London Metal Exchange: storia, struttura, funzioni

2024 Autore: Howard Calhoun | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 10:31

Uno dei maggiori scambi di merci è il LME, il London Metal Exchange. Esiste da più di centoquaranta anni, durante i quali è stato modernizzato più volte per soddisfare le esigenze dell'economia britannica. Leggi di più sulla storia dello scambio, sulle regole commerciali e sui fatti interessanti sulla sua formazione.

Soldatino di latta con elmo di rame

Boom industriale, un forte aumento della domanda di rame e stagno a metà del 19° secolo furono le ragioni principali dell'emergere del LME.

L'innovazione costante pur mantenendo le regole tradizionali delle transazioni commerciali definisce i principi fondamentali del London Metal Exchange.

La sua creazione nel 1877 fu dettata dal tempo. La coincidenza non è stata casuale: eventi importanti hanno anticipato l'emergere della borsa: la crescente fornitura di rame e stagno dal Cile e dalla Malesia al Regno Unito, le quotazioni dei metalli in continua evoluzione alla Borsa di Londra.

A quel tempo - l'inizio del 19° secolo - nel Regno Unito ce n'era unoScambio Reale. Era affollato da un'ampia varietà di mercanti: dai noleggiatori di navi ai magnati finanziari. I commercianti che cercavano la garanzia di una fornitura tempestiva di metalli avevano bisogno di un nuovo posto dove poter negoziare facilmente i prezzi. Dopotutto, la cosa più pericolosa per entrambe le parti dell'accordo sul rame era un'importazione a lungo termine: non si sa come cambierà il prezzo fino a quando la nave non arriverà con materie prime a un acquirente da paesi lontani.

Apertura ufficiale della borsa

I commercianti interessati dai paesi europei hanno iniziato a venire nel Regno Unito per concludere transazioni di cambio di metallo grezzo. Scelsero un caffè vicino a Cornhill vicino al Royal Exchange. Fu lì che nacque la tradizione dell'anello: l'anello, quando una persona che voleva vendere disegnò un cerchio di segatura sul pavimento del locale, indicò il prezzo al centro e gridò: "Cambia!" Tutti coloro che volevano prendere parte al commercio si sono radunati attorno al ring e hanno fatto le loro offerte. I concetti e le tradizioni del commercio di protesta aperta - con una voce sul ring (in un cerchio) - sono sopravvissuti fino ad oggi.

Nel 1876, su iniziativa dei commercianti di metalli a Londra, fu registrata una borsa dei metalli, che aprì il 1 gennaio 1877 ed è ancora operativa. Lo scambio cessò le sue attività solo durante la seconda guerra mondiale fino al 1949.

Regole commerciali: cinque minuti e tre mesi per tutto su tutto

L'invenzione principale dello scambio è il contratto future LME. Una caratteristica unica dei contratti LME è che vengono conclusi giornalmente per un periodo di tre mesi con il prezzo del metallo fissato al momento della consegna. Nei primi annil'esistenza dello scambio, questo periodo era dovuto al tempo di consegna della merce dal Cile al Regno Unito.

Il contratto futures ha mostrato la sua unicità in quanto segue: i trader possono vendere in sicurezza materie prime prima dell'arrivo del carico al prezzo contrattuale, senza perdere a causa del calo dei prezzi in borsa. I contratti futures non sono cambiati nel tempo.

Il trading in borsa, come molti anni fa, viene effettuato quotidianamente, ad eccezione dei fine settimana e dei giorni festivi. In più set o sessioni:

• la prima asta inizia alle 11:45 e termina alle 14:45;
• la sessione successiva inizia alle 14:55 e termina alle 17:00.

Secondo i risultati, viene annunciato il prezzo.

Durante le sessioni, ogni metallo viene scambiato due volte, con un tempo di negoziazione di cinque minuti per un metallo.

I risultati dell'asta sono il prezzo giornaliero ufficiale per ogni tipologia di prodotto, viene annunciato in base ai risultati della seconda asta della prima o della sessione mattutina.

Per risolvere un affare, devi determinare il numero di contratti, il loro prezzo. Tutti i partecipanti con il diritto di fare affari sul ring si siedono su sedie arancioni uno di fronte all' altro, in cerchio, e gridano le loro offerte per 5 minuti. Le transazioni sono concluse a voce. Quindi i contratti conclusi passano attraverso la procedura di registrazione obbligatoria presso la Clearing House dello scambio - LME Clear.

Le transazioni vocali indicano: il volume della merce fornita, i termini e le condizioni di consegna, i requisiti e gli standard di qualità della merce acquistata.

Tipi di contratti, o Sei assi in tasca

Alluminio e nichel iniziarono a essere scambiati alla LME (London Metal Exchange) alla fine degli anni '80. Lo scambio diventa il più grande nel campo del trading di metalli non ferrosi.

Ci sono nuovi contratti basati su sei metalli grezzi sul London Metal Exchange: rame, stagno, zinco, piombo, nichel, alluminio. Si tratta di contratti su indici LMEX, introdotti dal 2000.

In sostanza, l'indice Metals è progettato per offrire agli investitori l'accesso a operazioni (future) di non ferrosi senza doverli consegnare fisicamente e senza i costi associati alla detenzione e all'esecuzione delle transazioni.

Ci sono future LME-minis mensili, sono orientati alla liquidità per rame, alluminio, zinco. Dal 2010 sono stati lanciati piccoli futures per molibdeno e cob alto.

Le offerte in contanti SteelScrap e SteelRebar sono diventate disponibili come aggiunta al contratto. Consentono agli investitori di assicurarsi fondi, acquistare parte dei beni e, sulla differenza di prezzo al momento della vendita, non solo risparmiare denaro, ma anche ottenere profitti aggiuntivi in base alle quotazioni dei metalli durante le negoziazioni alla Borsa di Londra.

L'assicurazione dei rischi al momento della conclusione di un accordo contro l'impatto e le variazioni dei prezzi in futuro è la funzione di base del London Metal Exchange. Questa operazione si chiama copertura. è stato tenuto sullo scambio sin dalla sua fondazione ufficiale ed è uno dei motivi per la creazione dello scambio. La copertura consente ai trader di ridurre al minimo i rischi futuri il più possibile.

Nuovi tempi - nuovi maestri

Il mercato dei metalli è cambiato nell'ultimo secolo, il contenuto globale dei contratti di cambio sta cambiando con esso, nuovi metalli, compresi quelli preziosi, vengono introdotti secondo necessità, ma le regole del commercio rimangono invariate.

Nel 2012, la LME (London Metal Exchange) è stata acquistata dall'operatore della borsa di Hong Kong Hong Kong Exchanges & Clearing Limited per formare LME Clear, che mira a migliorare i sistemi di regolamento e negoziazione per i commercianti di metalli.

Sono stati creati ulteriori accordi elettronici per vendite più efficienti.

Non solo pane, ma metalli non ferrosi

Oltre alle operazioni di cambio obbligatorie, il LME è diventato una vera e propria scuola di economia di mercato, e quindi ha aperto opportunità per:

1. Sviluppo di giochi di scambio sulla differenza di prezzo, che aiuta i titolari di contratto ad aumentare la redditività del trading in borsa.
2. Investimento in metalli grezzi, può essere molto più redditizio delle transazioni finanziarie convenzionali.
3. Finanziamento di titolari di certificati di magazzino di borsa con diritto di sm altimento. Questa operazione si chiama sbarco e permette di ottenere il capitale necessario, con il calcolo dell'ulteriore consegna della merce.
4. Arbitraggio - quando diversi trader fanno trading contemporaneamente sulle borse di diversi paesi.

Sistema gestionale e commerciale

Il London Non-ferrous Metals Exchange è governato da un comitato di scambio.

A loro volta, i membri dello scambio hannouno stato diverso che consente o non consente transazioni sul LME. Ci sono sei categorie di stato dei partecipanti:

• Con i massimi diritti, incluso il diritto di fare trading sul ring. Oggi, lo scambio consente a nove partecipanti di fare trading sul ring.
• Tutti i diritti tranne il trading nel cerchio.
• Avere il diritto di condurre le proprie operazioni di compensazione, ma senza il diritto di operare sul ring.
• Broker che forniscono servizi ma non sono autorizzati a effettuare transazioni.
• Individui con il diritto di effettuare transazioni come clienti.
• Membri onorari dello scambio che non hanno il diritto di fare trading.

Rendimento della strategia - negoziazione ordinata di metalli

Per valutare l'entità di questo più grande scambio di metalli non ferrosi, è sufficiente contare la quantità di materie prime scambiate.

• La quantità di alluminio venduta giornalmente supera i 12 miliardi in dollari.
• Il rame alla Borsa di Londra viene scambiato giornalmente per un importo di tre miliardi di dollari.
• Un giorno di scambio di zinco può arrivare fino a 4 miliardi di dollari, che in termini fisici sono circa due tonnellate di zinco.
• Fino a quaranta tonnellate di nichel in vendita generano un fatturato di 1 miliardo di dollari.

Il London Non-ferrous Metal Exchange è il garante delle parti commerciali, avendo una proprietà di magazzino con merci in vari paesi e parti del mondo.

Dall'estate del 2017, LME introduce il trading e l'interazione con la borsa dei metalli preziosi, i contratti perfutures oro e argento. Per preparare il commercio, si sono svolti negoziati con l'International Gold Trading Committee. Il fatto è che, come notato dagli analisti, questo mercato ha cominciato a diventare obsoleto: il volume e il livello delle informazioni fornite ai trader non soddisfano le esigenze delle moderne transazioni. Ecco perché le negoziazioni (nell'ambito della nuova politica LME) del London Bullion Exchange al fine di garantire la trasparenza delle transazioni nel mercato dei metalli preziosi si sono rivelate così importanti.

Conclusione

Il London Metal Exchange (prezioso e non ferroso) è uno dei più importanti al mondo. Più di duecento lotti passano attraverso la borsa ogni anno, le consegne fisiche vengono effettuate con contratti future in volumi che superano i 4 miliardi di tonnellate di metalli. La borsa si è assicurata tre quarti del mercato globale dei futures sui metalli.