Mosca

Suggerimenti e trucchi

Il problema principale nell'analisi delle azioni delle società russe è la mancanza di informazioni necessarie per l'investitore. Sebbene la legge richieda la pubblicazione di rendiconti finanziari, copie dello statuto e delle politiche contabili e decisioni di emettere azioni aggiuntive, molte imprese russe non lo fanno o presentano informazioni in un modo così terribile che nemmeno gli investitori professionisti possono capirle. Se la segnalazione è preparata in modo goffo, allora vale la pena considerare se vale la pena acquistare tali azioni? Di seguito sono riportate linee guida e suggerimenti su come condurre un'analisi:

  • Cerca di utilizzare le informazioni provenienti da fonti affidabili e attendibili.
  • Non acquistare azioni di società che non hanno un rapporto di revisione allegato ai loro conti, ma ricorda che un rapporto di revisione positivo non garantisce contro azioni fraudolente dei dirigenti aziendali. Ma questo è almeno una specie di test.
  • Rivedi periodicamente il tuo portafoglio di investimenti.
  • Concludere accordi solo con le banche e gli intermediari quotati in borsa.
  • Non innamorarti delle voci, ma non ignorarle neanche. Basa le tue decisioni sui fatti.
  • Non utilizzare la leva e, se la usi, la sua dimensione non dovrebbe superare 10:1.
  • Operazioni hedge con opzioni.
  • Segui altri mercati. Ad esempio, se un investitore possiede azioni di compagnie petrolifere, l'analisi delle azioni dovrebbe includere un'analisi dei prezzi del petrolio e dei prodotti petroliferi, poiché queste sono le principali materie prime,prodotto da tali società e l'importo delle entrate dipende dai loro prezzi.
  • Leggi attentamente la Carta dell'impresa, se non c'è scritto che si impegna a pagare dividendi dagli utili, è più probabile che non li pagherà. Le giovani aziende non pagano quasi mai dividendi, questa caratteristica dovrebbe essere presa in considerazione durante l'analisi.

Quando si acquistano azioni, è importante fare attenzione e analizzarle prima di acquistare un asset, non dopo. È inoltre necessario prestare attenzione a quali sono le prospettive per il settore in cui opera l'azienda, da quanti anni opera, che tipo di reputazione commerciale ha.

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