Problemi e caratteristiche di circolazione delle bollette

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Le cambiali non occupano l'ultimo posto nel mercato mobiliare. Il loro fascino si sta sviluppando sia a livello globale che sul territorio della Federazione Russa. Ma quanto successo? Quali sono le difficoltà di questo sviluppo? Quali sono le caratteristiche della circolazione delle banconote in Russia? Quali prospettive determinano per lui gli analisti? L'articolo sarà dedicato alle risposte a queste domande.

Definizione del concetto

La cambiale è una delle categorie di titoli più frequenti nella pratica russa dei mercati azionari. Ma cos'è? La risposta è contenuta nella legge RF "On the Securities Market" (1996):

• Sicurezza di emissione - qualsiasi titolo (anche di gruppo non documentario), che contenga contestualmente un elenco di diritti patrimoniali e non patrimoniali soggetti a certificazione, eventuale cessione ed esercizio incondizionato (fermo restando quanto previsto dal sopra- menzionata legge federale), sono inseriti in questioni e hanno anche volumi e termini uguali per l'esercizio dei poteri all'interno di una di queste questioni - senzatenendo conto del momento di acquisizione del titolo.
• Un titolo è uno specifico documento monetario che certifica i diritti di proprietà o i rapporti di prestito del titolare del titolo in relazione alla persona che lo ha emesso.

Una cambiale è un'obbligazione scritta incondizionata redatta secondo la forma approvata dalla legge. Secondo esso, una parte (il traente) è obbligata a pagare incondizionatamente l'importo monetario indicato in questo documento. Viene ricevuto dall'intestatario della cambiale (il proprietario della cambiale) alla data di scadenza del pagamento al suo indirizzo o su sua richiesta.

La cambiale conferisce quindi al suo intestatario il diritto di esigere dall'accreditato (o dal ricevente - terzo che ha assunto l'obbligo di pagare sulla cambiale) il pagamento della somma di denaro indicata nel documento al momento il verificarsi di una certa condizione.

La particolarità della circolazione delle cambiali è che questo documento è uno strumento di regolamento e credito complesso. Può fungere contemporaneamente da garanzia, mezzo di pagamento e denaro di credito. Inoltre, nel ruolo di un titolo funge di per sé come oggetto di varie transazioni.

Le cambiali e la circolazione delle cambiali nella Federazione Russa sono regolate come segue:

• Fondamenti di diritto civile.
• FZ "Su cambiali e cambiali" (1997).

Caratteristiche principali del documento

Per comprendere le regole di circolazione delle bollette, è necessario decidere le caratteristiche principali di questo titolo:

• Carattereobblighi, che è espresso da un disegno di legge, - abstract. Il testo di questo documento non contiene un riferimento alla transazione, che è la base per la sua emissione.
• Se la fattura è autentica, la natura dell'obbligo che ne deriva è indiscutibile.
• La natura dell'obbligo per questo titolo è incondizionata. Il conto contiene un'offerta semplice e incondizionata per fornire una certa somma di denaro. Quindi qualsiasi tentativo di negoziare il pagamento è nullo.
• Una cambiale funge sempre da obbligazione monetaria. Non avranno mai un obbligo laddove il pagamento di un debito significhi la fornitura di un prodotto o la fornitura di un servizio.
• Una cambiale è rigorosamente un documento scritto. L'emissione orale di tali obblighi non è possibile.
• Una cambiale è un documento che contiene dettagli obbligatori e rigorosamente stabiliti.

Analizzeremo quest'ultimo in modo più dettagliato.

Dettagli richiesti

Nell'articolo analizziamo le basi della circolazione delle cambiali, i tipi di cambiali, i dettagli delle bollette. Quanto a quest'ultimo, secondo la Convenzione Internazionale, ci sono 8 dettagli obbligatori per questo titolo:

• Blocco cambiario. Cioè, il documento deve necessariamente indicare "pagherò cambiaria". Non solo nel titolo, ma anche nel suo contenuto testuale.
• La valuta in cui verrà pagato il debito.
• Importo del pagamento. Nella fattura è indicato almeno due volte - in numeri e in lettere.
• Informazioni sul pagatore per questo documento.
• Informazioni sulla persona a favore della qualeil pagamento sarà effettuato.
• Il luogo in cui il debito verrà rimborsato.
• Il periodo dopo il quale il pagatore è obbligato a ripagare il suo debito.
• Ora e luogo di emissione della cambiale.
• Il documento è certificato dalla firma autografa della persona che ha emesso questa fattura.

Va detto che le parti obbligate dal disegno di legge sono solidalmente responsabili. E in caso di inadempimento del debitore (cassettone), il beneficiario può chiedere il recupero a uno qualsiasi degli ex titolari. Questi, a loro volta, al momento del pagamento della fattura, acquisiscono il diritto di esigere l'importo della fattura da persone che si trovano nella catena di fatture.

Varietà di fatture

La circolazione delle cambiali nell'Europa occidentale dei tempi moderni si è sviluppata in modo così produttivo che è diventato necessario introdurre diverse classificazioni di questi titoli a causa della loro differenza. Considera il più comune:

• Cambiali (o cambiali da solista) e cambiali (cambiali). Differiscono tra loro per il numero di partecipanti alla transazione.
• Commerciale (merce), tesoreria e finanziaria. Differiscono l'uno dall' altro per la natura della transazione, che sta alla base della fattura.
• Bronzo, in arrivo e amichevole. Separazione in base al grado di sicurezza della fattura. Una classificazione più semplice è la divisione in sicuro e non garantito.
• Ordine (con circolazione per girata) e portatore. Di conseguenza, differiscono nel metodo di trasmissione.

Esaminiamo alcune delle categorie in modo più dettagliato.

Gruppo merci

Gli obblighi di questa cambiale si basano su un prestito commerciale, transazioni su merci. Il credito in questo caso viene fornito dal venditore all'acquirente in caso di vendita di prodotti.

Con tale circolazione di cambiali, il credito commerciale può, da un lato, fungere da strumento di questa garanzia. D' altra parte - per svolgere i compiti dello strumento di regolamento. Dopotutto, in futuro passa ripetutamente di mano in mano, funge da sostituto monetario per molteplici atti di acquisto e vendita di prodotti.

Gruppi finanziari e di tesoreria

Un obbligo monetario ai sensi di una fattura finanziaria deve essere basato su un tipo di transazione monetaria che non può essere associata alla vendita e all'acquisto di beni.

È importante notare che le varietà di tali cambiali sono "carta commerciale" - cambiali circolanti a nome dell'emittente. Le loro caratteristiche:

• Nessuna garanzia.
• Sono scontati.
• Portare una certa percentuale al valore nominale.
• Rilasciato per un periodo da 1 a 270 giorni.
• Modulo di sicurezza - "al portatore".

Per quanto riguarda i buoni del Tesoro, sono intrinsecamente titoli a breve termine. Il loro emittente è lo stato.

Gruppo di amici

La circolazione delle bollette nella Repubblica del Kazakistan, nella Federazione Russa, nella Repubblica di Bielorussia è in qualche modo simile, il che non sorprende: questi sono i "discendenti" di uno stato, motivo per cui i prerequisiti per lo sviluppo del loro i mercati azionari sono correlati.

Come in questi paesi e ovunquein tutto il mondo sono comuni le cosiddette fatture amichevoli. Che cos'è questo? Titoli dietro i quali non ci sono né transazioni effettivamente concluse, né reali obbligazioni finanziarie. Solo le persone che agiscono come partecipanti sulla cambiale sono reali.

Secondo la pratica comune, i conti amichevoli vengono solitamente scambiati da due persone che hanno già una relazione di fiducia l'una con l' altra. Per contabilizzare una fattura da parte della banca, per impegnare questa garanzia per ricevere denaro reale per essa. A volte vengono utilizzate anche fatture amichevoli per effettuare pagamenti.

Gruppo di bronzo

Esaminando le varietà di questi titoli, vediamo risolti i compiti economici nella circolazione delle cambiali.

Dietro la categoria "banconota di bronzo" non c'è né un vero affare né un vero obbligo finanziario. E un punto importante: almeno una persona coinvolta in un simile affare è fittizia.

Gli scopi della nota di bronzo sono i seguenti:

• Ottenere garanzie per questo documento nelle banche.
• Usare questa documentazione essenzialmente falsa per saldare i debiti.
• Utilizza per lavorare con i tuoi obblighi finanziari, per partecipare a transazioni reali.

Gruppo semplice

Circolazione di cambiali nella Repubblica di Bielorussia, RF non può essere presentata senza la categoria di cambiali. Ci sono due parti coinvolte. Il pagatore, rispettivamente, è il cassetto. Con l'emissione di questo documento, si impegna a pagare al suo creditore (il titolare della cambiale in questo senso) un importo specifico in un momento specifico e in un luogo specifico.

Trasferisci gruppo

Se passiamo alle peculiarità della contabilizzazione della circolazione delle bollette nelle banche, allora la categoria dei bonifici è la più difficile. Dopotutto, ci sono almeno tre persone coinvolte. Il cassetto qui è il cassetto. E non è un pagatore di bollette. Il pagatore è una terza parte che si assume la responsabilità di adempiere puntualmente agli obblighi previsti dalla fattura.

Quindi, una cambiale funge da offerta scritta di trattenuta - un appello a una terza parte (pagante, trattario) per pagare l'importo concordato al titolare della cambiale (in questo caso creditore).

La classica cambiale è la partecipazione di tre persone. Ma in questa categoria ci sono bollette con due o anche un solo partecipante. Il traente, al momento dell'emissione di tale carta, può nominarsi destinatario della somma di denaro. O un' altra persona a tua scelta.

Caratteristica delle cambiali: l'obbligazione del traente qui è condizionale. Si impegna a pagare al creditore l'importo della cambiale solo se il trattario non l'ha provveduto. In questo stato di cose, il traente è equiparato alla persona che ha emesso la cambiale.

Una cambiale non è considerata un obbligo del traente. È un obbligo del trattario (pagatore) e solo dopo un atto di volontà unilaterale da lui espresso, chiamato accettazione.

Da qui deriva il concetto di "cambiale accettata" - con il consenso del pagatore a pagarla. Dal momento dell'accettazione, il trattario diventa debitore diretto della cambiale. Se unaaccetta la garanzia, ma non la pagherà, quindi una protesta contro il mancato pagamento sorgerà legalmente contro di lui.

Nozioni di base sulla circolazione internazionale

Le caratteristiche della contabilizzazione della circolazione delle cambiali nelle banche, rispettivamente, sono regolate dalle leggi e dagli atti legali degli stati del mondo. Ma tutti si basano sul diritto internazionale delle cambiali (stiamo parlando della Convenzione internazionale di Ginevra sulle cambiali, approvata il 1930-06-07).

Devo dire che consente una procedura estremamente liberale per l'emissione di tali titoli. Ciò non richiede la registrazione statale del disegno di legge, né la sua protezione con un certificato speciale, né i presupposti per la sua comparsa (certificato, né la sicurezza mediante pegno o pegno. Ai partecipanti alla transazione è richiesto solo di avere capacità legale e giuridica.

Ma la semplicità dell'emissione è compensata dal rigoroso rispetto delle regole di circolazione delle cambiali delle parti contraenti. Devi soddisfare una serie di requisiti, seguire determinate procedure. Quindi, lavorare con le fatture richiede esperienza e professionalità.

Tendenze nella circolazione russa

La base della circolazione delle banconote ha due caratteristiche distinte, se parliamo nello specifico della Federazione Russa:

• Il desiderio delle banche e delle aziende russe di aumentare la quota delle proprie cambiali in circolazione.
• Cerca nuovi settori di investimento di capitale.

Questo è vividamente rappresentato dalla situazione nel paese che si è svolta nel 1996. Quindi, secondo la Banca centrale russa, sono state emesse banconote per un importo di 20,2 trilioni di rubli. Di norma, nella Federazione Russa sono stati emessi principalmente per accordi con i creditori,esclusi i crediti delle imprese. Ma la rigida politica deflazionistica statale del 1994-1996. insieme a tali tendenze ha portato a una grave carenza di denaro reale nell'economia. Molte aziende e imprese manifatturiere hanno quindi perso l'ultima fonte di rifornimento del loro capitale circolante: l'inflazione.

D' altra parte, gli alti livelli dei tassi di prestito per i mutuatari finali hanno portato al fatto che le cambiali (così come altri surrogati) sono diventate sia l'unico metodo di pagamento possibile nel mondo degli affari che una fonte di ricostituzione del capitale circolante.

Caratteristiche della circolazione nazionale

Pertanto, i problemi e le peculiarità della circolazione delle cambiali in Russia sono principalmente legati al fatto che queste carte nel nostro Paese funzionano secondo uno schema diverso da quello classico mondiale. Nella maggior parte dei casi, agiscono come mezzo di transazione con i creditori. Allo stesso tempo, viene ignorata la funzione obbligatoria della conversione in offerta di moneta.

Il motivo è semplice: non appena la cambiale viene "trasformata" nella riserva di moneta, i prodotti dalla lista spedita vengono trasferiti alla lista venduta. Pertanto, diventa necessario pagare l'imposta sul reddito. Ecco perché la fattura viene inviata da una controparte all' altra. Il suo ruolo è quello di coprire i crediti. Pertanto, se torna nei cassetti, è solo per pagare il debito.

Da qui gli operatori dei mercati delle cambiali si concentrano sulle operazioni con le cambiali bancarie, perché in questo contesto sono più affidabili e liquide. E il titolare di esattamente le cambiali bancarie può salire su di lorosoldi "vivi". Mentre per le fatture commerciali, la cosa migliore è fornire la merce.

Verrà spiegato l'interesse delle banche russe per le bollette. Il calo dei rendimenti su mercati come GKO/OFZ e OGSS ha costretto le organizzazioni bancarie a rivolgere la loro attenzione a titoli altamente liquidi. Le banche tengono conto anche degli interessi dei propri clienti, che utilizzano le cambiali per le reciproche transazioni. Inoltre, ricevendo entrate dalla distribuzione di cambiali, le banche stanno ampliando la gamma di servizi forniti ai clienti.

Ma c'è anche un aspetto negativo nell'utilizzo di cambiali da parte delle banche. Vale a dire, il loro rilascio eccessivo. Tveruniversalbank può essere citato come esempio illustrativo del passato. Lui, infatti, è stato un pioniere del mercato delle cambiali nella Federazione Russa. Ma ha condotto una politica estremamente rischiosa in quest'area, che lo ha messo in una situazione finanziaria molto difficile in futuro.

Lo stato attuale delle cose in Russia

Adesso passiamo direttamente ai problemi dello sviluppo della circolazione delle banconote in Russia oggi. Nelle ultime estati, c'è stato un rapido sviluppo di questo ramo del mercato azionario. Esistono forme ipertrofiche di circolazione delle banconote. E questo è dovuto ai seguenti fattori:

• Crisi del bilancio dello Stato. Costringe le autorità a tutti i livelli (dal federale al locale) a utilizzare sostituti del denaro per coprire il disavanzo di bilancio. Se passiamo all'esempio del 1995-1996, possiamo ricordare come ha utilizzato il Ministero delle Finanzebuoni del tesoro per accordi con imprese statali. L'emissione su larga scala di questi titoli ha poi suscitato aspre critiche da parte del Fondo monetario internazionale. La pratica è cessata, ma nel 1996 il Ministero delle Finanze ha iniziato ad applicare regimi di garanzia bancaria commerciale per i prestiti di cambiali ai destinatari di denaro del budget. Le cambiali sono già diventate banche commerciali. Molti di loro non hanno resistito alla tentazione di emettere titoli in eccesso.
• Fatture false. Anche nella storia della Russia moderna hanno avuto luogo. Inoltre, il Ministero delle Finanze ha agito anche come disegnatore o avalist. Un esempio lampante sono le cambiali emesse per conto del tesoro federale del Daghestan e dell'Ossezia del Nord per un totale di 7 trilioni di rubli. Anche altri soggetti della federazione hanno contribuito emettendo vari sostituti del denaro, comprese le cambiali.
• Limitazione delle opportunità di credito delle banche. Molti di loro hanno ridotto i loro prestiti al capitale di scambio. Sullo sfondo di una carenza di "denaro reale", le aziende sono state costrette a sostituirli introducendo attivamente in circolazione le cambiali commerciali.

Attualmente, la Banca centrale russa non consente agli istituti di credito di lavorare in forma non documentale con cambiali. Sotto gli auspici della Banca Centrale, è stata creata AUVER, pensata per creare la base giuridica necessaria per il mercato delle cambiali, nonché per creare la sua trasparenza informativa. Oggi c'è una transizione della circolazione russa di cambiali dallo stato del laissez-faire alla regolamentazione statale attiva.

Prospettive per lo sviluppo della tecnologia delle cambialigli appelli nella Federazione Russa e nel mondo sono valutati in modo ambiguo. Qualcuno vede la strada giusta nell'ulteriore adesione agli Accordi di Ginevra, qualcuno - nello sviluppo di un atto normativo fondamentalmente nuovo. Per quanto riguarda la Federazione Russa, lo stato del mercato delle cambiali richiede una riforma su larga scala della legislazione in questo settore.