2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31
Spesso, acquisizioni e fusioni vengono utilizzate per strutturare le aziende. Si tratta di operazioni di natura economica e giuridica, volte a riunire più organizzazioni in un'unica struttura aziendale. I titolari del nuovo ramo d'azienda sono soggetti che detengono una partecipazione di controllo. Lo scopo dell'evento è migliorare l'efficienza del capitale.
Quali sono i principali pro e contro?
Nel tentativo di migliorare i propri risultati finanziari, le imprese stanno cercando di unirsi. La gestione congiunta aumenta significativamente l'efficienza delle organizzazioni. Le fusioni e le acquisizioni in Russia, come dimostra la pratica, offrono l'opportunità di adattarsi al sistema progressivo dell'economia e ottenere ulteriori privilegi nella lotta competitiva.
I vantaggi della fusione sono evidenti:
- ridurre il tempo per ottenere un effetto positivo;
- ottimizzazione della base imponibile;
- espansione geografica del business;
- acquisisci il controllo di beni immateriali materiali;
- acquisizione del capitale circolante direttamente a un valore precedentemente sottovalutato;
- acquisto istantaneo di un settore di mercato specifico.
Ci sono anche alcuni svantaggi:
- costi ragionevolmente elevati per il pagamento delle penali;
- difficoltà significative nell'avere aziende in diversi settori;
- possibili difficoltà nell'interazione con i nuovi dipendenti;
- In effetti, l'affare potrebbe non essere molto redditizio.
Caratteristiche dei processi in corso
Le acquisizioni e fusioni in corso hanno le loro specifiche. Con una fusione volontaria di società, è necessario formare una nuova persona giuridica. Se un'impresa si unisce a un' altra, la principale conserva la sua essenza di soggetto. Tutti i diritti e gli obblighi delle filiali passano a lui.
Merge è il processo di combinazione di due o più persone giuridiche su base volontaria. Dopo la registrazione di tutti i documenti, inizia a funzionare una nuova entità economica. La combinazione può avvenire in due scenari.
- La ristrutturazione delle società viene effettuata con liquidazione completa. L'entità costituita acquisisce le attività e le passività delle entità incorporate.
- In caso di fusione, viene effettuato un trasferimento parziale dei diritti di entità esistenti sui diritti di un deposito di investimento. I partecipanti in questo caso mantengono l'integrità amministrativa ed economica.
Sotto l'acquisizione di un'aziendasi riferisce al processo mediante il quale una società ne acquista un' altra. Dopo la registrazione, inizia a controllare completamente le sue attività. Allo stesso tempo, l'impresa dominante acquisisce dal 30 per cento del capitale autorizzato della seconda persona giuridica.
Classificazione delle procedure di adesione
Le operazioni di M&A possono essere suddivise in base a diversi principi. Il tipo di fusione viene scelto in base alle condizioni stabilite nell'ambiente di mercato, nonché alle potenziali opportunità che hanno le società economiche.
La tabella mostra i principali tipi di join.
| Visualizza | Caratteristiche |
| Orizzontale | Il processo integra organizzazioni impegnate nella stessa attività o con una struttura tecnica e tecnologica simile. |
| Verticale | Collega le aziende direttamente tra i settori. Questo viene fatto per controllare le fasi precedenti del processo di produzione. |
| Conglomerato | L'operazione di combinare imprese in diversi settori, anche se non hanno somiglianze tecnologiche o produttive. |
| Ancestrale | Fusioni di aziende che sviluppano lo stesso prodotto. Ad esempio, una combinazione di imprese per la produzione di dispositivi mobili esoftware. |
Inoltre, le fusioni e le acquisizioni sono classificate in base alle caratteristiche nazionali e culturali. Se le organizzazioni in fase di ristrutturazione sono ubicate sul territorio di uno stato, sono considerate nazionali. Le loro attività non vanno oltre i confini entro i quali la conducono. Transnazionale è l'unione di entità di diversi paesi. Il loro numero può essere illimitato. Le multinazionali sono comuni in questi giorni.
Fondamenti di effetti positivi
Affinché le acquisizioni e le fusioni siano positive, è necessario prendere in considerazione alcuni fattori:
- determinare la forma ottimale di unione;
- velocità di connessione al processo del personale dei quadri e dirigenti;
- capitale previsto per l'integrazione;
- procedura di transazione;
- scegliere il rappresentante principale per le relazioni future.
Durante l'operazione, è necessario capire fin dall'inizio che ottenere un risultato positivo quando si uniscono le organizzazioni dovrebbe portare ad un aumento dei profitti. Nell'intera fase della ristrutturazione, gli errori commessi dovrebbero essere eliminati in tempo. L'obiettivo finale non è solo quello di avere un effetto sinergico, ma di mantenerlo a lungo.
Preparazione per il processo di fusione e acquisizione
Nella fase iniziale, vengono stabiliti i compiti principali e vengono determinati i modi per risolverli. È necessario capire se gli obiettivi prefissati possonoessere raggiunto con mezzi alternativi. Per fare ciò, è necessario eseguire procedure per aumentare la capacità interna, sviluppare strategie di marketing adeguate e altre misure che possano avvicinare il risultato pianificato.
Dopodiché, viene cercata una società adatta da fondere. La preparazione diretta per l'accordo avviene in tre fasi.
- Lo scopo dell'impresa è allo studio: si valutano le dinamiche di crescita, la possibile distribuzione del potenziale e l'impatto di fattori esterni. Il primo passo è considerare le attività e le passività effettive.
- Analizzano le proprie capacità. In ogni caso, l'azienda deve condurre un'autovalutazione imparziale. Utilizzando i dati ottenuti, puoi capire quali criteri devono essere seguiti nella scelta di un'organizzazione.
- Si stanno esplorando possibili concorrenti. Puoi sentire tutti gli aspetti positivi dell'unificazione se studi attentamente il potenziale dei rivali. Valutandoli, è più facile determinare la direzione strategica.
Analisi dell'efficacia della transazione completata
C'è un'opinione secondo cui la fusione di società sarà un enorme successo se un'azienda di un'area di mercato che si sta progressivamente sviluppando viene scelta come avversario. Tuttavia, questo approccio non è corretto. La valutazione finale di fusioni e acquisizioni si basa su vari studi:
- analisi del saldo tra entrate e uscite;
- determinare i vantaggi dell'integrazione per tutte le parti;
- tenendo conto delle caratteristiche del sindacato;
- Individuazione delle principali problematiche in materia di base imponibile, personale e vincoli legali.
Possibili svantaggi
Le trasformazioni con le strutture economiche possono avere effetti non solo positivi, ma anche negativi. Gli studi hanno mostrato risultati completamente diversi. Gli analisti hanno concluso che i momenti negativi sorgono per una serie di motivi correlati tra loro:
- errata valutazione delle capacità della società incorporante;
- uso improprio delle risorse finanziarie necessarie per l'integrazione;
- passi analfabeti nella fase della combinazione.
Applicazione pratica
In un periodo di instabilità economica nello stato, il modo migliore per uscire dalla situazione è creare un'alleanza. Tali misure aiuteranno a ridurre il valore dei beni e uniranno gli sforzi per sopravvivere durante la crisi. Ci sono alcuni esempi di fusioni e acquisizioni, ma l'opzione con la società americana LHC Group merita un'attenzione particolare.
L'organizzazione rappresentata è riuscita a raddoppiare il proprio valore in sei mesi. E questo nel contesto della crisi finanziaria. L'utilizzo di uno schema di outsourcing ha consentito di aumentare la struttura di 8 unità economiche in soli sei mesi. Il vantaggio finanziario ottenuto ha consentito di ampliare notevolmente la portata dei servizi. L'azienda è stata in grado di trovare opportunità di sviluppo progressivo attraverso gli investimenti, nonostante i fattori esterni negativi.
Bcome conclusione
Sul mercato russo delle fusioni e acquisizioni, l'importo totale delle transazioni effettuate è diminuito in media del 29%. Ciò è dovuto alla diminuzione del volume delle operazioni eseguite. La quota della Federazione Russa nel mercato mondiale era di circa l'1,3%. Negli ultimi dieci anni, tassi così bassi non sono stati osservati. Per quanto riguarda gli investimenti esteri, il loro volume è aumentato del 40%.
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