Le obbligazioni societarie sono Definizione del concetto, tipi, caratteristiche della circolazione

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Le obbligazioni societarie sono obbligazioni emesse da società private e pubbliche. Lo scopo principale dell'emissione è raccogliere fondi a condizioni più favorevoli di quelle offerte dalla banca. Per un investitore, le obbligazioni societarie possono essere un investimento redditizio.

Cosa sono le obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie sono titoli di debito emessi (stampati) dalle aziende per raccogliere fondi. Qualsiasi società più o meno grande può emettere tali titoli. Per lo più sono stampati su carta, recentemente è diventato possibile acquistarli in formato paperless su Internet. Tali obbligazioni sono nominali, possono essere acquistate solo con l'aiuto di una firma elettronica. Per fare ciò, è necessario registrarsi sul sito Web ufficiale della banca o del broker. Gli investitori effettuano tutte le transazioni attraverso uno speciale terminale elettronico o dal conto personale dell'utente. In ogni caso, la persona passa l'identificazione.

Le obbligazioni societarie di società, in particolare quelle private, vengono considerateil più rischioso, anche se molto dipende dall'affidabilità dell'emittente. Le grandi aziende famose non sono interessate a non pagare i debiti ai loro investitori. Il ritardo o il rifiuto di pagare il debito significa in re altà che la società è in bancarotta e questo, a sua volta, porta a un calo del valore delle sue azioni.

Dove acquistare

Titoli aziendali, obbligazioni e azioni possono essere acquistati sia in borsa, in Russia (questa è la borsa di Mosca), sia sul mercato over-the-counter (ci sono diverse decine e persino centinaia di noti e siti poco conosciuti per questo). Fondamentalmente, le transazioni con obbligazioni societarie e altri titoli avvengono utilizzando moderni mezzi di comunicazione: telefoni, computer con accesso a Internet.

Puoi anche acquistare titoli presso le filiali bancarie. Al momento dell'acquisto, è necessario tenere conto del fatto che le obbligazioni societarie devono essere in forma documentale, anche se il documento è in forma non cartacea. L'acquirente deve ricevere un file (messaggio) che conferma il suo diritto di possedere il titolo e il diritto di rivendicare gli interessi su di esso.

Vantaggi dell'investimento in obbligazioni societarie

A prima vista, può sembrare che investire in obbligazioni societarie sia un affare non redditizio e ingrato. Il rischio è alto, la probabilità di rimborso da parte dell'azienda è bassa. In re altà questo non è vero. Le grandi aziende e le imprese con una buona reputazione e grandi volumi di attività correnti e non correnti non sono interessate a ingannare gli acquirenti delle loro obbligazioni. Teminoltre, per loro è più redditizio emettere obbligazioni per due motivi.

In primo luogo, ricevono attività altamente liquide (denaro) a un prezzo molto più basso rispetto a se prendessero un prestito da una banca. Il tasso medio sulle obbligazioni societarie è 8-12%.

In secondo luogo, durante il periodo di emissione dei titoli di debito, pagano solo gli interessi. Pagano l'importo principale del debito solo alla fine del termine.

Come può un investitore scegliere obbligazioni societarie affidabili

Il compito principale di qualsiasi investitore è investire con il minor rischio di perdita e con il massimo profitto. Le obbligazioni societarie delle società sono uno dei pochi strumenti finanziari che offrono tale opportunità. Molte società di grandi e medie dimensioni emettono obbligazioni, quindi l'investitore ha un'ampia scelta. Al fine di garantire il proprio investimento, un investitore deve attenersi alle seguenti regole al momento dell'acquisto di titoli societari.

• Acquista obbligazioni delle aziende più famose.
• Se il tasso di rendimento dei titoli è superiore al tasso sui prestiti bancari, tali azioni e obbligazioni societarie non dovrebbero essere acquistate. Ciò significa che la banca non concede un prestito all'impresa per qualche motivo ed è costretta a cercare fondi in questo modo. Con un' alta probabilità, un'impresa del genere è sull'orlo del fallimento.
• Non acquistare mai titoli da mercati OTC sconosciuti o broker discutibili.

Una condizione importante per la scelta di un oggetto per l'investimento nel mercato delle obbligazioni societarie è la stabilitàcondizione finanziaria dell'impresa emittente. La mancanza di pubblicazione del bilancio, nonché di documenti comprovanti la loro affidabilità (relazione del revisore dei conti), dovrebbero allertare l'investitore. Sfortunatamente, se il denaro viene investito nell'azienda sbagliata, ma in un'azienda di un giorno, nessuno lo restituirà.

Tipi di obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie non sono diverse dai normali titoli del tesoro in termini di modo in cui generano reddito. Il reddito viene maturato tramite coupon o sconto. È qui che i titoli di Stato e le obbligazioni societarie sono simili.

Sulle obbligazioni societarie con cedola, il reddito viene pagato sotto forma di interessi, più l'importo indicato sulla cedola. Ad esempio, il valore nominale di un'obbligazione cedolare è di 1.000 rubli, il tasso su di esso è dell'8% annuo e inoltre il proprietario del titolo può contare su un reddito cedolare di 50 rubli dopo un anno. La durata per la quale il titolo è emesso è di 2 anni. Ciò significa che alla fine del primo anno può prendere 50 rubli e dopo due anni altri 1166,4 rubli. Di conseguenza, il reddito sul titolo sarà di 216,4 rubli.

Lo sconto viene addebitato anche sotto forma di interessi. Ma le obbligazioni stesse al collocamento iniziale sono vendute a un prezzo inferiore al loro valore nominale. Ad esempio, il prezzo nominale è di 1000 rubli e l'azienda li vende al prezzo di 900 rubli. Più il 6% annuo. Il titolo è emesso per 1 anno. Il prezzo in circolazione in borsa può essere superiore o inferiore a quello al quale i titoli sono stati venduti dall'impresa emittente. essovero sia per le obbligazioni con sconto che con cedola.

Qual è la differenza tra obbligazioni societarie e azioni

Il modo migliore per definire le obbligazioni societarie è confrontarle con altri tipi di titoli. Ad esempio, con azioni di società. Una quota è un titolo azionario. Dà al suo proprietario il diritto di voto nella direzione, il diritto a ricevere una certa quota dell'utile - un dividendo, il diritto a una parte della proprietà in caso di fallimento dell'impresa. Le azioni sono emesse dalla società emittente, possono essere vendute sia in borsa che sul mercato over-the-counter.

Titoli societari: le azioni, le obbligazioni sono emesse dalla società emittente. Sia quelli che gli altri possono circolare sia in borsa che sul mercato over-the-counter. La principale differenza tra obbligazioni e azioni è che non conferiscono al proprietario alcun diritto di gestione o parte del reddito o della proprietà.

Tutto ciò su cui un acquirente di obbligazioni societarie può contare è che riceverà indietro i suoi soldi con gli interessi dopo un certo tempo. Inoltre, riceverà gli interessi prima o al momento della chiusura della transazione. Cioè, al momento della vendita dell'obbligazione all'emittente. Un investitore può richiedere un risarcimento sotto forma di una parte della proprietà dalla società solo se, in base al contratto, l'obbligazione che ha acquisito è garantita da questa proprietà.

Titoli societari e del tesoro. Differenza

Un altro tipo di obbligazione sono i buoni del tesoro. Sono emessi dallo stato, e questoresponsabile del loro rimborso. Sono considerati affidabili come i depositi bancari, ma i tassi su di essi sono più alti del 2-5%. Lo stato non può pagarli solo in un caso, in caso di inadempimento. Tuttavia, ciò non significa che non cercherà di coprire il debito con denaro deprezzato. E questo è un rischio. Pertanto, quando si acquistano titoli di stato, è così importante che il tasso di inflazione sia basso. E l'economia del paese emittente è stabile.

Una delle opzioni per le obbligazioni sono gli eurobond. Si tratta di un titolo, il cui valore nominale è espresso in qualsiasi valuta estera (dollari, euro, sterline). Ci sono due differenze principali tra obbligazioni societarie e titoli di stato. In primo luogo, un'impresa non può rimborsare i propri debiti su obbligazioni se si trova in uno stato di fallimento e le sue attività non sono sufficienti per ripagare tutti i debiti. In questo caso, il proprietario di obbligazioni societarie non rimane senza nulla.

Seconda differenza. Disponibilità di livelli di obbligazioni societarie. Tiers è un sistema di rating per le obbligazioni in termini di affidabilità e rischio. La Russia ha un sistema di rating per i titoli, comprese le obbligazioni societarie. Tuttavia, un tale sistema non offre una garanzia completa che l'azienda non fallisca in pochi anni, ma un tale sistema è meglio di niente. Ci sono nove livelli in totale: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Le obbligazioni societarie di note società russe hanno il rating più alto. I più bassi hanno quelle società la cui condizione finanziaria è in una posizione instabile. Ma anche preziosoi documenti con un punteggio basso sono migliori di quelli che non superano il sistema di classificazione.

È molto più rischioso acquistare obbligazioni societarie di quelle società i cui titoli sono fuori rating e fuori borsa. Il rating include azioni e obbligazioni di società che pubblicano i propri bilanci. Le ragioni del downgrade di tali imprese possono essere sia difficoltà temporanee che seri problemi. Acquistando obbligazioni societarie al di fuori del rating e fuori borsa, l'investitore corre il rischio di acquisire titoli di un'impresa inesistente.

Particolarità del mercato dei titoli corporate in Russia

La borsa valori e il mercato OTC in Russia hanno le loro caratteristiche che li rendono diversi dalle altre piattaforme di trading. Ciò è dovuto al fatto che il commercio di borsa in Russia non è praticamente sviluppato. E sono poche le società che emettono azioni e obbligazioni per la libera circolazione. Le azioni delle società minerarie sono negoziate principalmente in borsa e sul mercato OTC.

Purtroppo, c'è ancora una forte dipendenza dell'economia nazionale dai prezzi dei metalli, del petrolio e del gas, che sono le principali materie prime di esportazione. Questo porta non solo a un tasso di cambio instabile (il rublo ha la febbre), ma anche all'economia del Paese nel suo insieme. E sebbene di recente i prezzi delle materie prime siano in costante calo, le società minerarie sono ancora considerate gli oggetti di investimento più affidabili e attraenti, comprese quelle straniere.

Gli investitori, sia russi che stranieri, preferiscono acquistareobbligazioni societarie di "blue chip", che sono rappresentate alla borsa di Mosca da compagnie petrolifere. Tuttavia, anche il fatto che un'azienda appartenga alle "blue chip" non garantisce che l'azienda non fallisca. A differenza dei buoni del tesoro, le obbligazioni societarie non sono garantite dal governo. E in caso di fallimento della società emittente, l'investitore non riceverà nulla.

Gli investitori stranieri, sebbene attratti dagli alti tassi obbligazionari, hanno paura di investire i loro soldi in imprese russe. I rischi per le obbligazioni societarie russe sono molto alti, vista non solo lo stato di instabilità dell'economia, ma anche l'imperfezione della legislazione. Leggi non sufficientemente sviluppate consentono ad alcune società, che per definizione non saranno in grado di ripagare gli investitori, di emettere e collocare obbligazioni sul mercato over-the-counter.

Suggerimenti per la selezione

Tuttavia, non tutto va così male. Gli investitori possono sfruttare l'instabilità dell'economia russa a proprio vantaggio, purché rispettino determinate regole.

• Acquista solo titoli di stato e corporate solo in borsa tramite intermediari e banche ufficiali.
• Le obbligazioni SOE sono preferibili, in quanto hanno quasi lo stesso livello di sicurezza dei buoni del Tesoro, ma producono rendimenti più elevati.
• Acquista solo Eurobond denominati in una valuta stabile: dollaro, euro, franco svizzero o sterlina.
• Prima di acquistare, analizzabilancio dell'impresa emittente, confrontare tra loro i rapporti di diverse società.
• Conoscere i rating delle obbligazioni societarie. Le società blue chip sono le imprese più affidabili in Russia. E sebbene dipendano dai prezzi delle materie prime, finora sono quelle di maggior successo e stabili.

Quando si conclude un affare, è necessario tenere conto non solo del costo dell'obbligazione, della sua tipologia e livello di rendimento, ma anche dei possibili costi di commissione.

Le obbligazioni societarie sono un altro strumento di investimento che ti consente di utilizzare il capitale per generare reddito. Nelle condizioni dell'economia russa, il tipo di obbligazioni più affidabile sono gli eurobond. Nonostante il loro rendimento sia dell'1-3%, tenendo conto del rublo in calo, un tale investimento di denaro sarà il più redditizio.

Importante

Quando acquisti obbligazioni societarie, dovresti ricordare che si tratta di titoli rischiosi e molto dipende dalle condizioni finanziarie della società che li ha emessi. Pertanto, è necessario prestare attenzione non solo a quale sia il rendimento o valuta nominale. Ciò che è importante è la condizione finanziaria dell'impresa emittente, lo stato dell'economia del paese in cui si trova questa impresa. Ci sono prospettive di sviluppo dell'azienda o rischia il fallimento. La sicurezza dei fondi investiti dipende da questo.