2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31
Il tasso di cambio è costantemente in uno stato di fluttuazione, pertanto, per evitare rischi di natura finanziaria ed economica, è necessario comprendere il meccanismo di previsione e il meccanismo che spiega come si forma il tasso di cambio.
Questo problema è particolarmente rilevante oggi, quando la Russia cerca di uscire dalla dipendenza dal dollaro perseguendo una politica indipendente. Per comprendere alcune delle difficoltà che sorgono lungo questo percorso spinoso, è necessario capire come si forma il tasso di cambio in Russia e nel mondo.
Un po' di storia
Fino agli anni Trenta del secolo scorso, il cosiddetto gold standard operava nella maggior parte dei paesi. Secondo lui, il contenuto d'oro è stato stabilito nella valuta. I governi dovevano scambiare le loro valute con l'oro. Per supportare il sistema, è stata introdotta una stretta correlazione tra l'offerta di moneta all'interno del paese e le sue riserve auree. Secondo il contenuto d'oro, i loro corsi sono stati formati. Ad esempio, un dollaro USA aveva ventitré e ventidue centesimi di grano d'oro e unoSterlina inglese - centotredici grani, cioè quattro virgola ottantasette centesimi di volte di più. Secondo questi calcoli è stato determinato il tasso di cambio, dove una sterlina era pari a 4,87 dollari.
Sistema di valuta oro
Dopo gli anni '30 e la Grande Depressione in America, la maggior parte dei paesi istituì un sistema di cambio dell'oro, in cui i tassi di cambio erano già formati a spese della valuta di riserva, che era il dollaro. Il Fondo Monetario Internazionale, istituito nel 1944, ha contribuito al mantenimento della stabilità dei tassi di cambio. A causa dei contributi provenienti da lì, i prestiti sono stati assegnati agli stati in difficoltà finanziarie.
Sistema di cambio variabile
Come si forma il tasso di cambio? Negli anni '70, il sistema di cambio dell'oro è stato sostituito da un sistema di tassi di cambio fluttuanti. Il suo significato sta nella formazione dei tassi di cambio dovuti al rapporto tra domanda e offerta, come i titoli in borsa. Tuttavia, il tasso di cambio non è diventato completamente gratuito. Raggiunto un certo limite, lo Stato aveva la parità (come dal 1979 in Europa) e la Banca Centrale del Paese, coordinando le sue azioni con gli altri Paesi, ha ufficialmente cambiato rotta. Se il cambiamento era al ribasso, allora c'era una rivalutazione e un aumento - svalutazione. Il limite è stato raggiunto con variazioni di qualche punto percentuale, ma negli anni Novanta è salito al quindici per cento.
Rivalutazione e svalutazione non sono gli unici modi in cui lo stato interviene nel processo di spiegazione di come si forma il tasso di cambio. Per evitare forti oscillazioniintroducono i cosiddetti interventi sui cambi, dove, se il tasso di cambio scende, lo acquistano e, se viceversa, lo vendono.
Il meccanismo non ha sempre successo, poiché i proprietari della valuta nazionale, con sede all'estero, non obbediscono alle istruzioni dei loro governi. Ad esempio, se gli Stati Uniti aumentano il tasso su un prestito, il tasso di prestito delle valute al di fuori degli Stati Uniti rimane lo stesso, il che le rende più interessanti.
Fattori generali che influenzano la formazione del tasso di cambio
Come si forma il tasso di cambio in borsa, nelle banche e negli Stati in genere.
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Esporta e importa. Più alti sono i prezzi rispetto a quelli esteri nel paese, maggiore sarà l'importazione. Pertanto, il prezzo del cambio sarà alto.
Con l'aumento del reddito, la domanda di importazioni aumenterà, causando il deprezzamento della valuta nazionale.
D' altra parte, con un reddito nazionale elevato all'estero, il prezzo del cambio diminuisce.
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Movimento di capitali. Se un investitore desidera ricevere più contanti esteri, depositi, azioni, obbligazioni e passività, il prezzo della valuta estera aumenta.
D' altra parte, i pagamenti a un governo rafforzano la sua valuta.
- Emissione dati e in attesa di emissione dati. Tali dati includono: pubblicazione di indicatori economici da parte dei paesi ospitanti, dichiarazioni sulle variazioni dei tassi di interesse, revisioni economiche e altro ancora.
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Attività dei fondi. grande forza,influenzando il movimento dei tassi di cambio, i fondi prendono in prestito quando vengono investiti in determinate valute. Hanno ottimi mezzi per far muovere il corso in qualsiasi direzione.
- Attività di esportatori e importatori. Sono utenti del mercato dei cambi interessati all'acquisto e alla vendita di valute estere. Tuttavia, questo impatto è insignificante ea breve termine, perché il volume delle loro transazioni di commercio estero è trascurabile rispetto al volume totale delle transazioni nel mercato dei cambi.
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Dichiarazioni di politici. In vari incontri, vertici, conferenze stampa e così via, tali discorsi vengono attentamente monitorati online, dopodiché il mercato dei cambi reagisce immediatamente a seconda della forza delle dichiarazioni.
Tutti ricordano la fine del 2014, quando il presidente russo V. V. Putin ha istantaneamente stabilizzato il tasso di cambio del rublo ("il tasso di cambio ha parlato") con uno dei suoi discorsi, fermandone così la rapida caduta.
- Attività delle banche centrali. Il meccanismo della sua influenza è descritto di seguito.
Banca Centrale
Consideriamo come si forma il tasso di cambio della Banca Centrale.
L'influenza degli stati sul mercato dei cambi viene esercitata attraverso le banche centrali. Come già notato, è estremamente raro che lo Stato non intervenga affatto nelle operazioni di cambio valuta (uno stato di fluttuazione libera). Di norma, di volta in volta influiscono sul percorso (condizione di galleggiamento sporco), influenzando così il modosi forma il tasso di cambio della Banca Centrale.
Nell'interesse della produzione e del consumo, lo stato esercita una regolamentazione diretta e indiretta. La regolamentazione diretta avviene nella politica degli sconti e negli interventi sui cambi. La regolazione indiretta avviene attraverso il livello di inflazione, la quantità di denaro in circolazione e altro ancora.
CBR
Ulteriori informazioni su come si forma il tasso di cambio della Banca centrale della Federazione Russa.
Ogni giorno, ad eccezione dei fine settimana, la Banca centrale della Federazione Russa fissa i tassi per la maggior parte delle valute rispetto al rublo. Il dollaro contro il rublo è determinato sulla base di come è andata l'asta il giorno prima sul cambio interbancario di Mosca di Mosca. Lo stesso vale per l'euro. Le restanti valute si formano attraverso i tassi incrociati, ovvero il rapporto tra il rublo e un' altra valuta, basato sul rapporto con il dollaro.
Il modo in cui si forma il tasso di cambio della Banca Centrale della Federazione Russa è influenzato anche dalle importazioni e dalle esportazioni. Se vengono venduti più beni di quelli acquistati, sarà meglio che la valuta nazionale diminuisca di prezzo e viceversa.
La Banca Centrale fissa il tasso per più di trenta tipi di valute. Questo è il dollaro, euro, yuan, franco, yen, grivna e altri.
Dal 2005, la Banca centrale della Federazione Russa è passata al paniere bivaluta dollaro-euro. Si ritiene che in questo modo si ottenga una regolamentazione più flessibile e si realizzi un aumento della volatilità. Il tasso è calcolato dal rapporto tra la coppia di valute dollaro-euro sui mercati Forex e le quotazioni del rublo rispetto all'euro sul MICEX.
Banche
Come si forma il tasso di cambionelle banche? Le altre banche sono libere di fissare le proprie tariffe. Fondamentalmente si offrono di acquistare la valuta a un costo inferiore e di venderla a un prezzo superiore a quello offerto dalla Banca centrale.
MICEX
Anche come si forma il tasso di cambio sul MICEX è una domanda interessante.
Il commercio di valuta estera sul Cambio valuta interbancario di Mosca è regolato dalla Banca centrale della Federazione Russa, che svolge le sue funzioni sulla base della legge federale sugli app alti pubblici, la legge federale sulla regolamentazione e il controllo delle valute.
Forex
È difficile per una persona ignorante capire come si formano i tassi di cambio Forex.
Nel mercato Forex internazionale, il prezzo è determinato dalla lotta tra acquirenti (o rialzisti) e venditori (o ribassisti). Gli individui non sono in grado di influenzare la situazione in questo mercato. Solo il Fondo Monetario Internazionale e le banche centrali possono influenzare i movimenti dei prezzi, e quindi solo a breve termine.
Gli schemi che spiegano come si forma il tasso di cambio qui sono i seguenti:
- Quando la domanda di una valuta aumenta, aumenta anche il suo prezzo e quando la domanda diminuisce, il prezzo diminuisce di conseguenza.
- Quando l'offerta di una valuta aumenta, il suo valore diminuisce, e quando l'offerta diminuisce, il prezzo, al contrario, aumenta.
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