La svalutazione della grivna nel 2014: implicazioni per l'economia

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

La caduta della grivna è iniziata nel 2014, la fase attiva del Maidan. Tuttavia, gli esperti sono del parere che tutti i presupposti per la caduta di questa valuta siano stati dall'inizio del 2013 a causa dello stato di estrema debolezza dell'economia, che non si è ripresa dalla crisi del 2008-2009. Pertanto, il tasso di cambio è stato mantenuto artificialmente vendendo valuta dalle riserve della Banca centrale ucraina.

Svalutazione della grivna. Che cos'è?

La svalutazione è il processo in cui il prezzo della valuta nazionale scende rispetto alle valute estere, ovvero si verifica il deprezzamento dell'unità monetaria.

In altre parole, la svalutazione della grivna ucraina è una diminuzione del suo tasso di cambio rispetto alle valute estere.

La svalutazione può essere palese e occulta. In una svalutazione aperta, la Banca Centrale lo annuncia e i fondi svalutati sono soggetti a scambio o ritiro. Quando nascosto, lo stato riduce il valore della valuta nazionale. Il denaro non viene scambiato o prelevato.

Conseguenze

I risultati della svalutazione possono essere positivi o negativi.

Tra i positivi spiccano:

• aumento della domanda interna;
• diminuzione della spesa per le riserve valutarie;
• stimolo per le esportazioni.

Tuttavia, le conseguenze negative sono molto significative. In caso di svalutazione avviene:

• viene provocata l'inflazione;
• la fiducia dei cittadini nella valuta nazionale sta venendo meno;
• a causa dell'aumento dei prezzi, le importazioni di prodotti sono in calo;
• le persone tendono a prelevare tutti i loro soldi dai conti bancari;
• L'attività di acquisto è in calo a causa di salari e pensioni più bassi.

Ucraina. Svalutazione della grivna

Nel febbraio 2014 c'è stata una svalutazione del venticinque percento. Invece di otto grivna per un dollaro ora doveva pagare dieci. E a maggio, nonostante il fatto che le riserve della Banca centrale siano diminuite di sei miliardi, la svalutazione della grivna è stata del cinquanta percento.

Allo stesso tempo, l'Ucraina ha ricevuto la prima tranche di diciassette miliardi di dollari. A causa di ciò, la svalutazione della grivna si è interrotta. Tuttavia, la situazione ha continuato a deteriorarsi. La Crimea fu annessa alla Russia, la guerra civile continuò nel Donbass e le imprese situate nei territori che si autoproclamavano Repubblica popolare di Donetsk e Repubblica popolare di Luhansk smisero di pagare le tasse a Kiev.

Quindi, ad agosto c'è stata un' altra svalutazione della grivna nel 2014. Il tasso di cambio è sceso da dodici grivna per dollaro a quattordici e mezzo. Grazie alle azioni della Banca centrale, il rapporto si è leggermente ammorbidito e prima delle elezioni, a spese del fondo per l'oro e i cambi dell'Ucraina, il tasso di cambio è stato fissato a dodici grivne e novantacinque copechi per un dollaro USA. Tuttavia, dopo le elezioni, il sostegno alla grivna ucraina è terminato, il tasso di cambio ha oscillato di nuovo.

Durante la settimana, il dollaro è salito a sedici grivne dispari e la svalutazione della grivna in Ucraina (2014, fine anno) è stata del cento per cento.

Fondo monetario internazionale

Il motivo principale del deterioramento della situazione economica è l'accettazione di tutti i requisiti del Ford Monetario Internazionale. Per ottenere prestiti dal FMI, Kiev ha accettato un tasso di cambio libero, un aumento delle tariffe del gas per la popolazione e altre bollette, che hanno causato il panico nella popolazione. La gente ha smesso di fidarsi del proprio stato, ha preso denaro dai conti di deposito e ha acquistato massicciamente valuta estera.

Le crisi economiche in Ucraina sono già avvenute. Alla fine degli anni Novanta il Paese è stato colpito dalla crisi russa e nel 2008 da quella mondiale. In quegli anni avvenne anche la svalutazione della grivna. Tuttavia, lo stato non ha abbandonato il corridoio valutario, come è stato fatto nel 2014.

Una misura del genere potrebbe avere successo solo in uno stato con un'economia forte e una valuta nazionale sostenuta da oro o beni. Nel caso dell'Ucraina, l'economia non è stata caratterizzata da affidabilità e stabilità. Gli esperti hanno più volte espresso la loro opinione che la questione della grivna senzail controllo da parte della Banca nazionale causerà un trabocco di capitale: cercheranno di acquistare valuta estera per la grivna.

Rilascio della grivna. Conseguenze

Così è successo. Il denaro è stato prelevato dai depositi, mentre la Banca Centrale ha emesso fondi ad altre banche per mantenere la liquidità. Il tasso di cambio ha cominciato a guidare gli speculatori.

Ad agosto, la Banca nazionale ha acquistato titoli di stato della Naftogaz Ucraina per cento miliardi di grivna. I proventi sono stati convertiti in valuta estera, il che ha anche contribuito a una nuova impennata dei prezzi. Pertanto, la Banca Centrale, non disponendo di meccanismi di confronto, ha aiutato il tasso di cambio a crescere.

Inoltre, le imprese che esportano prodotti hanno cercato di mantenere la valuta estera ricevuta il più a lungo possibile, speculando sul corso. Di conseguenza, i guadagni in valuta estera sono stati ridotti.

Gli uomini d'affari hanno cercato di effettuare operazioni di regolamento al di fuori dell'Ucraina, utilizzando vari schemi in modo che le banche locali non potessero influenzare il capitale. E non hanno cercato di importare il denaro ricevuto dagli insediamenti.

Allo stesso tempo, gli investimenti sono diminuiti drasticamente. Gli investitori hanno cercato con le buone o con le cattive di portare i loro capitali fuori dalla zona imprevedibile e inquietante, dove i rischi di investire denaro erano enormi. Secondo le statistiche statali, dall'inizio dell'anno l'Ucraina ha perso undici virgola quattordici centesimi di miliardo di dollari di investimenti diretti, che ammontavano a circa il venti per cento dell'importo totale degli investimentiiniezioni.

Misure anticrisi

Tutti gli esperti dichiarano all'unanimità che la svalutazione della grivna è stata principalmente dovuta al rilascio della grivna e all'abbandono del tasso di cambio fisso. E che il primo passo verso la stabilizzazione della valuta sarebbe l'abbandono del tasso variabile e il ritorno a quello fisso.

Come misura generale anticrisi, è stato proposto di perseguire una politica più rigorosa volta a ridurre al minimo le operazioni speculative, aumentando le esportazioni di prodotti, in particolare il settore agricolo. C'erano anche proposte per annullare le aste in valuta estera e aumentare il tasso di sconto all'inflazione prevista.

Alcuni esperti ucraini ritengono che la Banca nazionale abbia tutti i fondi necessari per superare la crisi valutaria, ma per qualche motivo non li utilizza. Ma qualunque cosa faccia la Banca nazionale, all'inizio del 2015 il crollo della grivna è peggiorato, il tasso di cambio ha raggiunto trenta grivne per dollaro.

Conseguenze della svalutazione della grivna nel 2014

L'analista economico Alexander Okhrimenko afferma che durante il periodo di crisi il salario medio è di circa cento dollari e può essere ridotto a cinquanta. Solo i più attivi potranno sopravvivere nelle condizioni attuali. Gli altri diventeranno mendicanti.

Il costo dei prestiti in valuta è in aumento, vengono pagati male o per niente. Questo è il risultato di un fenomeno così spiacevole per l'economia come la svalutazione della grivna. Nel 2014, le banche hanno preso una nuova decisione: sono diventateformare le cosiddette posizioni corte quando viene venduta più valuta di quella acquistata. Entro la fine del 2014, le posizioni corte ammontavano a $ 6 miliardi. Ma di conseguenza, ora le banche non possono acquistare dollari a trenta grivne e subire enormi perdite.

Per stabilizzare la situazione, Okhrimenko propone di condurre una politica trasparente di rifinanziamento bancario; emettere buoni del tesoro in valuta estera per tutti e aumentare con il ricavato le riserve auree e valutarie; esentare i depositi dalle tasse e aumentare le loro tariffe, nonché annullare le restrizioni della Banca centrale sul mercato dei cambi.

Si presume che l'Ucraina sarà in grado di tornare al livello del 2013 in circa 5-7 anni. E cambiamenti costruttivi diventeranno possibili solo dopo aver risolto i problemi nell'est del paese.

Gli investitori in Ucraina sono principalmente i suoi oligarchi. Combattono tra loro per il potere e la proprietà. Pertanto, gli investimenti dall'esterno potranno arrivare solo dopo che le guerre tra di loro saranno finite.

L'essenza dei problemi ucraini

Tutti i problemi, inclusa la caduta della grivna, furono attribuiti alla guerra nel Donbass. Tuttavia, da diversi mesi, almeno nominalmente, è in vigore una tregua e la grivna ha raggiunto il suo prossimo picco di declino. E la situazione non dovrebbe migliorare.

Ovviamente, hanno cercato di attribuire alla guerra l'incapacità di risolvere i problemi economici. E la riluttanza a scendere a compromessi con il Donbass dà origine a nuovi e aggrava i vecchi problemi (anche economici) in Ucraina.

Conclusioni

La guerra degli oligarchi sta distruggendo il Paese. Ma la cosa peggiore è che la guerra nel sud-est dell'Ucraina porta a enormi perdite umane. È impossibile risolvere le questioni economiche su un piano puramente economico e non toccare la componente politica. È lei che gioca un ruolo decisivo in Ucraina oggi. Il futuro destino del paese dipende dalla soluzione della situazione nel sud-est.